降準(zhǔn)降息終于是來(lái)了，但結(jié)果好像和大家預(yù)期不一樣。好多人說(shuō)又是傳統(tǒng)的劇本高開(kāi)低走，我以后都不用看了，政策讀什么有什么用？
我跟你說(shuō)，如果政策你也不讀，你在這個(gè)市場(chǎng)里除了虧錢(qián)，你還能干什么呢？所以這個(gè)政策是必讀的，你做不到預(yù)測(cè)，起碼做個(gè)復(fù)盤(pán)吧？今天我就結(jié)合這個(gè)歷史的政策，給大家做一個(gè)復(fù)盤(pán)。如果只看這次的政策，你能懂怎么復(fù)盤(pán)嗎？根本不懂。你把924的最近政策拉出來(lái)對(duì)比一下，復(fù)盤(pán)的政策，你會(huì)有新發(fā)現(xiàn)的！
首先我們要干的最重要的兩件事，是什么？降準(zhǔn)降息。
降準(zhǔn)降息給你畫(huà)了橫單角標(biāo)準(zhǔn)，降準(zhǔn)符合預(yù)期，降息不符合預(yù)期。降了50個(gè)BP有什么不符合預(yù)期的？那現(xiàn)在是降息，上一次降了大概20個(gè)BP，這一次只降了10個(gè)，所以它是不及預(yù)期的。所以降息額度不及預(yù)期，帶來(lái)了什么？
整體的兩項(xiàng)政策里邊，整體是偏低于預(yù)期的，所以給你一個(gè)高開(kāi)低走，你冤不冤？
這還不是重點(diǎn)，你看完了總括，你還是得看具體的細(xì)分，看看細(xì)分領(lǐng)域。每一個(gè)板塊里邊都受什么政策影響，最后結(jié)果是怎么樣的。你現(xiàn)在再去細(xì)看一下。
首先我們?cè)倏唇迪⒑筮呹P(guān)于利率的部分，百分之幾，類(lèi)似這種是不是還有三個(gè)政策？分別是結(jié)構(gòu)性專(zhuān)項(xiàng)，可以在0.1的基礎(chǔ)上再給你擴(kuò)大。如果你是在我鼓勵(lì)你的那個(gè)方向，可以再給你降低一點(diǎn)，是不是這些方向里邊有機(jī)會(huì)再去看一看？
還有金融租賃這個(gè)地方，又新出了一個(gè)存款準(zhǔn)備金，以前不怎么長(zhǎng)期，這個(gè)從5%降到0%。大家可能說(shuō)這個(gè)東西我不懂，你在操作過(guò)程中，如果你看不懂，就先放一放，你就別看這個(gè)機(jī)會(huì)了。
你再往下看，公積金能看得懂不？公積金是降了0.25%，那0.25%是不是超過(guò)預(yù)期了？是不是房地產(chǎn)有往上走的趨勢(shì)？但是為什么房地產(chǎn)走得不加勁？因?yàn)槌斯e金貸款決定了你最后房子的銷(xiāo)售之外，你是不是還有普通利率？看哪兒？看降息！
降息最后是不是決定了你最后商貸的利率？公積金加商貸，所以整體來(lái)說(shuō)是微漲。所以你看房地產(chǎn)板塊是不是能對(duì)得上這政策？冤不冤？
上邊關(guān)于百分比的各種利率，是不是已經(jīng)看完了？下邊看什么？下邊看額度，說(shuō)什么新的額度沒(méi)有？
大家一看，首先來(lái)了個(gè)兩新是吧？在50的基礎(chǔ)上，1個(gè)3000億，加了1個(gè)3000億，你覺(jué)得這是符合預(yù)期還是超過(guò)預(yù)期？之前我們知不知道國(guó)家在搞創(chuàng)新，在支持創(chuàng)新這一塊？
所以來(lái)說(shuō)，在這一塊上，如果出一點(diǎn)什么政策，只要是不大于前額，我們認(rèn)為是不是還在預(yù)期之內(nèi)？這叫什么？這叫結(jié)合著之前的內(nèi)部環(huán)境去看。
那在預(yù)期之內(nèi)，這個(gè)東西是不是沒(méi)有給科創(chuàng)板帶來(lái)一系列的政策利好？所以你看科創(chuàng)板往下走，當(dāng)然這是一方面原因，后邊還會(huì)講到第二方面原因。
后邊再看它出了幾個(gè)額度，在服務(wù)業(yè)和養(yǎng)老行業(yè)里邊新出了一個(gè)貸款額度是吧？5000億，這個(gè)是之前大家想得到的嗎？沒(méi)想到是吧？
雖然我在之前跟大家說(shuō)過(guò)養(yǎng)老的結(jié)構(gòu)，雖然我在之前留言里也跟大家聊過(guò)農(nóng)業(yè)方向的這些板塊，但是大家覺(jué)得這次央行的政策，其實(shí)我認(rèn)為是財(cái)政政策可能出這個(gè)東西多，我并沒(méi)有想到，所以這個(gè)東西是超過(guò)我的預(yù)期的。
超過(guò)預(yù)期的東西，你去看看板塊上是不是有反饋？你就查一查具體板塊有沒(méi)有反饋，所以是所有人都虧錢(qián)了嗎？人家那些真正有布局的，人家還是算的，農(nóng)業(yè)和小微也一樣的道理是吧？你說(shuō)這個(gè)政策完全是對(duì)不上嗎？
再看互換便利性，互換便利性是跟整個(gè)股市相關(guān)的。其實(shí)可以在這個(gè)地方畫(huà)一個(gè)三角，就是上一次924行情里邊，我們瘋狂的是什么？我們瘋狂的就是互換便利性，出了新的一個(gè)金融工具，感覺(jué)可以是無(wú)限的子彈的那個(gè)樣子，是不是？
但是互換便利性，這次只是結(jié)構(gòu)性的調(diào)整，是優(yōu)化，并不是新增，還是在8000億的基礎(chǔ)上優(yōu)化。所以基于這個(gè)，你覺(jué)得不符合預(yù)期，所以你覺(jué)得整個(gè)市場(chǎng)走得不好，低于預(yù)期，它浮得起來(lái)，對(duì)不對(duì)？
最后給你來(lái)了個(gè)科創(chuàng)板的債券，這個(gè)玩意兒我也不懂。你讀不懂的就放著唄，回頭聽(tīng)聽(tīng)專(zhuān)家解讀就得了?；谶@些內(nèi)容，是不是所有的內(nèi)容我們就看得差不多了？看完這個(gè)之后就完了嗎？
不是。第二步去看看你關(guān)注的重點(diǎn)板塊。比如說(shuō)有風(fēng)向標(biāo)的板塊，降準(zhǔn)降息對(duì)什么東西影響最大呀？對(duì)金融是不是影響最大？你去看看傳統(tǒng)的金融，銀行、保險(xiǎn)、券商都對(duì)整個(gè)市場(chǎng)有什么樣的影響？
我們先拉出來(lái)一個(gè)，比如說(shuō)大家最最熟悉的銀行，大家就光覺(jué)得它是紅利板塊。那大家有沒(méi)有覺(jué)得降準(zhǔn)這個(gè)東西是對(duì)銀行極大的利好？降準(zhǔn)是什么意思？降準(zhǔn)是把準(zhǔn)備金讓你減少點(diǎn)，什么意思？
你就不用給央行交那么多準(zhǔn)備金了，是不是對(duì)銀行來(lái)說(shuō)是利好？那如果你真的把它降到0.2，對(duì)銀行來(lái)說(shuō)是利空還是利好？
利空。是不是如果你真的把它降到0.2，它那個(gè)利差，銀行就賺點(diǎn)利差的錢(qián)，那利差明顯的縮小了，它就沒(méi)有什么盈利空間了嗎？
現(xiàn)在只降了0.1，對(duì)銀行來(lái)說(shuō)是高于它的預(yù)期。所以銀行今年漲得好不好？對(duì)證券來(lái)說(shuō)是不是高于預(yù)期？傳統(tǒng)的養(yǎng)息，再加上互換便利金這個(gè)8000億，根本沒(méi)有增加，所以對(duì)券商來(lái)說(shuō)，大家一回過(guò)味來(lái)之后是不是往回走？
大家再去看保險(xiǎn)，保險(xiǎn)看什么？保險(xiǎn)重要的看債券，保險(xiǎn)是要看債券的，為什么？因?yàn)楸ｋU(xiǎn)公司投了大量的債在里邊，是不是？那你債券的價(jià)格走高走低，是不是影響著最后保險(xiǎn)走高走低？
所以你看很奇怪的一個(gè)點(diǎn)，一般降準(zhǔn)降息，債是不是要往好里走，走得更強(qiáng)？但是今天債走得強(qiáng)不強(qiáng)？債走得也不強(qiáng)，對(duì)債來(lái)說(shuō)也是低于預(yù)期的。它今天把預(yù)期拉滿了，按照0.5、0.2去走的預(yù)期，所以債是不是提前已經(jīng)把預(yù)期的量打滿了？
所以說(shuō)它低于預(yù)期的情況下，在今天的收益率反而走高了。你看保險(xiǎn)是不是也是一個(gè)高開(kāi)低走？那還有說(shuō)保險(xiǎn)又走得比較好的，走得比較好的是跟養(yǎng)老相關(guān)，你去看看那些跟養(yǎng)老相關(guān)的保險(xiǎn)，是不是比其他的保險(xiǎn)走的是要稍微好一點(diǎn)？有概念在里邊加持著。
如果你覺(jué)得整個(gè)市場(chǎng)里邊政策板塊就完全對(duì)不上，你完全不用看政策，那是你完全看不懂政策，你更不用說(shuō)什么預(yù)測(cè)政策，我是做不到預(yù)測(cè)政策了。所以基于這些點(diǎn)，大家去細(xì)化一下，每個(gè)板塊都有它自己的邏輯，你這樣反復(fù)地復(fù)盤(pán)，你看個(gè)三五遍，你總得琢磨出點(diǎn)味兒來(lái)吧？
那你若是要來(lái)一個(gè)就是高開(kāi)低走，我也不好看了，我就這政策根本就沒(méi)法看，那你就拼手速好了，你去跟量化拼子彈吧！
所以我覺(jué)得這個(gè)東西，大家要么在市場(chǎng)里就別逮，要不然你在市場(chǎng)里就好好地研究琢磨。我們?cè)倏匆粋€(gè)什么點(diǎn)？再看內(nèi)部環(huán)境。
現(xiàn)在我們最重要的是內(nèi)部環(huán)境嘛，最重要的是針對(duì)外部的一個(gè)態(tài)度。如果是降準(zhǔn)降息意味著什么？一是如果是降準(zhǔn)降息，意味著我們跟美國(guó)談判的時(shí)候，對(duì)方的一個(gè)選項(xiàng)就被排除了。什么選項(xiàng)？
讓你升值，你人民幣升值。如果你不停的降準(zhǔn)降息，現(xiàn)在當(dāng)初的政策降準(zhǔn)降息，明天就來(lái)一個(gè)人民幣升值，你覺(jué)得這兩個(gè)符合嗎？是不是有矛盾的？
所以人家再去跟你談的時(shí)候，我們提前把降準(zhǔn)降息的這個(gè)東西拿出來(lái)是什么意思？問(wèn)大家，意思就是說(shuō)，現(xiàn)在我們對(duì)于匯率政策，根本不受你美國(guó)擺布，我們現(xiàn)在堅(jiān)決地執(zhí)行我們政策，維持匯率穩(wěn)定的事情，根本是不容談的。
我們提前就把這個(gè)牌已經(jīng)亮出來(lái)了，告訴你這個(gè)事情，你壓根兒不用談，你就老老實(shí)實(shí)談關(guān)稅的事兒就行了，明白了嗎？
所以這個(gè)東西對(duì)科技來(lái)說(shuō)，尤其是跟美國(guó)相關(guān)的這種科技來(lái)說(shuō)，比如說(shuō)工業(yè)鏈上那些，那這些是不是都跟著漲得一般般？為啥？沒(méi)得談了唄，我們不妥協(xié)了唄。
所以這是外部環(huán)境去判斷。綜合這個(gè)內(nèi)外部環(huán)境，以及這些我就不再展開(kāi)了。你覺(jué)得哪一條政策，你說(shuō)是政策跟實(shí)際的走勢(shì)毫無(wú)相關(guān)性？你要是說(shuō)開(kāi)盤(pán)嘩往下砸那一下，大家不用管，那是量化傳統(tǒng)操作，是不是？那后邊走過(guò)去，開(kāi)盤(pán)半個(gè)小時(shí)之后，所有的市場(chǎng)走向跟政策的走向基本上還是相符的。
好多人說(shuō)，那也沒(méi)有走出924那種實(shí)施般的行情。那924那叫什么？924那就轟的一下出來(lái)，那個(gè)叫什么叫驚喜呀？這叫什么呀？這叫驚喜嘛？這雖然算不上驚嚇，也預(yù)期之中稍微偏下那么一點(diǎn)點(diǎn)。畢竟已經(jīng)喊了那么長(zhǎng)時(shí)間口號(hào)了。所以走得稍微平緩一點(diǎn)，符不符合預(yù)期？整個(gè)走勢(shì)也是比較符合預(yù)期的。
有好多人覺(jué)得意外嗎？有可能有人覺(jué)得意外，比如說(shuō)蹲科技版的那些兄弟們，覺(jué)得科技板不走強(qiáng)，反而走弱了。那科技不走強(qiáng)，反走弱是為什么？
因?yàn)榭萍寄且粔K，我還說(shuō)你要看外部，你要看最后談的怎么樣，因?yàn)榭萍几沁呹P(guān)聯(lián)性太強(qiáng)了?，F(xiàn)在你把子彈全砸進(jìn)去了，機(jī)構(gòu)現(xiàn)在也不管那邊談的什么結(jié)果，呼呼把子彈全砸進(jìn)去了。最后出來(lái)結(jié)果，你覺(jué)得這合理嗎？不合理。
所以機(jī)構(gòu)如果看著，但凡我們沖進(jìn)去了，人家就肯定落袋為安，等下次有確定性的時(shí)候再進(jìn)去。那這個(gè)事情好像也說(shuō)得過(guò)去。
那有人說(shuō)，你這么牛逼，那你怎么不提前說(shuō)？
大哥，我要這么牛逼，我現(xiàn)在去買(mǎi)股票去了，我還做一個(gè)分析人員干嘛？
所以說(shuō)只能說(shuō)是幫大家開(kāi)拓思路，話再說(shuō)回來(lái)，最終你想干什么事情，還是由你自己不斷地研習(xí)得到的。我僅僅是給大家做一個(gè)思路的分享，讓有緣人互相幫助。
熱門(mén)跟貼