上周，受貿(mào)易政策緩和等因素?cái)_動(dòng)，避險(xiǎn)情緒大幅降溫。Comex黃金于上周一沖高觸及3500美元/盎司關(guān)口后，回調(diào)至3300美元。截至4月25日收盤(pán)，COMEX黃金期貨周度收漲0.05%報(bào)3330.2美元/盎司。截至亞市收盤(pán)，黃金ETF華夏（518850）單日下跌0.68%，周度跌0.68%，近10日吸金超12億元；黃金股ETF（159562）單日下跌0.73%，周度跌1.19%，近10日吸金超2.1億元。

數(shù)據(jù)層面，4月25日當(dāng)周，黃金SPDR ETF下降6.02噸至946.27噸，上期所黃金倉(cāng)單為15648千克，較此前一周下降30千克。在Comex庫(kù)存方面， Comex黃金庫(kù)存下降1503863.55盎司至41705859.42盎司。

東吳證券分析指出，貿(mào)易戰(zhàn)局勢(shì)初顯緩和，此外，特朗普修正此前想要更換美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的觀點(diǎn)，此舉一定層面上修復(fù)了部分美元的信譽(yù)，市場(chǎng)整體風(fēng)險(xiǎn)偏好有所回升。隨著美國(guó)超預(yù)期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出爐，滯脹交易出現(xiàn)回調(diào)。Comex黃金于沖高回落，但本輪黃金牛市的基礎(chǔ)尚未改變，可關(guān)注回調(diào)后的做多時(shí)機(jī)。