八十年代沙特到中國(guó)談判東風(fēng)導(dǎo)彈的購(gòu)買(mǎi)協(xié)議，雙方的價(jià)格談的差不多了，1億一枚，但是幣值出現(xiàn)問(wèn)題，我們以為是人民幣，沙特人以為是美元。
這個(gè)故事流傳比較廣，大家會(huì)認(rèn)為我們占了很大的便宜，其實(shí)沒(méi)有大家想的那么大，因?yàn)榘耸甏嗣駧艃睹涝墓俜絽R率在2:1以下，不是大家認(rèn)為的8.25。有人說(shuō)當(dāng)時(shí)黑市價(jià)格貶值很多，這個(gè)因素不管，因?yàn)樯程夭豢赡芘艿胶谑腥Q人民幣。
人民幣在八十年代兌美元價(jià)格差距不大，1985年以后才開(kāi)始大幅度貶值，到了93年已經(jīng)貶值到了5.7，后來(lái)一口氣貶值到8以上，之后才開(kāi)始小幅波動(dòng)。
當(dāng)年人民幣匯率為什么到了8就穩(wěn)定了，這是一個(gè)值得特朗普深入研究的問(wèn)題，因?yàn)檫@對(duì)美元后面的貶值有很大的參考意義。
人民幣從70年代后期一路貶值，剎不住車(chē)，為什么到1994年之后就開(kāi)始企穩(wěn)，下面這張貿(mào)易差額圖能很好的解釋這個(gè)問(wèn)題。
在1994年以前，對(duì)外貿(mào)易常年逆差，但是1994年以后，中國(guó)對(duì)外貿(mào)易再也沒(méi)有出現(xiàn)逆差。
貿(mào)易順差就意味著中國(guó)的產(chǎn)品在國(guó)際市場(chǎng)有了競(jìng)爭(zhēng)力，所以貨幣就不需要繼續(xù)貶值，11年以后的2005年，中國(guó)制造已經(jīng)在世界確立不可動(dòng)搖的地位之后，人民幣開(kāi)啟了匯改，兌美元匯率開(kāi)始升值，一度升值到了6.24，隨后人民幣的匯率就和貿(mào)易順差的金額開(kāi)始呈現(xiàn)延時(shí)的正相關(guān)。
當(dāng)貿(mào)易順差開(kāi)始降低的時(shí)候，人民幣會(huì)在一段時(shí)間之后開(kāi)始貶值，反之就是一段時(shí)間之后開(kāi)始升值，這種情況一直持續(xù)到這兩年。
可以說(shuō)人民幣的匯率是跟隨中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的，大部分時(shí)候是市場(chǎng)行為，但是美元的波動(dòng)其實(shí)并非真實(shí)的市場(chǎng)行為，而是作弊。
我們回過(guò)頭來(lái)看美元這些年為什么堅(jiān)挺，其實(shí)并沒(méi)有道理，貨幣堅(jiān)挺是因?yàn)槿澜缧湃?，但是真正是否有?shí)力維持這個(gè)堅(jiān)挺，那就不好說(shuō)了。
打個(gè)比方，漢獻(xiàn)帝哪怕再弱，他也是皇帝，董卓見(jiàn)了他要叫陛下，袁紹見(jiàn)了他也要叫陛下，曹操前期也要稱(chēng)呼陛下，哪怕這個(gè)陛下沒(méi)有一個(gè)兵。美元以前靠美軍和美國(guó)科技背書(shū)，后來(lái)美軍越來(lái)越弱，美國(guó)科技越來(lái)越差，但是美元還是那個(gè)陛下，這是舊體系的問(wèn)題。一旦體系崩盤(pán)，就好像曹丕廢掉漢獻(xiàn)帝一樣，馬上美元就從皇帝變成山陽(yáng)公。
這其實(shí)是美元最好的結(jié)局，其實(shí)美元就需要一個(gè)這樣的結(jié)局。
當(dāng)一個(gè)國(guó)家的貨幣不斷貶值的時(shí)候，最直接的后果就是通貨膨脹，我讀者中大部分人都經(jīng)歷過(guò)94年以前的高通脹時(shí)期，印象應(yīng)該比較深刻。高峰期官方CPI都能到25%，更別說(shuō)民眾感受。
人民幣匯率穩(wěn)定之后，通脹隨后就穩(wěn)定了，現(xiàn)在的日本其實(shí)就和1990年以后的中國(guó)類(lèi)似，日元的大幅貶值，導(dǎo)致日本的通脹快速走高，現(xiàn)在日本一公斤大米要40人民幣，可想日本人現(xiàn)在日子過(guò)得多拮據(jù)。
日本的制造業(yè)沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)力，導(dǎo)致日元也沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)力，為了保住出口，日元估計(jì)還會(huì)繼續(xù)貶值，日本的通脹也會(huì)繼續(xù)走高，直到日本的1994時(shí)刻到來(lái)。
巴菲特發(fā)行了大量的日元債，轉(zhuǎn)頭買(mǎi)入日本公司的股票，這種操作很牛，日本現(xiàn)在的CPI超過(guò)3%，未來(lái)還會(huì)超過(guò)5%，但是巴菲特日元債的利率不到0.5%。
這就好比1991年有人用0.5%不到的利率從銀行借錢(qián)買(mǎi)入資產(chǎn)，后面的收益可想而知。
美國(guó)和日本不同，日本的問(wèn)題其實(shí)遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有美國(guó)那么多，日本的民族凝聚力很強(qiáng)，沒(méi)有宗教問(wèn)題，沒(méi)有移民問(wèn)題，什么毒品，90多種性別之類(lèi)的問(wèn)題也沒(méi)有，一旦世界大危機(jī)到來(lái)，日本是可以成為一個(gè)整體存在的，但是美國(guó)不會(huì)。
美國(guó)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)在就是一個(gè)巨大的泡泡，一旦這個(gè)泡泡破了，所有問(wèn)題都會(huì)出來(lái)，這個(gè)泡泡的表皮就是美元。美國(guó)GDP之所以是世界第一，是因?yàn)槊涝摳?，如果美元大貶值，美國(guó)GDP就完了。
回到剛剛那個(gè)問(wèn)題：現(xiàn)在美元靠什么支撐呢？
如果想靠美國(guó)制造業(yè)支撐，那美元貶值50%都止不住，可能需要貶值到現(xiàn)在價(jià)值的30%，因?yàn)橹挥匈H值這么大，美國(guó)制造業(yè)才有那么一點(diǎn)競(jìng)爭(zhēng)力。然而這么大的貶值幅度美國(guó)人受不了，一定會(huì)內(nèi)爆，而且貶值一旦開(kāi)啟，按照矯枉必須過(guò)正的規(guī)律，可能會(huì)直接到現(xiàn)有價(jià)值的20%以下，也就是和人民幣的匯率在1.5附近。
這很?chē)樔?，很少人覺(jué)得會(huì)出現(xiàn)這種情況，大部分人會(huì)認(rèn)為美元就算要貶值，貶值個(gè)10%就差不多了，也就是人民幣匯率到6.2附近。畢竟瘦死的駱駝比馬大，畢竟百毒之蟲(chóng)死而不僵，畢竟美國(guó)還有11艘航母，畢竟美國(guó)還有蘋(píng)果微軟等知名公司，畢竟我們自己的失業(yè)率也很高。
但是結(jié)果和我所預(yù)判的概率比較大，經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)和這幾天印巴的軍事戰(zhàn)一樣，是體系作戰(zhàn)，我有了成套體系，就算上一個(gè)殲10，照樣把更先進(jìn)的飛機(jī)打下來(lái)，別說(shuō)陣風(fēng)，就是F35來(lái)了結(jié)果可能也一樣。
作為一個(gè)經(jīng)濟(jì)體系，美國(guó)已經(jīng)輸了，美元已經(jīng)沒(méi)有支撐了。半導(dǎo)體這種救不了美元，就好像呂布救不了漢獻(xiàn)帝。
漢獻(xiàn)帝能存在多久，是曹操說(shuō)了算，什么孫權(quán)劉璋劉表韓遂那些說(shuō)了都不算。同樣，現(xiàn)在美元能存在多久，需要我們說(shuō)了算，全世界其他國(guó)家都只有看著的份，如果我們不承認(rèn)美元的地位，美元就會(huì)瞬間瓦解。
現(xiàn)在最大的問(wèn)題不是我們能不能廢掉美元，而是我們希望它主動(dòng)禪讓?zhuān)蚕Ｍ澜邕^(guò)來(lái)為我們黃袍加身，所以這次中美的貿(mào)易談判注定很難談攏，因?yàn)榇蠹蚁敕ú煌?，特朗普還想賴(lài)在龍椅上不下來(lái)，他覺(jué)得美國(guó)還可以扛一扛， 解禁高端芯片對(duì)華銷(xiāo)售，降低關(guān)稅，想用這種東西讓我們妥協(xié)，這就好比漢獻(xiàn)帝把曹操的兒子封為五官中郎將，這是籌碼嗎？
這是什么籌碼？
漢獻(xiàn)帝把曹操封為丞相，曹操就會(huì)匡扶漢室嗎？美國(guó)解禁芯片，降低關(guān)稅，就會(huì)讓我們購(gòu)買(mǎi)美債，為美元的價(jià)值背書(shū)嗎？
這怎么可能，所以不管特朗普做什么讓步，想換取我們認(rèn)可美元，認(rèn)可美國(guó)是皇帝，我們都不會(huì)答應(yīng)的。
這些年我們一直在包圍美國(guó)，美國(guó)一開(kāi)始并沒(méi)有發(fā)現(xiàn)，可能現(xiàn)在慢慢發(fā)現(xiàn)了，但是已經(jīng)太晚了，突圍的時(shí)機(jī)已經(jīng)過(guò)去了，現(xiàn)在的選擇只有兩個(gè)：要么死，要么投降。這個(gè)觀點(diǎn)我在去年的文章說(shuō)過(guò)幾次。
我們不但不會(huì)認(rèn)可美元的地位，反而會(huì)帶領(lǐng)全世界去美元化，但是我們又希望能和平的去美元化，這不是說(shuō)我們害怕戰(zhàn)爭(zhēng)，而是我們希望把傷害降低到最輕，所以我們一方面在打擊美元信用，一方面又要維持現(xiàn)有的國(guó)際體系，也就是剛剛說(shuō)的，我們希望美國(guó)人意識(shí)到他們已經(jīng)輸了，主動(dòng)禪讓?zhuān)灰愕么蠹叶己茈y看。一定要死很多人，把全球經(jīng)濟(jì)搞崩盤(pán)，那美國(guó)就不會(huì)有什么好結(jié)果。
這次印巴沖突愈演愈烈，我們支持巴基斯坦打擊印度，可能有一個(gè)原因是印度對(duì)美國(guó)關(guān)稅戰(zhàn)跪了。
漢獻(xiàn)帝把衣帶詔拿給董承，讓他集結(jié)力量反抗曹操，曹操知道后沒(méi)有殺漢獻(xiàn)帝，而是把董承殺了，同樣，現(xiàn)在美國(guó)搞關(guān)稅戰(zhàn)，要世界選邊站，之所以沒(méi)有幾個(gè)國(guó)家敢妥協(xié)，就在于對(duì)美國(guó)妥協(xié)就是站在我們的對(duì)立面。
誰(shuí)敢對(duì)美國(guó)妥協(xié)，誰(shuí)就是董承，印度妥協(xié)，那就支持巴基斯坦修理印度，全世界都會(huì)嚇到。正常情況下皇帝和丞相有矛盾，很多大臣會(huì)站在皇帝那邊，除非這個(gè)丞相是曹操，楊堅(jiān)，劉裕這樣的狠角色。
現(xiàn)在的形勢(shì)越來(lái)越明朗了，4月下旬央行說(shuō)要黃金國(guó)際化，上海黃金交易所要在沙特設(shè)置首個(gè)海外交割庫(kù)，這代表著中國(guó)開(kāi)始爭(zhēng)奪黃金的全球定價(jià)權(quán)，這和我3月份《》說(shuō)的方向一致。
除此之外，內(nèi)地和香港的金融領(lǐng)導(dǎo)紛紛前往中東，香港特首李家超從今天開(kāi)始前往中東，主要目的就是吸引中東資金，前幾天國(guó)家高層還在北京借鑒了阿布扎比投資局管理局的主席馬吉德。
所有的動(dòng)作都在指向一個(gè)目標(biāo)：人民幣取代美國(guó)，中國(guó)成為全世界的資金的蓄水池。
從這個(gè)角度來(lái)看現(xiàn)在中國(guó)對(duì)美國(guó)的喊話，其實(shí)意思就是讓美國(guó)退位，要美元退位。特朗普不要提什么過(guò)分的要求，不要有什么幻想，要認(rèn)清現(xiàn)實(shí)，如果他無(wú)法認(rèn)清現(xiàn)實(shí)，我們會(huì)在政治軍事和經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域幫助他認(rèn)清。
最近兩個(gè)星期美股有一點(diǎn)反彈，給了特朗普一點(diǎn)信心，別著急，馬上會(huì)讓他重新感受美元美債和美股三殺的苦澀。當(dāng)我們開(kāi)始金融進(jìn)攻的時(shí)候，其實(shí)就意味著在軍事政治和工業(yè)領(lǐng)域已經(jīng)處于絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。
我感覺(jué)大A可能會(huì)震蕩一段時(shí)間，一直等到美國(guó)暴雷，現(xiàn)在資本市場(chǎng)的走勢(shì)已經(jīng)和基本面無(wú)關(guān)了，完全就是戰(zhàn)時(shí)狀態(tài)，港股的定價(jià)權(quán)已經(jīng)被南下資金掌控，而大A的定價(jià)權(quán)也被國(guó)家隊(duì)所掌控，接下來(lái)最重要的任務(wù)是迎接中概股的集體回歸。
中概股回歸港股，吸引全世界的資金涌向香港，因?yàn)楦蹘藕兔涝穆?lián)系匯率制度，會(huì)讓香港成為吸引美元資金的主戰(zhàn)場(chǎng)，港股的波動(dòng)也會(huì)逐漸加大，未來(lái)一段時(shí)間的重要性會(huì)大于A股，這是中國(guó)資金和美國(guó)資金爭(zhēng)奪的主戰(zhàn)場(chǎng)。
周末會(huì)談的結(jié)果大概就出來(lái)了，我估計(jì)不會(huì)有什么實(shí)質(zhì)性的結(jié)果，負(fù)面情緒會(huì)再次沖擊美國(guó)資本市場(chǎng)，同時(shí)，隨著4月份美國(guó)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)逐漸公布，利空會(huì)接踵而至，美國(guó)機(jī)構(gòu)完全按照經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)操作，一旦數(shù)據(jù)不好，大量拋壓就會(huì)產(chǎn)生，止不住，哪怕美聯(lián)儲(chǔ)6月份降息也止不住。
等待即將到來(lái)的最壞外部沖擊，也要相信我們有足夠強(qiáng)大的實(shí)力平復(fù)沖擊。暴風(fēng)雨來(lái)臨之前氣壓會(huì)陡然升高，悶熱難耐，大雨傾盆之后，氣壓驟降，清爽舒暢。
結(jié)束
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