觀點網(wǎng) 香港報道 4月11日，高瓴資本旗下房地產(chǎn)投資平臺Rava Partners近期動作頻繁，先是于去年底與母企高瓴資本以 11 億美元收購日本房地產(chǎn)發(fā)展商Samty Holdings，再在今年4月初收購 Dash Living 的多數(shù)股權(quán)。多次大手收購，反映高瓴資本銳意擴(kuò)展日本市場。
隨著亞太地區(qū)物業(yè)市場成為全球房地產(chǎn)投資者的首要目標(biāo)，高瓴資本旗下房地產(chǎn)投資平臺Rava Partners宣布收購香港租賃住房平臺Dash Living的多數(shù)股權(quán)，并計劃投資高達(dá)1.5億美元以支持其在日本及其他亞太市場的擴(kuò)張。
高瓴資本收購Dash Living的原因其實不難猜測，當(dāng)中或離不開其于日本市場的資產(chǎn)配置。Rava Partners的聯(lián)席主管Joe Gagnon表示，其對日本的增長機(jī)會特別感興趣，日本市場展現(xiàn)了強(qiáng)勁及長期投資回報，而且 Dash Living 已經(jīng)為其客戶和資本合作伙伴創(chuàng)造了巨大的價值。
Dash Living總部設(shè)于香港，是亞太區(qū)新興具前瞻性的租住方案供應(yīng)企業(yè)，現(xiàn)時業(yè)務(wù)遍布香港、新加坡、東京和悉尼4個亞洲先進(jìn)城市，擁有逾2000個服務(wù)式住宅和共居公寓等住宿單位，提供長短期彈性租賃與企業(yè)外派員工住宿服務(wù)。Dash Living透過共享經(jīng)濟(jì)、物管科技與獨特的租戶體驗，打造一個全球住宿社區(qū)。Dash Living獲概念資本、高富諾、塔龍加投資集團(tuán)、華懋集團(tuán)及多間創(chuàng)投公司的注資支持。
Dash Living目前在日本運營19個項目，占總資產(chǎn)組合中約40%，覆蓋東京、京都等主要城市。這正與Rava Partners的投資計劃不謀而合，且可以與去年底收購的Samty Holdings產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。
據(jù)多家媒體消息，近期高瓴資本計劃每年在日本投資 10億至20億美元，并將在東亞國家的員工人數(shù)翻倍。去年12月，高瓴資本亦任命前貝恩資本合伙人菊田智宏(Tomohiro Kikuta)領(lǐng)導(dǎo)其在日本的擴(kuò)張工作，以應(yīng)對交易活動的大幅增加。
高瓴資本聯(lián)席首席運營官 Adam Hornung曾表示，日本市場現(xiàn)在擁有大量機(jī)會，這些機(jī)會可能在過去五至十年前難以找到。
根據(jù)行業(yè)估算，亞洲長租公寓市場的總價值約在2000億至2250億美元之間，而單計日本市場就高達(dá)1500億美元。如此龐大的市場背后，受多種因素推動，包括創(chuàng)紀(jì)錄的入境旅游增長和日元貶值，以及遠(yuǎn)程辦公趨勢和游客停留時間的延長。然而，面對供需緊張，空置率仍維持在3%以下的低水平。
除了高瓴資本，不少投資者亦紛紛增加在日本的不動產(chǎn)投資。根據(jù) MSCI 的資料，截至 2024 年第三季度，日本房地產(chǎn)總額約為4.7 兆日元。
其中黑石集團(tuán)去年以26億美元從西武控股手中收購東京的一個多功能綜合物業(yè)，成為有史以來外資在日本進(jìn)行的最大規(guī)模房地產(chǎn)收購交易。
而房地產(chǎn)私募基金管理公司基匯資本及一家機(jī)構(gòu)投資者投資的日本多戶型住宅房地產(chǎn)投資平臺，聯(lián)同領(lǐng)先房地產(chǎn)投資管理公司Alyssa Partners，亦于去年向一家日本大型綜合企業(yè)收購位于日本東京的住宅資產(chǎn)組合。
基匯資本指，東京住宅市場是最具韌性的產(chǎn)業(yè)之一，現(xiàn)金流較為穩(wěn)定。過去12年，東京住宅的占用率從未低于95%。即使經(jīng)歷全球金融危機(jī)及疫情兩大市場沖擊，租金依然穩(wěn)固，分別僅回調(diào)10%及5%。受通脹、工資增長及建筑成本上升支持，東京住宅租金于2023年開始上揚，增加了3.5%。
根據(jù)第一太平戴維斯的報告，東京23 區(qū)住宅平均租金于今年第一季較去年同期上漲 7.3%，出租率于96.8%。
該行指，當(dāng)?shù)亓己玫男枨蠛凸?yīng)支撐了租金的持續(xù)成長。隨著預(yù)計2025 年薪資將持續(xù)強(qiáng)勁增長，加上日本央行可能會進(jìn)一步提高利率，會抑制潛在房主對出售公寓的需求，從而刺激租賃需求，增強(qiáng)未來租金持續(xù)成長的前景。
而另一受投資者歡迎的投資物業(yè)酒店市場，其于2024 年的初步投資額達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的 1.1 兆日元，占日本年度房地產(chǎn)交易總額的20%。該市場受惠于日本2024年入境旅客數(shù)量達(dá)到3700萬人次，超過2019年的3200萬人次的峰值。令平均房價 (ADR) 持續(xù)上升，如東京的房價同比增加20%。
雖然日本可能是 Dash 和 Rava 的首要目標(biāo)市場，但預(yù)計兩家公司將尋找機(jī)會將業(yè)務(wù)擴(kuò)展到新加坡、香港、澳洲和該地區(qū)的其他市場。
Dash目前在香港有8個項目，分別位于油尖旺區(qū)、上環(huán)、香港仔等，合共提供近千房間，所提供的包括月租、日租單位，旗下共居住宅單位普遍月租1萬多至2萬多港元，以月薪逾4萬港元年輕專業(yè)人士為目標(biāo)客戶，并于每幢物業(yè)提供共享娛樂設(shè)施、生活基本家電如洗衣機(jī)等。
雖然相比日本市場的強(qiáng)勁增長，香港租賃市場略遜一籌，但在政府各類人才計劃手推動下，住宅租務(wù)市場暢旺。
根據(jù)香港差餉物業(yè)估價署數(shù)據(jù)顯示，2025年2月份私樓租金指數(shù)報193.5點，較2025年1月的192.9點，按月升約0.31%，創(chuàng)5個月新高，按月升逾0.3%，連升3個月。
萊坊高級董事，大中華區(qū)研究及咨詢部主管王兆麒表示，政府各類人才計劃令勞動人口及高收入人士規(guī)模稍為回升，對住宅租務(wù)需求繼續(xù)有剛性支持，中小型住宅租金升幅將繼續(xù)跑贏豪宅，未來幾個月住宅租金走勢保持平穩(wěn)，2025年住宅租金有望再上升3%-5%，創(chuàng)歷史新高。
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