2024年電動兩輪車行業(yè)遭遇“量價齊跌”,全國電動兩輪車總銷量4950萬臺,同比下滑11.6%。而受原材料價格影響,終端零售均價持續(xù)承壓。目前,市場上有6家相關(guān)上市公司,業(yè)績表現(xiàn)各異,可謂有人歡喜有人愁。

雅迪依舊是行業(yè)“一哥”,但去年營業(yè)收入282.36億元,同比下滑18.8%;凈利潤12.72億元,同比減少51.8%,十年來首次出現(xiàn)營收凈利雙降。毛利率持續(xù)承壓,由16.9%降至15.2%??備N量為1302.05萬輛?,相比起2023年的1650萬輛下降了21.18%,一年少賣了近350萬輛。其中,電動自行車908.9萬輛,電動踏板車393.1萬輛,分別下降21.4%和20.7%。
面對當(dāng)前復(fù)雜的市場環(huán)境,雅迪選擇持續(xù)加大研發(fā)投入,試圖通過“鈉電換道”重塑競爭力。早在2023年,便率先推出可批量化商用的鈉電池——極鈉1號及G25等鈉電池電動車。今年1月份推出首款可量產(chǎn)的鈉離子電池驅(qū)動電動自行車“極Na超充電動車”,緊接著又陸續(xù)推出冠能Q50-H鈉電版、Q1鈉電版以及DE3鈉電版。有業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為,這是打破鉛酸電池低端依賴、規(guī)避鋰電池成本波動的關(guān)鍵一步。但能否將短期投入轉(zhuǎn)化為長期壁壘,仍需時間驗證。

與之形成鮮明對比的是愛瑪,去年營業(yè)收入同比增長2.71%至216.06億元,凈利潤同比增長5.68%至19.88億元。這主要得益于公司提前清理庫存,去年當(dāng)競爭對手大打價格戰(zhàn)時,壓力較小的愛瑪反而還賣起高端車型,毛利率提升至17.42%(第三季度)。
有研究報告預(yù)測,2024年其銷量預(yù)計為1040萬輛,同比下滑3%,對應(yīng)平均售價預(yù)計為2077元,同比增加119元,增幅達(dá)到6%;對應(yīng)單車凈利預(yù)計為191元,同比增長16元,增加9%,是雅迪(98元)的近兩倍。

九號交出了一份亮眼的成績單。2024年營收達(dá)到141.96億元,同比增長38.87%。凈利潤10.84億元,同比增長81.29%。其中,電動兩輪車業(yè)務(wù)板塊實現(xiàn)營收72.11億元,同比增長70.38%;銷量259.89萬臺,同比增長76.61%。截至2025年3月10日,九號智能電動兩輪車在國內(nèi)市場累計出貨量已突破600萬臺。在4000元以上高端市場占據(jù)51.7%份額。
快速增長的背后,一方面在于精準(zhǔn)的差異化產(chǎn)品策略,去年推出多款新品,包括搭載RideyFUN智駕系統(tǒng)的魔術(shù)師K系列、機(jī)械師MMAX二代、與EVA新世紀(jì)福音戰(zhàn)士聯(lián)名的2號機(jī)明日香車型、高性能未來旗艦E300P MK2、智能電摩E系列MK2、國內(nèi)首款獵裝跨騎電動自行車SegwayXyber等,覆蓋城市通勤、運動越野、長續(xù)航等多場景需求。另一方面得益于越來越完善的線下渠道布局,截至2025年2月28日,中國區(qū)電動兩輪車專賣門店超過7600家,覆蓋1200余個縣市。
小牛電動實現(xiàn)營業(yè)收入32.88億元,較上年增長24%;凈虧損1.93億元,同比收窄28.93%。全球整車總銷量924,340輛,其中國內(nèi)銷量75.9萬輛,同比增長26.3%,擁有3735家門店。今年目標(biāo)是全球銷量130萬至160萬輛,同比增長約40%至70%。

綠源實現(xiàn)營業(yè)收入50.72億元,凈利潤1.17億元,同比分別下降0.2%和19.8%。過去一年,推出了包括S90、Moda8、Cola10系列在內(nèi)的30多款新車型。今年3月,高端智能輕出行品牌LYVA(綠力瓦)正式發(fā)布,推出Delta(德爾塔)、Beta(貝塔)、Alpha(阿爾法)三大產(chǎn)品系列。這承載著綠源沖擊萬元以上的中產(chǎn)消費市場的使命和期待,表現(xiàn)如何且拭目以待。
新日去年前三季度實現(xiàn)營收28.30億元,同比下降14.58%;凈利潤0.83億元,同比減少19.28%。全年預(yù)計凈利潤為2560萬至2630萬元,同比下降70%-71%,主要是因為銷售規(guī)模有所下滑,同時持續(xù)加大在渠道拓展、精益改善等方面的資源投入。

2025年,電動兩輪車市場競爭將更加激烈,新國標(biāo)和全產(chǎn)業(yè)鏈整治推動行業(yè)快步走向規(guī)范化,以舊換新、“8+3”過渡期政策刺激需求釋放。各大企業(yè)紛紛押注高端領(lǐng)域,競爭格局會發(fā)什么變化?我們將繼續(xù)關(guān)注。
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