21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 易妍君 廣州報(bào)道

公募基金分紅如火如荼。12月伊始，短短3個(gè)交易日內(nèi)，已有近40只基金發(fā)布了分紅公告。其中，債券型基金依舊是分紅主力。

若從2024年前11個(gè)月看，公募基金分紅次數(shù)超過(guò)去年同期。據(jù)公募排排網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，2024年1月—11月，公募基金共計(jì)分紅5441次（包含已清算基金，下同），較去年同期增加了8.93%；分紅金額總計(jì)1761.78億元，略低于去年同期的1785.03億元。

值得注意的是，今年以來(lái)，ETF產(chǎn)品加大了分紅力度。今年前11個(gè)月，易方達(dá)滬深300ETF、華泰柏瑞滬深300ETF、嘉實(shí)滬深300ETF，均實(shí)施了1次分紅，單次分紅金額分別達(dá)到53.22億元、24.94億元、16.41億元。這3只ETF也是年內(nèi)分紅規(guī)模最大的3只基金。

格上基金研究員蔣睿向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者指出，ETF的大手筆分紅，一方是面因?yàn)椴糠諩TF設(shè)置了強(qiáng)制分紅機(jī)制；另一方面，年內(nèi)多只ETF規(guī)模增長(zhǎng)迅猛，在規(guī)模大幅增長(zhǎng)的情況下進(jìn)行了收益分配，使得分紅總金額非?？捎^。

短期內(nèi)，公募基金的分紅熱情或?qū)⒀永m(xù)?！霸诋?dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)背景下，投資者越來(lái)越關(guān)注產(chǎn)品的分紅能力，即確定性收益，因此基金公司將紛紛通過(guò)‘分紅’來(lái)提升ETF產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力。甚至很多投資人開(kāi)始考慮未來(lái)能穩(wěn)定持續(xù)分紅的標(biāo)的?！庇谆鹩嘘P(guān)人士分析。

基金分紅是指基金用一部分凈收益以現(xiàn)金或份額的形式分配給持有人。基金分紅并不會(huì)影響收益情況，只是幫助投資者鎖定了部分收益，更多是為了反映基金的盈利能力，增強(qiáng)投資者的信心。

今年以來(lái)，公募基金分紅熱情較高。

僅最近3個(gè)交易日，已有華商鴻源三個(gè)月定開(kāi)純債基金、天弘華享三個(gè)月定開(kāi)債基、廣發(fā)集富純債基金、國(guó)泰添福一年定開(kāi)債基等38只公募基金陸續(xù)發(fā)布了分紅公告。其中，華商鴻源三個(gè)月定開(kāi)純債基金為今年內(nèi)第二次分紅。

拉長(zhǎng)時(shí)間看，公募排排網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年1月—11月，公募基金共計(jì)分紅5441次，較去年同期的4995次增加了8.93%；分紅金額總計(jì)1761.78億元，較去年同期微降了1.3%。

其中，債券型基金為分紅主力。前11個(gè)月，債券型基金共計(jì)分紅4748次，分紅金額總計(jì)1426.88億元，在公募基金分紅總額中的占比高達(dá)81%。

單只基金方面，易方達(dá)裕祥回報(bào)A、蜂巢豐嘉A、中銀證券安進(jìn)A、鵬華中債1-3年農(nóng)發(fā)行C、金鷹添盈純債C的分紅規(guī)模較大，前11月分紅金額均超過(guò)10億元。而前11月分紅金額超過(guò)5億元的債券型基金大概有22只。

蔣睿向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者指出，年內(nèi)債券市場(chǎng)走勢(shì)較強(qiáng)，正收益的基礎(chǔ)為分紅提供了前提條件，規(guī)模較大的基金在震蕩市可以通過(guò)分紅降低管理規(guī)模，適度降低組合控制波動(dòng)的難度；其次，政策法規(guī)鼓勵(lì)基金進(jìn)行分紅，投資者也喜歡穩(wěn)定的現(xiàn)金流，通過(guò)分紅能夠優(yōu)化投資者體驗(yàn)，提高對(duì)基金的信任，市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)時(shí)落袋為安也會(huì)讓投資者更安心。

“基金分紅通常只是通過(guò)降低凈值，把一部分資產(chǎn)收益以現(xiàn)金形式返還。債券型基金積極分紅，在一定程度上可以增強(qiáng)債基產(chǎn)品對(duì)投資者的吸引力。”盈米基金有關(guān)人士表示。

除了債券型基金，今年前11個(gè)月，股票型基金、REITs、混合型基金的分紅金額較大，分別為203.48億元、68.25億元、58.70億元。

不過(guò)，混合型基金的分紅金額較去年同期下降了約60%；股票型基金、REITs的分紅金額則較去年同期增加了約130%、25%。

此外，QDII基金、FOF的分紅金額分別較去年同期增加了約532%、54%，但這兩類產(chǎn)品的分紅金額較小，分別為3.26億元、0.45億元。

值得注意的是，在股票型基金中，ETF的分紅力度明顯加大。無(wú)論從實(shí)施分紅的ETF數(shù)量，還是分紅金額看，今年內(nèi)ETF的分紅熱情遠(yuǎn)高于去年同期。

據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，今年1月—11月，約有81只ETF實(shí)施了分紅，累計(jì)分紅162次，分紅金額合計(jì)153.96億元。去年同期，大概有18只ETF實(shí)施了分紅，累計(jì)分紅19次，分紅金額共計(jì)60.41億元。

事實(shí)上，年內(nèi)分紅規(guī)模最大的3只基金均為寬基ETF。具體而言，今年前11個(gè)月，易方達(dá)滬深300ETF、華泰柏瑞滬深300ETF、嘉實(shí)滬深300ETF，均實(shí)施了1次分紅，單次分紅金額分別達(dá)到53.22億元、24.94億元、16.41億元。

同時(shí)，南方中證500ETF、華安上證180ETF前11個(gè)月的分紅金額也較大，分別為12.67億元、8.53億元。

此外，近日，華夏上證50ETF、嘉實(shí)中證500ETF等多只寬基ETF陸續(xù)公告了分紅計(jì)劃。其中，華夏上證50ETF計(jì)劃于12月5日發(fā)放現(xiàn)金紅利，每10份基金份額分紅0.55元，分紅總金額或超過(guò)30億元。

嘉實(shí)基金則公告了嘉實(shí)中證500ETF實(shí)施同日基金份額先拆分再分紅的方案。該基金此次份額拆分比例為 1:2.5，即每 1 份基金份額拆分為 2.5 份；分紅則是在拆分的基礎(chǔ)上，按照1.2920元/10份基金份額實(shí)施。

考慮到是拆分后的份額金額，嘉實(shí)中證500ETF的實(shí)際分紅比例高達(dá)4.9%（根據(jù)收益分配基準(zhǔn)日凈值），是年內(nèi)分紅比例最高的百億以上寬基ETF。

嘉實(shí)基金方面表示，嘉實(shí)中證500ETF此次實(shí)施拆分及大額分紅，一方面通過(guò)拆分增加基金份額、提升流動(dòng)性和活躍度，另一方面大手筆分紅也滿足了投資者將超額收益落袋為安以及獲得穩(wěn)定現(xiàn)金流的需求，有利于提升投資者體驗(yàn)感和獲得感。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，大手筆分紅，是嘉實(shí)基金在用實(shí)際行動(dòng)積極響應(yīng)政策號(hào)召提升投資者的體驗(yàn)和獲得感。從政策導(dǎo)向看，新“國(guó)九條”對(duì)資管機(jī)構(gòu)提出從規(guī)模導(dǎo)向向投資者回報(bào)導(dǎo)向轉(zhuǎn)變，這需要資管機(jī)構(gòu)把投資者的獲得感放在更重要的位置。

事實(shí)上，除了跟蹤滬深300、上證50、上證180指數(shù)的寬基ETF，紅利方向、高股息低波等主題ETF也熱衷于分紅。

其中，Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年前11個(gè)月，分紅規(guī)模較大的華泰柏瑞紅利ETF、易方達(dá)中證紅利ETF，其分紅金額分別達(dá)到7.97億元、2.63億元。

需要提及的是，今年以來(lái)，部分ETF推出了月月分紅、季度分紅的機(jī)制。

對(duì)此，蔣睿分析，這種強(qiáng)制分紅安排符合當(dāng)前政策指引，新“國(guó)九條”對(duì)資管機(jī)構(gòu)提出從規(guī)模導(dǎo)向向投資者回報(bào)導(dǎo)向轉(zhuǎn)變，要求資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)重視投資者體驗(yàn)，將投資者的獲得感放在重要位置，通過(guò)分紅滿足投資者將超額收益落袋為安的訴求，提升投資者的投資體驗(yàn)感。

從基金公司層面看，年內(nèi)分紅規(guī)模排在行業(yè)前列的普遍為旗下ETF產(chǎn)品分紅金額較大或是債基分紅金額較大的基金公司。

據(jù)公募排排網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，今年1月—11月，分紅規(guī)模排名前十的公募機(jī)構(gòu)依次為：易方達(dá)基金、廣發(fā)基金、鵬華基金、嘉實(shí)基金、博時(shí)基金、華泰柏瑞基金、富國(guó)基金、平安基金、興業(yè)基金、華夏基金。

這10家基金公司前11個(gè)月的分紅金額分別為：135.94億元、61.28億元、55.08億元、53.51億元、50.57億元、47.22億元、44.34億元、44.11億元41.48億元、37.03億元。

除此之外，還有6家基金公司年內(nèi)分紅金額超過(guò)30億元（不足37億元），包括：南方基金、匯添富基金、華安基金、中銀基金、工銀瑞信基金、招商基金；另有16家基金公司的分紅金額位于20億元—30億元區(qū)間。

數(shù)據(jù)來(lái)源：公募排排網(wǎng)

短期來(lái)看，公募基金分紅的熱情仍將延續(xù)。

上述盈米基金有關(guān)人士談道，基金分紅的條件一般是，基金投資當(dāng)期沒(méi)有出現(xiàn)凈虧損，基金當(dāng)年收益彌補(bǔ)以前年度虧損后還有可分配收益，基金收益分配后單位凈值不低于面值。隨著資本市場(chǎng)新“國(guó)九條”的出臺(tái)，分紅股的池子可能持續(xù)擴(kuò)大，也進(jìn)一步提升了市場(chǎng)對(duì)分紅的關(guān)注度。

他分析，在當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)背景下，投資者越來(lái)越關(guān)注產(chǎn)品的分紅能力，即確定性收益，因此基金公司將紛紛通過(guò)“分紅”來(lái)提升ETF產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力。今年內(nèi)ETF產(chǎn)品積極分紅，一定程度上反映了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好偏向保守，偏好對(duì)“確定性收益”的追求。短期來(lái)看這種分紅積極性還會(huì)延續(xù)。

“甚至很多投資人開(kāi)始考慮未來(lái)能穩(wěn)定持續(xù)分紅的標(biāo)的，一方面低利率時(shí)代背景下的分紅產(chǎn)品依然具備吸引力，另一方面紅利概念股很可能擴(kuò)散至其他行業(yè)，可分紅的標(biāo)的也逐漸增加。通過(guò)季度分紅、月月分紅等幫助投資者實(shí)現(xiàn)收益的落袋為安，滿足投資者獲得穩(wěn)定現(xiàn)金流的需求，有利于提升基金持有體驗(yàn)。”他表示。

蔣睿指出，公募基金分紅的總額呈現(xiàn)逐年增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，截至2023年末，公募基金累計(jì)分紅已經(jīng)超過(guò)2200億元。不論在分紅次數(shù)或是分紅金額方面，債券基金均為主力。此外，受監(jiān)管政策引導(dǎo)，股票型基金分紅次數(shù)及規(guī)模也有增長(zhǎng)的趨勢(shì)。