智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，全球最大規(guī)模汽車制造商豐田汽車公司董事長(zhǎng)豐田章男(Akio?Toyoda)尋求以420億美元收購(gòu)豐田工業(yè)公司(Toyota Industries Corp.)的計(jì)劃正穩(wěn)步推進(jìn)。據(jù)媒體援引知情人士透露的消息報(bào)道稱，相關(guān)各方已經(jīng)選定金融顧問，最快將于11月啟動(dòng)要約收購(gòu)事項(xiàng)。此次私有化收購(gòu)將是日本有史以來規(guī)模最大的收購(gòu)，旨在通過解除豐田系公司之間的交叉持股來加強(qiáng)公司治理。
知情人士表示，豐田汽車用于專項(xiàng)收購(gòu)而設(shè)立的特殊目的公司由日本金融巨頭野村控股公司(Nomura?Holdings?Inc.)擔(dān)任金融顧問;豐田工業(yè)公司則已聘請(qǐng)SMBC日興證券(SMBC ?Nikko? Securities? Inc.)作為其顧問。根據(jù)日本政府指南設(shè)立、負(fù)責(zé)評(píng)估該私有化收購(gòu)提案的特別董事會(huì)委員會(huì)，則已聘請(qǐng)三菱日聯(lián)-摩根士丹利證券公司。
該計(jì)劃涉及豐田的特殊目的公司對(duì)豐田工業(yè)公司的所有股份進(jìn)行要約收購(gòu)。據(jù)知情人士透露，目前的計(jì)劃是在向股東進(jìn)行詳細(xì)說明后，由豐田章男主導(dǎo)成立的特殊目的公司最快于11月對(duì)豐田工業(yè)公司的所有股份發(fā)起要約收購(gòu)。知情人士表示，豐田章男本人將投入自有資金，豐田汽車公司也將進(jìn)行出資。
若成功，這筆私有化交易將成為日本有史以來規(guī)模最大的收購(gòu)案，并躋身全球最大規(guī)模收購(gòu)交易之列。豐田章男擬將這家專注于紡織機(jī)械、叉車及豐田汽車零部件供應(yīng)商私有化的傳聞在日本國(guó)內(nèi)已流傳甚廣。一些投資者擔(dān)憂此舉或鞏固豐田章男對(duì)豐田汽車帝國(guó)的控制;也有人認(rèn)為，按照日本政府指南來解除交叉持股有助于強(qiáng)化公司治理。
公開資料顯示，豐田工業(yè)公司的總市值大約 5.5萬億日元(約合384億美元)，自 4 月 25 日收購(gòu)消息曝光以來市值已經(jīng)大幅擴(kuò)張約27%。盡管豐田章男擔(dān)任豐田汽車公司的董事長(zhǎng)，他直接持股不到 1%，而豐田工業(yè)則持有豐田汽車大約 9.1%股權(quán)。
上月，豐田汽車表示正在考慮包括對(duì)豐田工業(yè)公司進(jìn)行部分投資在內(nèi)的多種可能性，但尚未作出決定。豐田工業(yè)公司的高管們則表示正在考慮包括資本政策在內(nèi)的一切可能性，以提升集團(tuán)企業(yè)價(jià)值。
據(jù)了解，豐田系公司之間存在復(fù)雜且龐大的交叉持股網(wǎng)絡(luò)：豐田汽車持有豐田工業(yè)大約 24.2% 股份，而由豐田章男擔(dān)任董事長(zhǎng)的私人房地產(chǎn)開發(fā)商豐田Toyota Fudosan Co.則持有這家核心零部件供應(yīng)商大約5.32% 股份。
豐田系公司極度復(fù)雜的交叉股權(quán)結(jié)構(gòu)
日本政府當(dāng)前正在加速推動(dòng)企業(yè)之間解除此類交叉持股安排，旨在大幅改善公司治理、提升上市公司透明度并推動(dòng)日本企業(yè)進(jìn)一步增加股東回報(bào)。
豐田章男主導(dǎo)的龐大收購(gòu)計(jì)劃正值豐田系的兩家重要公司曝出一系列監(jiān)管丑聞而尋求重建公司治理信任以及提振投資者信心，其中面臨監(jiān)管丑聞的豐田系公司就包括豐田工業(yè)公司。
日本政府推動(dòng)企業(yè)改善公司治理，要求公司解除交叉持股。交叉持股指的是公司之間相互持有股份，通常用于加強(qiáng)業(yè)務(wù)關(guān)系或作為戰(zhàn)略合作的一部分。通過股票回購(gòu)或者全額私有化收購(gòu)，豐田汽車公司能夠大幅減少交叉持股比例，簡(jiǎn)化其股權(quán)結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)透明度和治理效率，此舉符合日本政府推動(dòng)企業(yè)改善公司治理的政策。
日本政府改善公司治理規(guī)則的舉措，正推動(dòng)更多的企業(yè)間交叉持股的平倉(cāng)步伐，一些企業(yè)選擇從戰(zhàn)略合作伙伴手中回購(gòu)自己所持有的股票。股票回購(gòu)還有助于在股票被徹底注銷、退出流通時(shí)提高現(xiàn)有股東的價(jià)值。然而，一些維權(quán)投資者批評(píng)日本企業(yè)沒有采取措施取消庫(kù)存股票，而是持有過多的庫(kù)存股票。
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