5月7日上午，國(guó)務(wù)院新聞辦公室舉辦新聞辦公會(huì)，中國(guó)人民銀行、國(guó)家金融監(jiān)督管理總局、中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)負(fù)責(zé)人介紹“一攬子金融政策支持穩(wěn)市場(chǎng)穩(wěn)預(yù)期”有關(guān)情況，并答記者問。
二、相關(guān)措施及看點(diǎn)：
（1）央行推出三大類共十項(xiàng)貨幣政策措施
其中，超預(yù)期降準(zhǔn)降息政策凸顯穩(wěn)增長(zhǎng)的決心。
中國(guó)人民銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)計(jì)向市場(chǎng)提供長(zhǎng)期流動(dòng)性約1萬(wàn)億元；下調(diào)政策利率0.1個(gè)百分點(diǎn)，即公開市場(chǎng)7天期逆回購(gòu)操作利率從目前的1.5%調(diào)降至1.4%，預(yù)計(jì)將帶動(dòng)貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）同步下行約0.1個(gè)百分點(diǎn)。
華福證券表示，當(dāng)前外部環(huán)境不確定性整體抬升的背景下，一方面提振消費(fèi)內(nèi)需穩(wěn)定信心的要求將穩(wěn)匯率目標(biāo)的短期重要性推升起來；另一方面4月以來房地產(chǎn)市場(chǎng)需求再度波動(dòng)中趨于下行，房地產(chǎn)市場(chǎng)穩(wěn)定態(tài)勢(shì)仍需貨幣等政策工具發(fā)力進(jìn)行鞏固。降準(zhǔn)如期兌現(xiàn)，是兼顧流動(dòng)性投放和穩(wěn)匯率目標(biāo)的高效率和低成本最優(yōu)選擇。
此外，低利率時(shí)代，債券等固定收益產(chǎn)品的吸引力下降，資金會(huì)尋求更具潛力的投資方向，自由現(xiàn)金流投資策略與當(dāng)前階段的市場(chǎng)需求高度契合。
（2）金融監(jiān)管總局提出八項(xiàng)增量政策
具體到二級(jí)市場(chǎng)方面，金融監(jiān)管總局有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，下一步將推出三條措施支持穩(wěn)定和活躍資本市場(chǎng)：一是擴(kuò)大保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期投資的試點(diǎn)范圍，近期擬批復(fù)600億元，為市場(chǎng)注入更多增量資金；二是調(diào)整償付能力的監(jiān)管規(guī)則，將股票投資的風(fēng)險(xiǎn)因子進(jìn)一步調(diào)降10%，鼓勵(lì)保險(xiǎn)公司加大入市力度；三是推動(dòng)長(zhǎng)周期的考核機(jī)制，促進(jìn)長(zhǎng)錢長(zhǎng)投。
此前，金融監(jiān)管總局印發(fā)了《關(guān)于調(diào)整保險(xiǎn)資金權(quán)益類資產(chǎn)監(jiān)管比例有關(guān)事項(xiàng)的通知》，擬將險(xiǎn)資權(quán)益類資產(chǎn)配置比例上限從45%提高至50%，預(yù)計(jì)釋放數(shù)千億元增量資金?！锻ㄖ愤M(jìn)一步打開了保險(xiǎn)資金權(quán)益投資空間，2025年險(xiǎn)資長(zhǎng)錢長(zhǎng)投的訴求更加迫切。
未來，險(xiǎn)資對(duì)高股息、高自由現(xiàn)金流資產(chǎn)配置需求有望進(jìn)一步加大，尤其是新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（IFRS9/IFRS17）下可計(jì)入FVOCI（以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入其他綜合收益）科目的標(biāo)的，以平抑利潤(rùn)表波動(dòng)。
（3）證監(jiān)會(huì)提出三大舉措
證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人提到，巴菲特是廣受尊敬的投資家，他今年即將退休，但我想大家從他那取到最重要的經(jīng)驗(yàn)就是‘價(jià)值投資、長(zhǎng)期投資、理性投資、努力回報(bào)投資者’，這些基本理念不會(huì)退出舞臺(tái)。
簡(jiǎn)單歸結(jié)巴菲特的投資方法，就是在低估值時(shí)出手，長(zhǎng)期持有能持續(xù)產(chǎn)生自由現(xiàn)金流的企業(yè)。2008年金融危機(jī)時(shí)，巴菲特用現(xiàn)金抄底高盛，獲得高額回報(bào)；2020年衛(wèi)生事件沖擊下，他逆向投資日本五大商社，不到五年時(shí)間便獲利頗豐。
事實(shí)上，自由現(xiàn)金流代表的是企業(yè)真正能分配給股東的現(xiàn)金，而非會(huì)計(jì)利潤(rùn)，它體現(xiàn)的是企業(yè)創(chuàng)造“真金白銀”的能力，是衡量企業(yè)內(nèi)在價(jià)值的重要指標(biāo)。
三、投資方向：
自由現(xiàn)金流ETF（159201）
華夏國(guó)證自由現(xiàn)金流ETF發(fā)起式聯(lián)接（A：023917；C：023918)
（1）同標(biāo)的指數(shù)規(guī)模最大（2）最低費(fèi)率一檔（3）跟蹤指數(shù)連續(xù)6年正收益
數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2024/5/7，基金規(guī)模不代表業(yè)績(jī)水平，規(guī)模數(shù)據(jù)為時(shí)點(diǎn)數(shù)據(jù)，不具備長(zhǎng)期參考價(jià)值。國(guó)證自由現(xiàn)金流指數(shù)2019-2024年完整會(huì)計(jì)年度業(yè)績(jī)?yōu)椋?3.56%、9.12%、43.81%、1.53%、21.87%、28.07%。指數(shù)歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示基金產(chǎn)品未來表現(xiàn)。
以上內(nèi)容與數(shù)據(jù)，與有連云立場(chǎng)無(wú)關(guān)，不構(gòu)成投資建議。據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。
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