今年是我第七次赴美參加巴菲特的股東大會(huì)，雖然當(dāng)前處在關(guān)稅戰(zhàn)這個(gè)不確定性比較強(qiáng)的時(shí)期，但是并沒(méi)有影響全球投資者來(lái)奧馬哈進(jìn)行朝圣的步伐。今年整個(gè)奧馬哈可以說(shuō)已經(jīng)屬于人頭攢動(dòng)，奧馬哈世紀(jì)之交體育館的4萬(wàn)多座位座無(wú)虛席，巴菲特今年已經(jīng)94歲高齡，即將滿95歲，從他講話來(lái)看，聲音略有沙啞，但是思路非常清晰，說(shuō)話也是妙語(yǔ)連珠，但是行動(dòng)方面略有不便，走路有些步履蹣跚，也讓我們看到歲月無(wú)情，雖然貴為股神，但是歲數(shù)大了之后，行動(dòng)上確實(shí)也不太方便，但是巴菲特的精神非常值得我們學(xué)習(xí)。他已經(jīng)這么大的年紀(jì)，行動(dòng)都不太方便，但是仍堅(jiān)持用4個(gè)多小時(shí)回答了投資者的幾十個(gè)問(wèn)題，涵蓋了方方面面，包括對(duì)于關(guān)稅戰(zhàn)的看法，以及對(duì)于未來(lái)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的看法，還有就是在投資上應(yīng)該如何踐行這樣的投資理念，賬上3000多億美元現(xiàn)金如何來(lái)投資等等很多問(wèn)題。
很多年以前，應(yīng)該是2019年的時(shí)候，有一次我和林總一起來(lái)，我們大會(huì)之后一起同臺(tái)在中美投資人酒會(huì)上進(jìn)行發(fā)言，后來(lái)林總也問(wèn)過(guò)我為什么每年都來(lái)參加巴菲特的股東大會(huì)，行程確實(shí)非常辛苦，坐飛機(jī)要坐20多個(gè)小時(shí)，還要中轉(zhuǎn)一次才能到奧馬哈，去那邊剛倒完時(shí)差，回國(guó)之后還要繼續(xù)倒時(shí)差。我當(dāng)時(shí)就說(shuō)我參加巴菲特股東大會(huì)其實(shí)不僅是為了朝圣巴菲特，很重要的一點(diǎn)就是我希望借助巴菲特股東大會(huì)這一全球最大的投資盛會(huì)，借助巴菲特最大的全球投資IP，讓價(jià)值投資能夠深入人心，因?yàn)锳股市場(chǎng)還是以散戶為主的市場(chǎng)，價(jià)值投資在A股市場(chǎng)只有很少的人能夠真心的相信，執(zhí)行的人會(huì)更少。
巴菲特也曾經(jīng)說(shuō)過(guò)，價(jià)值投資在任何市場(chǎng)都是少數(shù)派，現(xiàn)在來(lái)看，在A股市場(chǎng)可能真正能夠做到價(jià)值投資的人少之又少，所以借助每年一次的巴菲特股東大會(huì)，讓投資者們看到做價(jià)值投資才是取得長(zhǎng)期投資勝利的法寶。其他的投資方法雖然也有少數(shù)人成功，但是能取得長(zhǎng)期成功的非常少，很多投資方法的成功只是曇花一現(xiàn)，比如說(shuō)像林園總從8000塊錢(qián)入市，做到百億身價(jià)就是最好的證明，他也是做了很長(zhǎng)時(shí)間的價(jià)值投資才能取得這樣的結(jié)果，我身邊也有一些新生代做價(jià)值投資實(shí)現(xiàn)財(cái)富自由的，比如我認(rèn)識(shí)的江西的一個(gè)牛散叫風(fēng)雨同心謝楓，他同樣是8000塊錢(qián)入市，通過(guò)十幾年的時(shí)間現(xiàn)在也做到了一個(gè)小目標(biāo)以上，可以說(shuō)做價(jià)值投資在A股市場(chǎng)同樣適用，只不過(guò)更艱難，因?yàn)锳股市場(chǎng)的波動(dòng)性比較大，而且上市公司質(zhì)量良莠不齊，政策面的影響也較大，也要解讀政策。在市場(chǎng)出現(xiàn)非理性下跌的時(shí)候，要承受住煎熬的時(shí)間，這樣才能真正的做好價(jià)值投資。
所以參加巴菲特股東大會(huì)，特別是通過(guò)巴菲特股東大會(huì)向大家宣傳價(jià)值投資理念是我每年都來(lái)奧馬哈的最主要的原因?，F(xiàn)在處于關(guān)稅戰(zhàn)的一個(gè)關(guān)鍵時(shí)期，所以巴菲特回答的第一個(gè)問(wèn)題，就是對(duì)于當(dāng)前特朗普單方面挑起關(guān)稅戰(zhàn)的看法。他雖然沒(méi)有點(diǎn)名批評(píng)，但是他明確地表示關(guān)稅戰(zhàn)對(duì)于全球貿(mào)易不利，在之前接受采訪的時(shí)候，他也強(qiáng)調(diào)關(guān)稅戰(zhàn)相當(dāng)于一種戰(zhàn)爭(zhēng)行為，所以他的言外之意就是明確地反對(duì)關(guān)稅戰(zhàn)。他在今天會(huì)議上講到不要把貿(mào)易武器化，因?yàn)槭澜缱杂少Q(mào)易能推動(dòng)全球的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，是實(shí)現(xiàn)全球經(jīng)濟(jì)繁榮最大的保障，所以這點(diǎn)也是很多投資者比較擔(dān)心的一個(gè)問(wèn)題。巴菲特就言簡(jiǎn)意賅表明了他的態(tài)度。
這次恰逢伯克希爾哈撒韋60周年，所以具有重要的意義，在現(xiàn)場(chǎng)售賣(mài)的唯一一本書(shū)就是伯克希爾哈撒韋60周年。由于書(shū)特別火爆，投放的8000冊(cè)，這兩天很快就被搶購(gòu)一空，我也想買(mǎi)一本來(lái)紀(jì)念一下，但是還沒(méi)來(lái)得及買(mǎi)就已經(jīng)被搶完了。巴菲特親自簽名的20本書(shū)是作為慈善拍賣(mài)的，拍賣(mài)價(jià)格很高，一本都要一萬(wàn)多美元，用來(lái)捐給一個(gè)慈善基金會(huì)，可以說(shuō)巴菲特做慈善也是他一生踐行的事業(yè)，包括他立下遺囑表示，持有的伯克希爾哈撒韋上千億美元的股票將來(lái)也會(huì)全部用來(lái)做慈善，這一點(diǎn)也讓我們對(duì)巴菲特老人非常尊重。
巴菲特在國(guó)內(nèi)外享有盛譽(yù)，不僅在中國(guó)家喻戶曉，在全球同樣被追捧。我們看到來(lái)到現(xiàn)場(chǎng)的4萬(wàn)多人，來(lái)自中國(guó)的不到一萬(wàn)人，其他的人都來(lái)自全世界各地，從提問(wèn)的人來(lái)看，各個(gè)國(guó)家的都有，這說(shuō)明價(jià)值投資是一個(gè)普世的投資理念，不僅僅只適用于美股，也不只適用于股票投資，做任何投資都要講究?jī)r(jià)值投資。
巴菲特執(zhí)掌伯克希爾哈撒韋60年，實(shí)現(xiàn)了年化近20%的收益率，由于復(fù)利的威力，累計(jì)回報(bào)達(dá)到了5.5萬(wàn)倍，跑贏標(biāo)普500指數(shù)300倍，可以說(shuō)這個(gè)成績(jī)是前無(wú)古人，也有可能是后無(wú)來(lái)者的，所以大家也很關(guān)注。在巴菲特講完一天之后，突然宣布年底會(huì)退休，辭去哈撒韋掌門(mén)的職位，讓他的接班人格雷格阿貝爾完全掌管公司。
伯克希爾
但是他說(shuō)還會(huì)經(jīng)?；毓?，在某些事情上可能還會(huì)幫忙、把關(guān)，但是具體的決策由接班人來(lái)繼承，投資是比較個(gè)性化的，不知道在換了掌門(mén)人之后，伯克希爾哈撒韋能不能在未來(lái)的60年延續(xù)過(guò)去60年巴菲特時(shí)代的奇跡，這一點(diǎn)也是投資者比較關(guān)注的，巴菲特已經(jīng)堅(jiān)持執(zhí)掌伯克希爾哈撒韋60年，所以當(dāng)他在會(huì)議結(jié)束的時(shí)候突然宣布年底退休之后，整個(gè)現(xiàn)場(chǎng)反應(yīng)還是比較熱烈，因?yàn)榇蠹页錆M著不舍，現(xiàn)在大家已經(jīng)習(xí)慣于每年聽(tīng)巴菲特講價(jià)值投資，每年來(lái)參加股東大會(huì)，明年他很有可能不參加，或者參加了也不會(huì)回答很多問(wèn)題，因?yàn)樗_實(shí)歲數(shù)比較大了，他也幽默地說(shuō)喝杯可樂(lè)壓壓驚，實(shí)際上他本人對(duì)很多事情是看得比較淡的，甚至看淡生死。
我記得去年五一參加巴菲特股東大會(huì)，當(dāng)時(shí)巴菲特在結(jié)尾的時(shí)候也非常幽默。他說(shuō)希望明年你們還能來(lái)，也希望明年我還能來(lái)，他是一位智慧的老人，對(duì)于很多事情看得很開(kāi)，當(dāng)然因?yàn)榇蠹覍?duì)巴菲特別崇拜，加上他做出來(lái)的巨大成就，所以在當(dāng)他宣布要退休的時(shí)候，整個(gè)現(xiàn)場(chǎng)也爆發(fā)出經(jīng)久不息的掌聲，在散場(chǎng)的時(shí)候，大家都站起來(lái)向巴菲特致敬。當(dāng)看到老人被扶著離場(chǎng)的時(shí)候，很多小伙伴甚至哭了，抹了眼淚，大家對(duì)巴菲特的不舍，其實(shí)也是對(duì)一個(gè)時(shí)代的留戀，因?yàn)榘头铺氐臅r(shí)代確實(shí)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)，特別是美國(guó)出現(xiàn)了一批偉大的公司，創(chuàng)造了巴菲特的奇跡。
所以巴菲特在講話的時(shí)候也幽默的說(shuō)，他如果再次投胎，也會(huì)在娘胎里面爭(zhēng)取到能在美國(guó)出生，可見(jiàn)他還是比較慶幸，抓住了過(guò)去這60年美國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)的機(jī)會(huì)，但是未來(lái)充滿著不確定性，未來(lái)世界能不能像過(guò)去60年一樣出現(xiàn)繁榮的增長(zhǎng)，涌現(xiàn)出更多偉大的公司，能夠通過(guò)做價(jià)值投資產(chǎn)生像巴菲特這樣上千億美元的身家，還是存在著很大的不確定性和挑戰(zhàn)，特別是今年4月2號(hào)，特朗普單方面向全世界掀桌子打關(guān)稅戰(zhàn)，讓我們也看到了美國(guó)政府面臨的一些危機(jī)。
在這次講話里面，巴菲特專(zhuān)門(mén)強(qiáng)調(diào)了他其實(shí)最擔(dān)心的是財(cái)政政策，特別是美國(guó)政府通過(guò)大量的舉債來(lái)發(fā)展，現(xiàn)在美國(guó)政府的負(fù)債已經(jīng)高達(dá)36萬(wàn)億美元，而美國(guó)GDP一年才25萬(wàn)億美元，它的負(fù)債率越來(lái)越高，而且每增加1萬(wàn)億美元的負(fù)債的時(shí)間越來(lái)越短。
近期，由于很多國(guó)家對(duì)于美國(guó)政府負(fù)債擔(dān)心，加上關(guān)稅戰(zhàn)造成的不確定性，美債被拋售，我們教科書(shū)上講到的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，就是美國(guó)十年期國(guó)債收益率，結(jié)果最近美國(guó)十年期國(guó)債收益率一度飆升到4.5%。這還是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，美元被視為避險(xiǎn)資產(chǎn)，但是這一次大家避的就是美元的風(fēng)險(xiǎn)，所以美元指數(shù)也一度出現(xiàn)大跌。
可以說(shuō)現(xiàn)在世界的發(fā)展存在著很大的不確定性，我們要捍衛(wèi)自由貿(mào)易，捍衛(wèi)世界貿(mào)易規(guī)則，捍衛(wèi)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的規(guī)律。但是美國(guó)還能不能承擔(dān)起所謂的自由燈塔的作用，繼續(xù)維護(hù)世界自由貿(mào)易，這已經(jīng)發(fā)生了巨大的變化，這一點(diǎn)也是巴菲特老爺子最擔(dān)憂的，當(dāng)然也是我們每一個(gè)投資人最擔(dān)憂的。（觀點(diǎn)供參考，投資需謹(jǐn)慎）
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