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照亮前程 平姐姐攝于杭州
過去十年，中國和全球ETF市場實現跨越式增長，ETF成為投資者資產配置、多層次資本市場體系建設以及助力經濟高質量發(fā)展的重要工具，全市場ETF規(guī)模更于日前突破4萬億元大關。
4月25日上午，博時基金在上交所召開以“新機遇”“新引擎”為主題的走進上交所活動暨ETF發(fā)展研討會，博時基金董事長江向陽發(fā)表《攜手價值創(chuàng)造，共建ETF生態(tài)》致辭，博時基金指數與量化投資部基金經理唐屹兵就“人工智能浪潮下的科創(chuàng)板投資機遇”、博時基金固定收益投資二部基金經理張磊就“擁抱債券指數化投資大時代”，華西證券首席經濟學家、固收分析師劉郁就“債券ETF輪動策略探討”發(fā)表了主題演講，來自券商與資管公司的專業(yè)投資人士在圓桌沙龍環(huán)節(jié)共同探討了債券ETF的投資策略。
打造下一代“ETF價值賦能體系”
博時基金董事長江向陽在發(fā)言中首先感謝了上交所對中國ETF發(fā)展的卓越貢獻，并介紹圍繞“如何通過ETF更好地為投資人創(chuàng)造價值”這一重要命題，基金管理人如何更好地建設中國ETF基金的生態(tài)。
江向陽在致辭中提到，投資人現階段ETF投資的主要痛點在于以下幾個方面：一是資產不多元。單一資產的收益降低，波動加大，須進行股、債、商品、REITs、比特幣等多元化的資產體系以分散風險；二是研究不深入。股、債、商品定價邏輯各異，投資人亟需對單類資產的深度研究并形成對應的投資策略；三是配置難度大。資產多元配置，需個性化的財富管理綜合解決方案；四是運營不高效。投資人多資產投資亟需更加及時、專業(yè)和全面的知識陪伴，更加方便、快捷的資產配置場景和模式；五是生態(tài)不完善。券商、基金公司、指數公司、媒體、各類投資者需形成相互賦能、相互促進、各具特色的可持續(xù)發(fā)展的生態(tài)。
為解決上述痛點，江向陽表示，博時基金正在加快改革創(chuàng)新，打造下一代“ETF價值賦能體系”，特點可概括為“資產多元化、研究深度化、服務投顧化、運營體系化和生態(tài)可持續(xù)化”。
在資產多元化方面，博時基金已形成跨A股、港股、美股、短債、長債、轉債、信用債、黃金、REITs、比特幣ETF（香港第一批虛擬貨幣資產）的產品體系，初步形成“多資產、全譜系、低相關”的資產體系。如博時科創(chuàng)產品系列、央國企紅利資產系列，以30年國債、可轉債為核心的債券資產等等。
在研究深度化方面，博時基金成立專門的ETF資產研究團隊，基于不同資產的定價框架和投資邏輯，對資產的基本面進行深入研究，形成單一資產的投資觀點，按周度、月度輸出資產研究報告，形成持續(xù)的深度跟蹤研究，幫助投資者更好地理解不同資產的投資屬性。
在服務投顧化上，博時基金的投資者服務正在全面從單一產品向組合資產配置服務轉型。公司多年來舉辦內部資產配置模擬盤大賽，幫助博時的客戶服務人員、渠道的投資顧問更好的積累資產配置的方法；將為機構投資者提供各種特定化的資產配置和流動性解決方案，為個人投資者提供不同風險偏好的、更貼合投資人需求、更適應市場變化的資產配置方案。
在運營體系化方面，博時構建高效的市場監(jiān)測系統(tǒng)，可第一時間捕捉到熱點事件及其背后蘊含的投資機會，并向客戶及時進行知識的輸出。博時基金已組織開展“科創(chuàng)中國——走進科創(chuàng)上市公司”系列活動，幫助更多投資者了解科創(chuàng)投資價值。公司加速運用數智化技術，目前已全面接入Deep Seek，加速優(yōu)化和迭代客戶資產配置組合服務系統(tǒng)。
在生態(tài)可持續(xù)化方面，博時在上交所的領導和支持下，持續(xù)進行產品創(chuàng)新，加大ETF布局，持續(xù)提升ETF流動性。博時積極和券商進行戰(zhàn)略合作，全面加強內容、策略、系統(tǒng)的對接，全面加強與券商投顧、大V、意見領袖的合作，通過對財富管理鏈條上下游伙伴的賦能，提升生態(tài)整體的質量，形成以投資者價值創(chuàng)造、和實體經濟資源優(yōu)化配置為源泉的良性可持續(xù)發(fā)展生態(tài)。
作為中國ETF市場建設的參與者，相關交易所數據統(tǒng)計顯示，2024年博時基金非貨ETF管理規(guī)模已突破千億大關，達1431億元。博時基金已形成多個百億級別以上的旗艦品種或特色創(chuàng)新品種，為廣大投資人全球化、全類別資產配置提供了系統(tǒng)化的工具。
江向陽表示，ETF投資將成為投資人聯系中國企業(yè)科技創(chuàng)新、轉型升級，聯系全球經濟互聯互通的重要紐帶。博時基金將抓住時代機遇，以投資者利益為導向，為投資者提供更優(yōu)質的服務。
擁抱科創(chuàng)及債券指數投資機遇
博時基金指數與量化投資部基金經理唐屹兵進行《人工智能浪潮下的科創(chuàng)板投資機遇》主題演講，他回顧了2012年至今的兩輪牛市，國內AI大模型崛起帶來的機遇以及長期投資、指數投資機遇，并介紹了博時科創(chuàng)板指數寬基和行業(yè)主題共11只相關重要產品。他表示，科創(chuàng)板行業(yè)分布契合AI發(fā)展趨勢，“硬科技”領域的并購重組有利于促進創(chuàng)新技術的發(fā)展。目前科創(chuàng)板研發(fā)投入強度顯著高于其他板塊，未來隨著研發(fā)成果的轉化，科創(chuàng)板整體利潤率或有較大提升空間。
博時基金固定收益投資二部基金經理張磊在《擁抱債券指數化投資大時代》主題演講中介紹了博時基金債券ETF產品。他提到，2023年以來，指數型債基市場蓬勃發(fā)展，指數債基總規(guī)模由2023年一季度末的4769億元快速提升至2024年四季度末的13354億元，增幅達到180%。他同時介紹了博時基金目前已布局4只債券ETF——30年國債ETF博時、可轉債ETF、信用債ETF博時及國開ETF的優(yōu)勢特點，并表示公司后續(xù)將積極參與債券ETF新產品創(chuàng)新。
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