面對經(jīng)濟(jì)形勢的不確定性及特朗普支持率下行的壓力，美國共和黨正努力在7月4日前，通過一項(xiàng)被稱為“又大又美”（big, beautiful）的稅收支出法案，以提振經(jīng)濟(jì)并挽回政治聲望。

然而，這個(gè)法案的主要內(nèi)容卻只是對現(xiàn)有減稅政策的延續(xù)，新政措施又規(guī)模有限，實(shí)際經(jīng)濟(jì)效應(yīng)可能被關(guān)稅政策削弱，其政治回報(bào)可能遠(yuǎn)低于預(yù)期。

對于特朗普政府而言，這場減稅行動(dòng)，更像是防守，而非進(jìn)攻。

減稅計(jì)劃的“核心”：維持現(xiàn)狀

共和黨此次提出的法案核心，是延續(xù)一系列將在2025年底失效的稅收減免政策，其未來十年的成本預(yù)計(jì)高達(dá)4萬億美元。這些政策是2017年特朗普政府首個(gè)任期內(nèi)稅改法案的產(chǎn)物。

對共和黨而言，放任這些減稅措施到期失效意味著災(zāi)難性的、不可接受的增稅，這勢必拖累經(jīng)濟(jì)增長。

如果國會(huì)未能及時(shí)通過法案，超過60%的美國家庭將面臨稅負(fù)上升，同時(shí)，家族企業(yè)和大型地產(chǎn)的稅收負(fù)擔(dān)將增加。標(biāo)準(zhǔn)扣除額、兒童稅收抵免將縮水，各收入層級(jí)的邊際稅率均將提高。例如，一個(gè)年收入8.5萬美元、育有兩個(gè)子女的已婚家庭，年稅負(fù)將增加1661美元。

美參議院財(cái)政委員會(huì)主席、共和黨人邁克·克拉波（Mike Crapo）對此表示，法案若獲通過，“將避免民眾的錢包被‘洗劫’，并有望重現(xiàn)2017年那樣的經(jīng)濟(jì)增長”。

不過，盡管共和黨強(qiáng)調(diào)延續(xù)減稅能刺激經(jīng)濟(jì)，但實(shí)際效果很可能“維持現(xiàn)狀”多于“擴(kuò)張經(jīng)濟(jì)”。對公眾而言，這只是“避免壞消息”，而非明顯利好。

前美國國會(huì)預(yù)算辦公室主任Douglas Holtz-Eakin表示，自從共和黨去年11月完全控制政府，美國人就可以放心地認(rèn)為減稅政策將會(huì)延長：

“圍繞稅法本身并不存在巨大的不確定性，沒有人認(rèn)為它不會(huì)延長。”

特朗普顯然意識(shí)到，僅僅延長舊有政策，“舊瓶裝舊酒”不足以激發(fā)選民熱情。因此，在推動(dòng)減稅延期的同時(shí)，他積極推銷一系列全新的、更具“體感”的減稅構(gòu)想。

這些構(gòu)想在特朗普去年的競選活動(dòng)中已被提及，包括小費(fèi)收入免征所得稅、加班費(fèi)免稅、社保福利免稅，并允許部分車貸利息抵扣等。

目前，眾議院共和黨人正設(shè)法將這些體現(xiàn)特朗普個(gè)人風(fēng)格的減稅提議整合進(jìn)法案。盡管這些新增減稅項(xiàng)目的總規(guī)模預(yù)計(jì)遠(yuǎn)小于延期部分，且經(jīng)濟(jì)學(xué)家分析其對整體經(jīng)濟(jì)增長的刺激作用可能有限（例如，小費(fèi)工人僅占美國勞動(dòng)力的2%-3%，其中部分人當(dāng)前收入已無需繳納所得稅），但能讓選民感受到直接的利益。

共和黨眾議員Greg Steube就表示，這些新政策因其直接和具體，更容易讓特定選民群體感受到實(shí)際利益：

“這正是（特朗普團(tuán)隊(duì)）在競選中強(qiáng)調(diào)它們的原因。到明年，所有受益于這些政策的美國人都將看到實(shí)實(shí)在在的節(jié)省，并真切感受到特朗普兌現(xiàn)了競選承諾?！?br/>

除了面向個(gè)人的減稅措施，該法案預(yù)計(jì)還將包含刺激企業(yè)投資的關(guān)鍵條款。

其中，“100%費(fèi)用化”（100% expensing）政策的恢復(fù)與擴(kuò)大備受關(guān)注。該政策允許企業(yè)在購置特定設(shè)備（美財(cái)政部長貝森特透露可能擴(kuò)展至廠房等建筑）的當(dāng)年，即可立即享受稅收抵扣，而非通過較長的折舊周期。

特朗普對此政策的效果深信不疑，他在公開講話中強(qiáng)調(diào)，費(fèi)用化是其“第一任期內(nèi)美國經(jīng)濟(jì)取得史上最佳表現(xiàn)”的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)力之一。為避免企業(yè)因等待立法而推遲投資，特朗普甚至在今年3月對國會(huì)的講話中提出，相關(guān)投資激勵(lì)可追溯至1月20日生效。

2017年的稅改法案曾引入100%費(fèi)用化，但設(shè)置了逐步遞減的機(jī)制。如今，共和黨人意圖全面恢復(fù)。此外，法案還可能包括加速企業(yè)研發(fā)支出的稅前扣除、提高企業(yè)凈利息費(fèi)用抵扣限額等其他對企業(yè)友好的條款。

關(guān)稅威脅或抵消減稅效果

盡管共和黨對這份稅收法案寄予厚望，但其前景并非一片坦途。

一個(gè)主要的潛在阻礙來自于特朗普政府自身推行的關(guān)稅政策。自今年4月以來宣布并調(diào)整的關(guān)稅措施，其水平遠(yuǎn)高于特朗普第一任期，已給美國經(jīng)濟(jì)帶來顯著逆風(fēng)，不僅攪動(dòng)了金融市場，也加劇了對經(jīng)濟(jì)衰退和通貨膨脹的擔(dān)憂。尤其是高關(guān)稅導(dǎo)致的商品價(jià)格上漲，令普通消費(fèi)者明顯感受到負(fù)擔(dān)加重。

民主黨及部分獨(dú)立議員認(rèn)為，關(guān)稅對普通選民的直接影響遠(yuǎn)大于減稅措施，選民更容易感知關(guān)稅導(dǎo)致的物價(jià)上漲，這可能削弱共和黨的經(jīng)濟(jì)敘事優(yōu)勢。

緬因州民主黨籍無黨派參議員Angus King表示：

“（選民）將更直接地感受到關(guān)稅的影響，因?yàn)樗苯幼饔糜谒麄兊娜粘ｉ_支”。

此次減稅延續(xù)是共和黨在2017年稅改中埋下的“伏筆”。

當(dāng)時(shí)共和黨為了將稅改成本控制在1.5萬億美元內(nèi)，選擇了永久降低企業(yè)稅率，而個(gè)人稅收優(yōu)惠僅設(shè)定到2025年到期，以期未來國會(huì)不得不延續(xù)這些政策。這種做法實(shí)為一種政治賭博，迫使未來的國會(huì)面對延續(xù)減稅的壓力。

共和黨議員強(qiáng)調(diào)，此次減稅政策將實(shí)現(xiàn)“數(shù)十年”的政策穩(wěn)定，而非短期內(nèi)的經(jīng)濟(jì)刺激，但市場和選民是否買賬仍未可知。