據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2024年末，近兩年FOF規(guī)?？s水逾三成，個(gè)人投資者的持有份額不斷下滑。盡管去年這類基金業(yè)績回暖，但仍未能阻擋個(gè)人投資者的贖回行為。
不過，基金管理人和代銷機(jī)構(gòu)對(duì)于此類產(chǎn)品依然具有熱情。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，F(xiàn)OF被個(gè)人投資者贖回與其近些年業(yè)績欠佳等因素有關(guān)。這類產(chǎn)品作為專業(yè)資產(chǎn)配置工具，在居民養(yǎng)老需求逐漸增長以及市場回暖的背景下，長期投資價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)管理優(yōu)勢始終存在。
個(gè)人投資者FOF持有份額縮水
近兩年來，F(xiàn)OF規(guī)模持續(xù)縮水，個(gè)人投資者持有份額不斷下滑。
天相投顧數(shù)據(jù)顯示，2024年末，F(xiàn)OF規(guī)模為1316.88億元，相較于2022年末縮水逾三成。在所有品類的基金產(chǎn)品中，F(xiàn)OF規(guī)模排名倒數(shù)第二，僅占基金總額的0.4%。
同時(shí)，2024年個(gè)人投資者持有FOF的份額為1174.29億份，占比為89.19%，較2023年減少268.72億份。從近幾年情況來看，F(xiàn)OF基金的個(gè)人投資者持有份額在持續(xù)降低。
個(gè)人投資者撤離FOF是多重因素共同作用的結(jié)果。Choice數(shù)據(jù)顯示，2022年至2024年，盡管FOF的平均收益率逐年提升，且2024年達(dá)到了3.9%，但近三年的業(yè)績?nèi)蕴潛p了12.2%。
排排網(wǎng)財(cái)富研究員卜益力分析認(rèn)為，近些年權(quán)益市場的持續(xù)震蕩，令FOF基金整體業(yè)績表現(xiàn)欠佳，打擊了投資者的配置意愿。同時(shí)，市場波動(dòng)加劇，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好短期化，這與FOF適合長期持有的產(chǎn)品特性不一致。
“去年，偏好債市的基民認(rèn)為買FOF不如直接買債基，還能省去雙重手續(xù)費(fèi)；2024年9月24日市場開啟上漲后，對(duì)于有意投資股市的基民，F(xiàn)OF彈性不足，還不如指數(shù)基金。疊加FOF近些年絕對(duì)收益不佳，導(dǎo)致許多個(gè)人投資者流失?！庇谢鸸救耸空f。
除此之外，卜益力認(rèn)為，F(xiàn)OF復(fù)雜的資產(chǎn)配置架構(gòu)和運(yùn)作機(jī)制，提高了普通投資者的認(rèn)知門檻，也降低了產(chǎn)品的市場吸引力。
基金行業(yè)FOF布局力度依舊
盡管FOF近些年對(duì)個(gè)人投資者的吸引力下降，但基金公司和基金代銷機(jī)構(gòu)卻依然注重FOF產(chǎn)品的布局。Choice數(shù)據(jù)顯示，今年4月，又有6只FOF進(jìn)入發(fā)行期，南方基金、招商基金、景順長城基金等基金公司紛紛下場。
部分基金代銷機(jī)構(gòu)同樣重視資產(chǎn)配置。今年2月，作為入選招商銀行TREE長盈計(jì)劃的基金，富國盈和臻選3個(gè)月持有期混合FOF正式成立，并成為今年首只募集規(guī)模達(dá)60億元的爆款基金。
據(jù)悉，招商銀行TREE長盈計(jì)劃是招商銀行財(cái)富管理團(tuán)隊(duì)聯(lián)合公募基金管理機(jī)構(gòu)打造的一站式資產(chǎn)配置解決方案，入選產(chǎn)品為有持有期的FOF基金。招商銀行年報(bào)顯示，2024年“招商銀行TREE資產(chǎn)配置服務(wù)體系”服務(wù)的零售客戶數(shù)增長了13.84%。
從產(chǎn)品策略看，隨著投資者資產(chǎn)配置意識(shí)的提升，F(xiàn)OF也開始向多元配置發(fā)展。今年以來，多只多元配置型FOF上報(bào)，比如浦銀安盛盈豐多元配置3個(gè)月持有期混合型FOF、安信珩昱多元配置三個(gè)月持有期債券型發(fā)起式FOF、長城睿達(dá)多元穩(wěn)健配置3個(gè)月持有期混合型發(fā)起式FOF等。
卜益力分析認(rèn)為，基金公司持續(xù)加碼FOF業(yè)務(wù)布局，主要是因?yàn)闄C(jī)構(gòu)投資者配置需求的穩(wěn)步提升、產(chǎn)品創(chuàng)新帶來的多元化發(fā)展機(jī)遇，以及政策紅利與市場需求的協(xié)同推動(dòng)。
“FOF基金仍具備良好的發(fā)展前景?！辈芬媪φJ(rèn)為，從政策層面看，以養(yǎng)老FOF為代表的長期投資工具在國家政策支持下將迎來廣闊發(fā)展空間。從市場環(huán)境看，隨著資本市場逐步企穩(wěn)回升，F(xiàn)OF產(chǎn)品的配置價(jià)值也有望重新獲得市場認(rèn)可。更為重要的是，F(xiàn)OF基金作為專業(yè)的資產(chǎn)配置工具，其長期投資價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)管理優(yōu)勢始終存在。隨著投資者教育的深入推進(jìn)和居民養(yǎng)老需求的持續(xù)增長，F(xiàn)OF基金的市場認(rèn)可度有望得到實(shí)質(zhì)性提升。
編輯/樊宏偉
熱門跟貼