這個春天，張堯的大半時間都在頻繁出差的路上。作為國內(nèi)一家中型規(guī)模儲能廠商的相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人，參加完上個月在杭州舉行的第十五屆中國國際儲能大會后，他又馬不停蹄地拜訪了長三角和京津冀的十多家客戶。

“儲能行業(yè)的虛火和泡沫正在快速消退，現(xiàn)在大家都回歸到了非常理性的市場邏輯。現(xiàn)在客戶買不買，完全取決于儲能能為他創(chuàng)造多少價值。”張堯表示。

近期，國家發(fā)改委和國家能源局印發(fā)《關(guān)于深化新能源上網(wǎng)電價市場化改革 促進(jìn)新能源高質(zhì)量發(fā)展的通知》（下稱“136號文”），明確提出“不得將配置儲能作為新建新能源項目核準(zhǔn)、并網(wǎng)、上網(wǎng)等的前置條件”。這被視為國內(nèi)強制配儲政策時代終結(jié)的標(biāo)志。對于張堯和他的同行來說，客戶變得越發(fā)謹(jǐn)慎和挑剔，意味著一場攸關(guān)儲能廠商生存的競賽已經(jīng)打響。

在券商的研報中，這項政策的影響被概括為引導(dǎo)行業(yè)從“成本優(yōu)先”到“價值創(chuàng)造”轉(zhuǎn)變，是眾多儲能廠商掙脫虧損的轉(zhuǎn)折點。當(dāng)然，現(xiàn)實情況更為復(fù)雜。盡管在過去的數(shù)年里，深陷虧損泥沼的儲能廠商重復(fù)著一個觀點“強制配儲是低價競爭的病灶”，但不可否認(rèn)的是，強制配儲也是推動國內(nèi)大儲新增裝機(jī)連年倍增的重要驅(qū)動力。

雖然部分儲能廠商還沒來得及從市場化改革的眩暈中完全反應(yīng)過來，但新一輪機(jī)遇已經(jīng)在醞釀。業(yè)內(nèi)人士表示，新政之下，儲能的持有方逐漸多元起來。同時，更多元的資方進(jìn)場，更是穩(wěn)定了一些儲能廠商擴(kuò)大生產(chǎn)的信心。

新政重構(gòu)儲能收益模式

在參觀近期舉行的一場儲能博覽會時，主營儲能溫控的供應(yīng)商企業(yè)的高管雷武感受到了一種明顯的落差。“前兩年臺下座位不夠，我不得不擠在后排站著聽了兩個小時，但是今年會場的座位空了好多，一問同行才知道很多人都沒來。有的公司去年派人來學(xué)習(xí)，今年削減差旅預(yù)算不派了?！?/p>

多位行業(yè)人士告訴第一財經(jīng)記者，部分儲能廠商和供應(yīng)鏈企業(yè)的“消費降級”，一定程度上是前期低價競爭累積的虧損壓力，疊加近期大儲市場短期觀望的結(jié)果。

“政策調(diào)整后，儲能不再作為新能源建設(shè)的必要條件，而是由投資方結(jié)合實際需求進(jìn)行配置規(guī)劃。目前各地電網(wǎng)接納風(fēng)光容量基本上達(dá)到上限，新能源全面入市后的收益不確定性增大，項目投資和開發(fā)速度減緩。同時，考慮儲能投資成本高及成本回收不確定等因素，新能源發(fā)電側(cè)的配儲缺乏主動性，因此普遍進(jìn)入觀望狀態(tài)，短期市場需求減少?！贬槍趦δ苁袌霰憩F(xiàn)冷淡，中國化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會儲能應(yīng)用分會秘書長劉勇對第一財經(jīng)記者分析稱。

事實上，新政出臺之后，不僅是新能源電站配儲的市場需求萎縮，獨立儲能的投資也受影響。不同于新能源發(fā)電側(cè)配儲自建自用，獨立儲能通常是由第三方投資建設(shè)，能以獨立主體身份接入電網(wǎng)并參與電力市場交易。理論上說，它的收益來源多樣，分為中長期市場、現(xiàn)貨市場、輔助服務(wù)市場和容量機(jī)制四類。但在現(xiàn)實中，受限于省級電力市場建設(shè)進(jìn)程比較緩慢以及儲能電站自身交易和運營能力，前三類市場長期以來并不是獨立儲能獲益的主要途徑。

全國范圍內(nèi)更普遍的情況是，儲能電站收入高度依賴容量租賃。劉勇表示，此前在山東、甘肅、湖南等省份，租賃收益占比高達(dá)四到六成。而在強制配儲政策取消之后，容量租賃的市場不可避免地受到影響，因為新能源電站不再需要租賃獨立儲能的容量以獲得并網(wǎng)指標(biāo)，這使得部分獨立儲能電站收益下滑，投資積極性隨之下降。

下游需求收縮了，儲能廠商的訂單也就少了。不過值得注意的是，新的轉(zhuǎn)機(jī)正在醞釀。在許多從業(yè)者看來，無論是獨立儲能還是新能源配儲依然存在相應(yīng)的價值空間，同時也需要更友好的政策環(huán)境和精細(xì)化的運營管理。

“我們的感覺是，在強制配儲政策退出之后，儲能的持有方逐漸多元化起來。以前有配儲需求的主要是央國企發(fā)電集團(tuán)，目的是滿足并網(wǎng)條件，建了不一定會用，所以優(yōu)先考慮成本?，F(xiàn)在很多民營企業(yè)進(jìn)入儲能電站的投資領(lǐng)域，他們的目標(biāo)則是通過參與電力市場獲得效益，所以更看重產(chǎn)品的性價比?！蹦隙茧娫磮?zhí)行總裁高秀炳告訴第一財經(jīng)記者。

這一變化的重要背景是，近期多省份電力市場加快了推進(jìn)的步伐，并陸續(xù)出臺容量補償政策。例如，內(nèi)蒙古4月發(fā)布的《關(guān)于加快新型儲能建設(shè)的通知》提出，對納入自治區(qū)獨立新型儲能電站規(guī)劃的獨立新型儲能電站向公用電網(wǎng)的放電量執(zhí)行補償，補償標(biāo)準(zhǔn)一年一定，2025年度補償標(biāo)準(zhǔn)為0.35元/千瓦時，執(zhí)行時間為10年。內(nèi)蒙古自治區(qū)能源局相關(guān)人士介紹，該容量補償為全國補償標(biāo)準(zhǔn)最高、補償時間最長，完整覆蓋電化學(xué)儲能電站運行周期，能夠有效提高項目業(yè)主單位建設(shè)積極性。

“以前靠強制配儲驅(qū)動的獨立儲能租賃模式也是有缺點的。比如很多新能源電站為了并網(wǎng)而簽的租賃協(xié)議在并網(wǎng)的動作完成以后，就沒有動力再續(xù)約了。既然這種模式不可持續(xù)，獨立儲能電站的資產(chǎn)回報周期由此可能就會無限延長。現(xiàn)在很多獨立儲能降低了對政策的依賴程度，轉(zhuǎn)向獲取多方面的收益：一是鎖定用電方簽協(xié)議拿長期租金回報，二是深度參與電力市場結(jié)合輔助服務(wù)和峰谷價差套利，三是拿政府給的容量補償。這樣一來，經(jīng)濟(jì)賬也就算得過來了，而且是長期可持續(xù)的發(fā)展模式。”高秀炳說。

廠商尋求價值突圍

新政下，儲能電站投資收益重構(gòu)引發(fā)從產(chǎn)業(yè)鏈到供應(yīng)鏈的密切關(guān)注。西安新艾電氣技術(shù)有限公司董事長倪同也觀察到了上述類似的現(xiàn)象：下游的電站投資方面，有人“退群”，有人“觀望”，有人“涌入”。

“在某種程度上來說，現(xiàn)在是政策的真空期，原有的容量租賃模式被打破以后，很多地方尚未出臺支撐性政策，為明確儲能的收益模型提供依據(jù)。有的投資方在等待度過這個時期，期待更強烈的政策信號。有的投資方，尤其是一些民間資本則正在努力尋找和搶占一些獨立儲能資源。因為他們預(yù)感到，當(dāng)政策為儲能收益的確定性增強以后，投資儲能電站的門檻將會水漲船高。畢竟，獨立儲能電站都建在電網(wǎng)的關(guān)鍵節(jié)點上，它的資源是有限的，土地也是有限的，因此項目的開發(fā)權(quán)很有價值?！蹦咄f。

更多元的資方進(jìn)場穩(wěn)定了一些儲能廠商擴(kuò)大生產(chǎn)的信心。在倪同看來，儲能領(lǐng)域的投資規(guī)模和裝機(jī)規(guī)模將會繼續(xù)擴(kuò)大，這無可厚非，儲能企業(yè)面臨更迫切的命題是自身能否在其中脫穎而出?！拔磥韮δ芎托履茉窗l(fā)電的協(xié)同關(guān)系，將會通過價格信號的調(diào)控在電力現(xiàn)貨市場上呈現(xiàn)一種平衡。往后走肯定是新能源的發(fā)電成本越來越低、度電成本越來越低、調(diào)節(jié)成本越來越低，但是市場規(guī)模呈指數(shù)級增長。誰選擇了正確的技術(shù)路線，誰掌握了先進(jìn)的生產(chǎn)力，誰就能跟隨這個市場一起迅速成長?！?/p>

也是在這種行業(yè)共識下，國內(nèi)儲能廠商并沒有停止產(chǎn)品研發(fā)和推廣方面的發(fā)力。近期各家儲能廠商相繼發(fā)布多款新品，大容量的電芯競速趨于白熱化。在314Ah(安時)規(guī)格的電芯確立當(dāng)前主流地位、600+Ah電芯瞄準(zhǔn)未來市場的同時，亦不乏廠商卡位兩者之間尋求戰(zhàn)略機(jī)遇。同時，產(chǎn)品技術(shù)場景適配性增強，高溫、長壽命和安全需求成為核心賣點。

不僅是推陳出新的產(chǎn)品上，廠商的重視也在新一輪的產(chǎn)能擴(kuò)張中充分體現(xiàn)。今年一季度以來，多家儲能和電芯企業(yè)項目擴(kuò)產(chǎn)投產(chǎn)動態(tài)不斷。據(jù)第一財經(jīng)記者不完全統(tǒng)計，這期間包括寧德時代、億緯鋰能、遠(yuǎn)景能源、運達(dá)股份、瑞浦蘭鈞、鵬輝能源、南都電源在內(nèi)的多家儲能企業(yè)都“官宣”了產(chǎn)能建設(shè)項目進(jìn)展，總體規(guī)模超120GWh（吉瓦時）。

在儲能行業(yè)產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性過剩的階段，也有外界人士對這種擴(kuò)產(chǎn)是否足夠理性，是否會進(jìn)一步加劇儲能的內(nèi)卷式惡性競爭表示擔(dān)憂。對此，高秀炳在接受第一財經(jīng)記者采訪時表示，過去數(shù)年支撐新型電力儲能裝機(jī)規(guī)模高速增長的產(chǎn)能中，有相當(dāng)一部分來自汽車電池共用產(chǎn)線，主要是280Ah以下的電池。當(dāng)前，儲能電池和動力電池的容量需求已經(jīng)走到分化的節(jié)點，而新建產(chǎn)能主要是圍繞適合儲能專用的大容量電芯需求增長的投資，屬于先進(jìn)產(chǎn)能，是替代落后儲能產(chǎn)能應(yīng)對需求增長的合理途徑。

“現(xiàn)在各地對儲能擴(kuò)產(chǎn)的調(diào)控逐漸嚴(yán)格起來，原來上產(chǎn)能只要環(huán)評通過就行，但是現(xiàn)在也把新增產(chǎn)能控制的因素納入考慮，所以這輪擴(kuò)產(chǎn)對鋰電價格的沖擊總體來看應(yīng)該是可控的。同時，電芯只是儲能產(chǎn)品的組成之一，系統(tǒng)集成的競爭力也非常關(guān)鍵。所以我們不會盲目過度投入電芯這個重資產(chǎn)，而是預(yù)留部分產(chǎn)能，根據(jù)未來訂單情況和對行業(yè)的供需關(guān)系研判決定技改擴(kuò)產(chǎn)的節(jié)奏?！备咝惚Q。

中國化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會儲能應(yīng)用分會的統(tǒng)計顯示，2024年中國新型儲能新增裝機(jī)42GW/110GWh，占比超過全球新增裝機(jī)的六成，同比增長99%（功率）/130%（容量）。

倪同表示，儲能裝機(jī)在“十四五”的前四年高速增長，每年增速能達(dá)到兩位數(shù)甚至三位數(shù)，但這仍然遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及資本進(jìn)場的速度，圍繞儲能這條超級賽道的每個制造環(huán)節(jié)幾乎都擠滿了投資者。而在經(jīng)歷了這一輪供給側(cè)的擴(kuò)張之后，市場投資熱情趨于冷靜，在沒有新的變革性生產(chǎn)力出現(xiàn)之前企業(yè)要適應(yīng)這種融資環(huán)境的變化，同時對于沉淀了先進(jìn)技術(shù)的儲能企業(yè)而言，資本選擇謹(jǐn)慎進(jìn)場也是一種保護(hù)?，F(xiàn)階段，儲能企業(yè)需要通過為客戶提供有價值的服務(wù)贏得利潤，這將是一場新的考驗。

（文中張堯、雷武為化名）