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本期要點：SSI估值達到320億，究竟意味著什么？
你好，我是王煜全，這里是王煜全要聞評論。
最近，就在大家的目光都聚焦在特朗普關稅政策上時，兩個初創(chuàng)公司悄悄的完成了巨額融資。
一家是OpenAI的前首席科學家伊利亞·蘇茨克弗（Ilya Sutskever）創(chuàng)立的“安全超級智能”（Safe Superintelligence，SSI）。據報道，SSI剛完成了新一輪20億美元融資，參投方包括谷歌母公司Alphabet和英偉達等科技巨頭。此次融資后，SSI的估值驟增至320億美元，相較于去年9月的50億美元估值，翻了6倍還多。
另一家是OpenAI前首席技術官米拉·穆拉蒂（Mira Murati）的初創(chuàng)公司“思維機器實驗室”（Thinking Machines Lab，TML）。該公司集結了約30名頂尖AI研究員和工程師，其中三分之二來自OpenAI。最近，TML正在進行種子輪融資，金額可能接近20億美元，融資后估值將達到100億美元。據悉，知名風險投資公司A16z以及紅杉資本正在洽談本輪融資。
值得注意的是，SSI和TML成立都不到一年，而且沒有發(fā)布任何產品，也沒有任何收入，甚至連項目進展都對投資者高度保密。盡管如此，它們仍能融得巨資，這不禁讓人好奇背后的原因。
我認為，這兩起事件中，只要是牛人就能獲得巨額投資，反映出了當前AI領域投資的極大熱度，當然泡沫也確實不小。同時，這也表明AI大模型的傳統(tǒng)發(fā)展邏輯已遇到瓶頸，頂尖人才不斷創(chuàng)立新公司，尋找下一代AI范式的可能性。而資本和科技巨頭也生怕錯過未來，紛紛瘋狂押注。
首先，在技術發(fā)展初期，特別是在當前的AI創(chuàng)業(yè)浪潮中，無產品、無營收卻獲得天價估值的情況并不罕見。
例如Anthropic，在2023年沒有明確盈利的情況下，就獲得了谷歌的3億美元投資，2023年底亞馬遜又投資高達40億美元。如今Anthropic已經成為了大模型巨頭公司，估值高達615億美元，距離超越曾經芯片巨頭英特爾的市值僅一步之遙。
再如法國初創(chuàng)企業(yè)Mistral AI，在創(chuàng)立僅兩個月、尚未推出任何產品時，就完成1億多美元的投資。一年后，Mistral AI又完成了第二輪6億多美元的融資，估值達到60多億美元。然而，當時他們僅發(fā)布了一款開源的小模型，更談不上有什么收入。
這些案例表明，資本市場愿意為頂尖團隊和未來故事買單，因為一旦押中下一個像OpenAI一樣做出突破性創(chuàng)新的初創(chuàng)公司，其回報將不可估量。
此外，巨頭的參與進一步推高了估值，將投資AI初創(chuàng)公司作為獲得未來生態(tài)主導權的戰(zhàn)略布局方式，即使很高估值也要搶占一席之地。
總之，AI浪潮的FOMO情緒（Fear of Missing Out，錯失恐懼），讓所有人都有點“上頭”了，愿意不計成本地投入。創(chuàng)始團隊的技術聲望和對前沿方向的判斷力往往成為了關鍵因素，盈利數據反而沒那么重要了。
在這個背景下，蘇茨克維和穆拉蒂都是OpenAI元老，擁有極高的行業(yè)聲譽和影響力，并且聚集了頂尖人才，他們創(chuàng)立的公司自然也就能獲得資本更大的關注。
OpenAI前CTO，米拉·穆拉蒂（Mira Murati）
不過，我覺得，有個微妙的變化在于，這次在蘇茨克維和穆拉蒂身上，谷歌、英偉達以及各個風投公司們究竟在賭什么？
我推測，一上來就獲得如此高的估值，可能意味著，他們倆在下一代模型的技術發(fā)展上有獨特的想法，特別是在新的架構或方法上采用與傳統(tǒng)大模型截然不同的路徑。
過去幾年，AI競賽更多集中于算力和數據，誰擁有更多GPU，掌握更大規(guī)模的數據，誰就能訓練出更強大的模型。然而近期，這種軍備競賽出現了質變，AI大模型的發(fā)展似乎進入了平臺期。各大公司雖然仍在不停發(fā)布新的大模型，卻越來越難以讓大家驚喜。
Meta的首席AI科學家楊立昆，質疑當前AI發(fā)展路線
因此，巨頭們開始將目光投向了“下一代AI新范式”。
我們曾分析，這種范式轉移有可能就是從“預測下一個token”，轉向“理解世界”。之前，Meta的首席AI科學家楊立昆（Yann LeCun）也指出，現有大模型已走到盡頭，靠現有架構不可能實現AGI（通用人工智能）。而且，這應該是站在AI前沿研究者的共識。
蘇茨克維和穆拉蒂選擇從OpenAI出來，很有可能是因為他們有了新的想法，但在OpenAI內部已經難以實現。因為OpenAI已經在推理大模型等突破性不大、但更具有實用性的方向上下了重注，在公司內部從零開始做一個和原有路線完全不一致的模型，幾乎是不可能的，尤其是這個模型可能還需要投入巨大的資金和資源，且不一定能成功。
但是，任何一次科技浪潮中最大的獲益者，都是第一批的技術應用者，這次也不例外。也許蘇茨克維和穆拉蒂能引領下一次的技術浪潮，但不太可能是這次的技術應用者，也就不太可能是最大的贏家。這個機會就留給了包括中國在內的積極探索科技應用的企業(yè)家們了。
最后，我想強調的是，人類科技史上的任何重大發(fā)現，都是突躍式的發(fā)展過程，而不是現有技術的線性放大。
當前的AI大模型，雖然已經能執(zhí)行很多任務，但缺乏對于因果關系和物理世界的理解，仍然需要新的底層突破，才能向AGI邁進。SSI和TML兩個公司是否會突破舊的AI范式，取得重要進展，值得大家持續(xù)關注。
不過，需要注意的是，前沿創(chuàng)新的失敗率很高。而且OpenAI的現狀也表明，即使實現了重大突破，如何實現商業(yè)化、特別是實現盈利，也仍然是個大難題。
但話說回來，哪怕蘇茨克維和穆拉蒂的嘗試失敗了，只要他們能為AI技術的發(fā)展提供或證偽一個新思路，那對于整個科技產業(yè)而言，就是有價值的，就值得大家的掌聲。
當然，對于更廣大的科技企業(yè)家和創(chuàng)業(yè)者而言，真正的黃金期已經到來，因為AI技術正在朝著各行各業(yè)滲透，新的商業(yè)模式正在孕育之中。積極探索科技的應用機會，將有機會成就下一代的巨無霸企業(yè)。
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王煜全要聞評論，我們明天見。
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