我以前有個(gè)做房地產(chǎn)的朋友，我曾經(jīng)跟他說過若干次，你們借貸太高，早晚有大麻煩。人家的理由是，這個(gè)行業(yè)都這樣啊…。好吧，希望你屬于運(yùn)氣好的那個(gè)。很多人說，你們不借錢發(fā)展速度會慢很多。慢點(diǎn)有啥問題？誰在乎呢？

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我們也不負(fù)債。負(fù)債的好處是可以發(fā)展快些。不負(fù)債的好處是可以活得長些。再說，一般來講，銀行都 是要確認(rèn)你不需要錢時(shí)才借錢給你的。

能力圈以外的東西最明顯的標(biāo)志就是，狂跌的時(shí)候也不敢加倉，解套就賣了。當(dāng)我跑到能力圈以外的時(shí)候，和散戶并沒有區(qū)別。知道自己能力圈有多大比能力圈有多大要重要得多。

不懂不做有什么問題？當(dāng)然不懂也是可以做的，沒人不讓你做，股市里85%以上的都如此，對吧？！不懂不做是個(gè)忠告，當(dāng)然是老巴對我的忠告，你可以不聽。

學(xué)巴菲特最重要和人們能夠?qū)W的東西其實(shí)不是他做什么，而是他不做什么。絕大多數(shù)人學(xué)的是相反的東西，就是他在做什么，那是沒辦法學(xué)的，因?yàn)槊總€(gè)人能力圈不同。

巴菲特：理解復(fù)利的強(qiáng)大和難于達(dá)成，是理解很多事情的精髓。一家公司的確定性如果不是特別高，我不買。但是確定性特別高的話，價(jià)格一般都不便宜，實(shí)現(xiàn)不了多高的回報(bào)率。一件事，誰都做得到，憑什么有每年 40% 的回報(bào)率？我們想的不是怎么獲得超高的回報(bào)率，而是始終牢記永遠(yuǎn)不虧錢。