原創(chuàng) 劉曉博
五一小長假第一天，國際金價和油價均出現(xiàn)了大幅下跌！
先看黃金。
到今天晚上9點25分，紐約黃金價格跌了2.66%，報3230.82美元/盎司。
下圖是紐約黃金的日線圖，可以更清晰地看到黃金最近的跌幅：
從前幾天的高點3509.9美元計算，黃金價格在7個交易日里跌了8%！
相信會有一批加杠桿做多黃金的機構(gòu)或個人虧損嚴重。
再看國際油價：
今天的波動幅度比較大。北京時間傍晚6點左右的時候，紐約油價一度跌了超過3%。然后出現(xiàn)了一波反彈，到我寫這篇稿件的時候仍然了0.45%。
下圖是紐約油價的日K線，進入2025年以來一直陰跌不止。從75.18美元/桶跌到了目前的不到58美元/桶，跌幅接近23%，堪稱今年以來最熊的大宗商品。
是什么原因造成了黃金和石油的大跌，它預(yù)示著什么，將如何影響到我們？
金價大幅回調(diào)，跟此前漲幅太大有密切關(guān)系。
今年金價飆升，跟特朗普搞對等關(guān)稅，把全球經(jīng)濟秩序搞亂、美元資產(chǎn)搞崩有關(guān)。大量避險資金涌入黃金，托起了金價。避險資金還流入了歐元，讓歐元也非常強勁。
最近黃金價格回調(diào)，跟對等關(guān)稅造成的緊張局面緩解有關(guān)。
美國方面多次表示，希望跟中國達成關(guān)稅協(xié)議，還拋出了一個草案：搞分類關(guān)稅，不關(guān)系國家安全的普通產(chǎn)業(yè)，可能大幅降低關(guān)稅；關(guān)系國家安全的可能維持較高關(guān)稅。
但中方態(tài)度比較強硬，最近外交部發(fā)言人辦公室的官微還發(fā)布了“不跪”的短視頻。
但中美關(guān)稅博弈中，還是出現(xiàn)了一些好的跡象。比如下面這個消息：
這意味著，美國松口了。
中美每年的貿(mào)易額接近7000億美元，美國每年從中國進口近5300億美元的商品。如果沒有這些商品，美國勢必出現(xiàn)物資短缺和物價飛漲。
飄風(fēng)不終朝，驟雨不終日。特朗普搞超高關(guān)稅，造成中美貿(mào)易禁運，根本行不通。發(fā)狠是他的談判策略，如果不能奏效他只能改變打法。
過去36小時還傳出了一個新消息：我方取消對美國乙烷加征的125%關(guān)稅。不過，這個消息還有待證實。
總之，雙方出現(xiàn)了一些“降溫” 的跡象。而這，應(yīng)該是造成國際金價跳水的重要原因。
國際油價為何大跌？
主要是兩大原因：
第一，特朗普的對等關(guān)稅，很有可能讓全球經(jīng)濟陷入衰退。當(dāng)經(jīng)濟衰退出現(xiàn)的時候，油價自然會下跌。
第二，最近國際油價出現(xiàn)了比較復(fù)雜的博弈局面，一場石油戰(zhàn)爭已經(jīng)爆發(fā)。
大家不妨看下面這個表態(tài)：
看到了嗎？美國要大幅增加石油產(chǎn)量和出口量，搶國際市場的份額，并不惜拉低國際油價。
特朗普為什么要這樣干？
這是他“大棋局”的一部分。他要搞對等關(guān)稅，對全世界加稅，讓制造業(yè)回流美國，給美國創(chuàng)造更多就業(yè)機會。
但這會造成通脹。
特朗普的對策是，兩招化解加關(guān)稅帶來的通脹壓力：第一，對國內(nèi)降稅；第二，增加傳統(tǒng)能源（包括頁巖油、頁巖氣）的產(chǎn)量，降低油價、氣價。
歐佩克國家對美國用頁巖油、頁巖氣搶份額，歷來的對策是：把油價打下來，讓美國的頁巖油、頁巖氣企業(yè)虧損、甚至死掉。
尤其是沙特，底氣特別足。因為沙特石油開采成本非常低，2024年略有增加也才3.53美元/桶；而美國頁巖油開采的平均綜合成本為30美元/桶，只有少數(shù)企業(yè)更低一些。
當(dāng)美國揚言：把油價打到50美元/桶我也不怕的時候，沙特一定在心里暗笑：來呀，我怕什么！
至于伊拉克的石油開采成本，大約是11美元/桶；伊朗、委內(nèi)瑞拉大約23到25美元/桶。
最近多數(shù)歐佩克成員國都揚言或者正在增加石油產(chǎn)量，所以國際油價還會跌，很有可能跌到每桶45美元左右。到那時，產(chǎn)油國又會坐到一起談判，達成一個新的平衡點。
最近中美各有一個重要的經(jīng)濟指標出現(xiàn)了下滑，應(yīng)該跟關(guān)稅有關(guān)。
美國上周首次申領(lǐng)失業(yè)救濟人數(shù)為24.1萬人，為2025年2月22日以來新高；預(yù)期22.4萬人。
美聯(lián)儲此前已經(jīng)表示：如果失業(yè)率反彈，則可能降息。現(xiàn)在看，美聯(lián)儲6月降息的可能性在上升。
中國4月的制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)公布，再次跌破了榮枯線回落到了50點的下方，為49.0。
如果美聯(lián)儲在北京時間6月19日凌晨宣布降息，那么6月20日中國LPR降息可能性將非常大。
不過最值得關(guān)注的，還是中美是否真的“豁免”了對方的關(guān)稅。這還有待官方的證實。如果有的話，是重要的好消息。
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