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銀行業(yè)巨頭高盛（Goldman Sachs）發(fā)布了一份看漲黃金的預(yù)測報(bào)告，稱如果經(jīng)濟(jì)衰退成為現(xiàn)實(shí)，到2025年底，金價(jià)目標(biāo)價(jià)將達(dá)到3880美元/盎司。該預(yù)測基于這樣的預(yù)期：對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂將加速黃金交易所交易基金（ETF）的資金流入，從而推高金價(jià)。
此外，高盛警告稱，假如美聯(lián)儲(chǔ)喪失獨(dú)立性，金價(jià)可能飆升至4500美元/盎司。
高盛在周一（5月5日）發(fā)布的投資者報(bào)告中指出，在其“基本情景”預(yù)測中，隨著各國央行和投資者的結(jié)構(gòu)性需求持續(xù)增強(qiáng)，到2025年底，黃金價(jià)格將攀升至3700美元/盎司，到2026年中期，金價(jià)將進(jìn)一步上漲至4000美元/盎司。
然而，在極端的“尾部風(fēng)險(xiǎn)”情景下，市場開始擔(dān)心美聯(lián)儲(chǔ)的從屬地位或美國儲(chǔ)備政策的潛在轉(zhuǎn)變，這家美國銀行巨頭估計(jì)，到明年年底，黃金交易價(jià)格可能接近4500美元/盎司。
在高盛的極端情景預(yù)測中，一個(gè)“聽話的美聯(lián)儲(chǔ)”將屈服于政治壓力，不顧通脹風(fēng)險(xiǎn)而大幅降息，這將導(dǎo)致美元貶值、實(shí)際利率下滑，從而推動(dòng)金價(jià)飆升。
高盛預(yù)計(jì)，在極端“尾部風(fēng)險(xiǎn)”情境下，若市場對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)從屬或美國儲(chǔ)備政策變化風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注增加，導(dǎo)致央行需求持續(xù)升至110噸/月，美國衰退帶來ETF持有量反彈至疫情時(shí)期水平，投機(jī)性頭寸達(dá)到歷史范圍頂部，金價(jià)到2025年底可能接近4500美元/盎司。
高盛指出，歷史上每當(dāng)中央銀行失去獨(dú)立性時(shí)，都會(huì)導(dǎo)致法定貨幣信心危機(jī)，金價(jià)因此大幅上漲。
今年迄今，金價(jià)已經(jīng)大漲超25%。金價(jià)近期曾觸及3500美元/盎司，創(chuàng)下歷史新高。
（金價(jià)今年迄今走勢圖 來源：TradingView）
盡管黃金繼續(xù)閃耀，高盛預(yù)計(jì)白銀將表現(xiàn)落后。據(jù)該行稱，中國太陽能電池板生產(chǎn)放緩和工業(yè)需求減弱是影響白銀前景的因素。
為此，該機(jī)構(gòu)指出，鑒于經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)高企以及央行對(duì)黃金的持續(xù)關(guān)注，預(yù)計(jì)金銀比價(jià)將保持高位，從而鞏固黃金的相對(duì)優(yōu)異表現(xiàn)。
今年4月，高盛分析師Daan Struyven指出，由于經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)仍高于普遍預(yù)期，金價(jià)有望繼續(xù)創(chuàng)下新高。
該行還強(qiáng)調(diào)，即使中美貿(mào)易緊張局勢有所緩解，股市自4月以來的強(qiáng)勁反彈也限制了風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的上漲空間。
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