亞馬遜為應(yīng)對美國可能加征的關(guān)稅，在第一季度提前接收了大量庫存。這一“搶跑”操作雖避免了潛在關(guān)稅上漲風(fēng)險，卻導(dǎo)致物流和倉儲成本飆升，直接削去北美零售業(yè)務(wù)近1%的營業(yè)利潤率，相當(dāng)于8億美元的真金白銀。
亞馬遜CEO安迪·賈西（Andy Jassy）坦言，關(guān)稅政策的不確定性讓供應(yīng)鏈陷入混亂：“我們和第三方賣家都在賭關(guān)稅何時落地，但沒人能預(yù)測結(jié)果?！北M管提前囤貨，亞馬遜商品平均售價卻未明顯上漲，顯示出成本壓力尚未轉(zhuǎn)嫁給消費者。
退貨潮成“無底洞”：每件商品都是“定時炸彈”
如果說關(guān)稅是外部“黑天鵝”，那么瘋狂退貨潮則是亞馬遜內(nèi)部的“利潤黑洞”。一季度國際零售業(yè)務(wù)因退貨問題損失2億美元，營業(yè)利潤率被砍0.7%。
為應(yīng)對這一頑疾，亞馬遜已悄然啟動“退貨防御戰(zhàn)”：
- 引導(dǎo)低成本退貨：鼓勵用戶使用合作快遞點代替上門取件，降低單均運費；
- 高風(fēng)險商品標(biāo)注：在商品頁提示“頻繁退貨”標(biāo)簽，勸退“沖動剁手黨”；
- 嚴(yán)打惡意退貨：通過算法識別異常退貨賬戶，限制其退貨權(quán)限。
但分析師指出，在“無理由退貨”成為電商行業(yè)標(biāo)配的今天，亞馬遜的“防守戰(zhàn)”恐難立竿見影。
財報背后的隱憂：衛(wèi)星燒錢、股價跳水
盡管亞馬遜一季度營收達1433億美元，同比增長13%，凈利潤卻因10億美元“一次性暴擊”大幅縮水。更讓市場擔(dān)憂的是，公司對二季度的營收指引僅為1440-1490億美元，低于分析師預(yù)期的1502億美元。
當(dāng)被問及“是否還會計提大額費用”時，奧爾薩夫斯基避而不談，轉(zhuǎn)而提及柯伊伯衛(wèi)星項目的燒錢壓力：“第二季度股權(quán)激勵和衛(wèi)星投入將顯著增加?！边@暗示亞馬遜仍面臨多重成本壓力。
不確定性籠罩未來：商家與消費者“雙輸”？
關(guān)稅與退貨的雙重夾擊，正在改寫電商行業(yè)的游戲規(guī)則：
- 賣家承壓：第三方賣家為避關(guān)稅提前發(fā)貨，庫存積壓風(fēng)險陡增；
- 消費者躺槍：若亞馬遜未來轉(zhuǎn)嫁成本，商品漲價或難避免；
- 行業(yè)震蕩：沃爾瑪、Target等對手已跟進“退貨預(yù)警”功能，全行業(yè)進入風(fēng)控升級周期。
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