在皮膚學(xué)級(jí)護(hù)膚賽道“破繭躍遷”的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，貝泰妮（300957.SZ）以深度戰(zhàn)略布局，于2024年行業(yè)調(diào)整期交出了一份逆勢(shì)上揚(yáng)的業(yè)績(jī)答卷。
面對(duì)消費(fèi)需求分化、行業(yè)增速放緩的挑戰(zhàn)，這家功效護(hù)膚企業(yè)正以“硬核科技+生態(tài)協(xié)同”的雙引擎，將云南特色植物資源的有利開(kāi)發(fā)作為撬動(dòng)公司穩(wěn)健增長(zhǎng)的內(nèi)生力，全球研發(fā)網(wǎng)絡(luò)加速產(chǎn)品的高標(biāo)準(zhǔn)轉(zhuǎn)化；主品牌護(hù)城河加固與多品牌矩陣破局協(xié)同，覆蓋全生命周期的用戶(hù)價(jià)值運(yùn)營(yíng)重塑長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力。這一系列“新”技術(shù)、“新”布局、“新”戰(zhàn)略，不僅為行業(yè)分化期提供了頭部企業(yè)的解題樣本，更以“中國(guó)成分+全球視野”的獨(dú)特路徑，為國(guó)貨美妝的全球化崛起按下加速鍵。
云南基因新表達(dá) 從地域稟賦到擁有科技精研話(huà)語(yǔ)權(quán)
新，不僅體現(xiàn)在營(yíng)收創(chuàng)新高。2024年，貝泰妮營(yíng)收達(dá)到57.36億元，同比增長(zhǎng)3.87%。也體現(xiàn)在創(chuàng)新密度與深度的雙重躍升。
貝泰妮表示，云南的生物多樣性資源，是其構(gòu)建技術(shù)壁壘的核心稟賦。公司深耕云南特色植物研究，截至目前，公司已完成水龍、荔枝草等13款云南特色植物原料自主研發(fā)備案，備案數(shù)量領(lǐng)跑?chē)?guó)貨美妝賽道。這些源自云南生物多樣性腹地的活性成分，不僅為貝泰妮產(chǎn)品功效注入硬核科技力，更通過(guò)“基礎(chǔ)研究-標(biāo)準(zhǔn)制定-產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)化”的全鏈路閉環(huán)，將地域資源稟賦轉(zhuǎn)化為主推長(zhǎng)期發(fā)展的科研碩果。2024年，貝泰妮研發(fā)投入達(dá)3.37億元，并連續(xù)三年保持年均超5%的研發(fā)投入強(qiáng)度，穩(wěn)居行業(yè)第一梯隊(duì)。
這一差異化壁壘的持續(xù)打造，根植于貝泰妮構(gòu)建的“產(chǎn)學(xué)研醫(yī)”四位一體創(chuàng)新生態(tài)。截至報(bào)告期末，公司累計(jì)發(fā)表SCI論文493篇，累計(jì)專(zhuān)利數(shù)達(dá)281項(xiàng)，制定6項(xiàng)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)、68項(xiàng)團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)，推動(dòng)行業(yè)從經(jīng)驗(yàn)驅(qū)動(dòng)向循證醫(yī)學(xué)體系升級(jí)。公司打造的云南特色植物提取實(shí)驗(yàn)室，不僅成為云南千億級(jí)植物經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈的技術(shù)引擎，更惠及超萬(wàn)名當(dāng)?shù)剞r(nóng)戶(hù)，實(shí)現(xiàn)商業(yè)與社會(huì)價(jià)值的雙重賦能。
同年，公司斬獲國(guó)際化妝品“創(chuàng)新匹亞”大賽“國(guó)際創(chuàng)新原料獎(jiǎng)”與“國(guó)際創(chuàng)新研究院獎(jiǎng)”，成為首個(gè)包攬雙獎(jiǎng)的中國(guó)美妝企業(yè)。
科研的高水準(zhǔn)發(fā)展更需要以全球化為鏡。目前，貝泰妮集團(tuán)已在法國(guó)、日本等地設(shè)立前沿實(shí)驗(yàn)室，深度融入全球頂尖科研網(wǎng)絡(luò)，以“產(chǎn)學(xué)研醫(yī)”模式為核心，通過(guò)整合全球科研資源，推動(dòng)皮膚學(xué)研究與產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的深度融合。2025年，貝泰妮旗下云南特色植物提取實(shí)驗(yàn)室亮相全球知名原料展In-Cosmetics Global，代表中國(guó)成分登上國(guó)際舞臺(tái)。業(yè)內(nèi)人士指出，這一“從云南到世界”的躍遷，不僅改寫(xiě)了中國(guó)成分的國(guó)際話(huà)語(yǔ)權(quán)規(guī)則，更驗(yàn)證了“在地資源全球化重構(gòu)”的戰(zhàn)略可行性。
生態(tài)協(xié)同新突圍 從單一賽道到全場(chǎng)景覆蓋的品牌布局
聚力提質(zhì)永遠(yuǎn)是存量博弈下價(jià)值突圍的不二法則。敏感肌賽道是貝泰妮的根基，但非局限。面對(duì)消費(fèi)需求的分化，公司積極打造多品牌矩陣，構(gòu)建覆蓋全生命周期的皮膚健康生態(tài)。
作為多年穩(wěn)居中國(guó)皮膚學(xué)級(jí)護(hù)膚品市場(chǎng)占有率第一的品牌，貝泰妮主品牌薇諾娜（Winona）于2024年實(shí)現(xiàn)2.0戰(zhàn)略升級(jí)，品牌理念全面升級(jí)為“專(zhuān)研敏感肌”。其連續(xù)8年穩(wěn)居天貓美妝前十，大單品矩陣持續(xù)釋放勢(shì)能，舒敏系列穩(wěn)居品類(lèi)榜首，防曬產(chǎn)品線占據(jù)戰(zhàn)略品類(lèi)頭部份額，修白瓶在2024年度“雙11”大促活動(dòng)期間登頂抖音美白精華TOP1，種種表現(xiàn)皆印證了品牌在功效護(hù)膚賽道的高增長(zhǎng)潛力。
分析認(rèn)為，這一增長(zhǎng)飛輪的背后，是貝泰妮“技術(shù)—市場(chǎng)”閉環(huán)的精準(zhǔn)發(fā)力——依托薇諾娜2.0技術(shù)升級(jí)、循證醫(yī)學(xué)功效驗(yàn)證與全域營(yíng)銷(xiāo)滲透，公司實(shí)現(xiàn)了從實(shí)驗(yàn)室成分到消費(fèi)者心智的硬核轉(zhuǎn)化，為行業(yè)開(kāi)辟出科技驅(qū)動(dòng)爆品的黃金窗口期。
在增量市場(chǎng)的開(kāi)拓中，貝泰妮旗下多品牌的差異化布局已邁入價(jià)值兌現(xiàn)期。高端抗衰品牌璦科縵（AOXMED）錨定高端抗衰市場(chǎng)，“雙11”預(yù)售首日登頂天貓國(guó)貨新品牌TOP2，全年?duì)I收同比大增約66%，驗(yàn)證技術(shù)溢價(jià)能力；嬰童護(hù)膚品牌薇諾娜寶貝憑借“舒潤(rùn)霜”“護(hù)膚油”等明星單品精準(zhǔn)卡位，分別斬獲天貓潤(rùn)膚乳品類(lèi)TOP3與抖音按摩油品類(lèi)TOP1，并以34%增速穩(wěn)居行業(yè)前列。子品牌以“技術(shù)差異化+場(chǎng)景精準(zhǔn)化”策略，形成對(duì)主品牌的生態(tài)反哺，共同構(gòu)建覆蓋全生命周期的皮膚健康版圖。
值得注意的是，貝泰妮正以戰(zhàn)略投資加速生態(tài)擴(kuò)容。近期，貝泰妮對(duì)浴見(jiàn)進(jìn)行了戰(zhàn)略參股，作為小紅書(shū)身體護(hù)膚賽道廣受關(guān)注的新興品牌，此舉標(biāo)志著貝泰妮從功效護(hù)膚向大健康生態(tài)產(chǎn)業(yè)的進(jìn)一步縱深延伸，始終為滿(mǎn)足消費(fèi)者多重的健康美麗需求不斷拓新。
全球化路徑新范式 技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)與市場(chǎng)滲透的雙向突破
在完成技術(shù)研發(fā)與品牌矩陣戰(zhàn)略布局的同時(shí)，貝泰妮也正在通過(guò)渠道端的結(jié)構(gòu)性積極優(yōu)化釋放增長(zhǎng)動(dòng)能。
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2024年1-2月化妝品線上銷(xiāo)售占比突破55%，其中抖音、小紅書(shū)等內(nèi)容平臺(tái)貢獻(xiàn)核心增量，分別以89%的GMV增速與19%的種草轉(zhuǎn)化率驗(yàn)證內(nèi)容電商的高效性。貝泰妮順勢(shì)構(gòu)建AI賦能的“全觸點(diǎn)營(yíng)銷(xiāo)系統(tǒng)”，打通從種草到轉(zhuǎn)化的閉環(huán)，完成傳統(tǒng)電商向OMO新零售的迭代。
貝泰妮以用戶(hù)價(jià)值的深度運(yùn)營(yíng)為核心，聚焦打造專(zhuān)業(yè)化網(wǎng)絡(luò)筑牢基本盤(pán)。其長(zhǎng)期主義，本質(zhì)是對(duì)用戶(hù)全生命周期價(jià)值的持續(xù)深耕。截至2024年，公司OTC分銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)覆蓋全國(guó)12.9萬(wàn)家藥房終端，直營(yíng)店模式持續(xù)強(qiáng)化終端服務(wù)能力。線上內(nèi)容驅(qū)動(dòng)的高效轉(zhuǎn)化，疊加線下價(jià)值筑基的長(zhǎng)期穩(wěn)固，公司正通過(guò)常態(tài)化精準(zhǔn)運(yùn)營(yíng)構(gòu)建健康增長(zhǎng)模型，全域運(yùn)營(yíng)穩(wěn)健可觀。
報(bào)告期內(nèi)，貝泰妮在東南亞市場(chǎng)也實(shí)現(xiàn)了關(guān)鍵性突破：公司進(jìn)駐當(dāng)?shù)豄A美妝連鎖、醫(yī)美診所等高勢(shì)能渠道，結(jié)合TikTok本土化社媒營(yíng)銷(xiāo)，精準(zhǔn)觸達(dá)地方消費(fèi)群體，完成渠道立體化覆蓋；同步借勢(shì)“一帶一路”倡議，完成沿線國(guó)家的商標(biāo)備案，為新興市場(chǎng)規(guī)?；瘮U(kuò)張夯實(shí)基礎(chǔ)。這一布局不僅打破了傳統(tǒng)出海模式對(duì)低價(jià)代工的路徑依賴(lài)，更以“技術(shù)溢價(jià)+品牌專(zhuān)業(yè)度”的雙重優(yōu)勢(shì)，為中國(guó)成分的國(guó)際話(huà)語(yǔ)權(quán)爭(zhēng)奪注入動(dòng)能，書(shū)寫(xiě)中國(guó)美妝出海的進(jìn)階范式。
業(yè)內(nèi)人士指出，貝泰妮的穩(wěn)健增長(zhǎng)，揭示了一條差異化路徑——以技術(shù)內(nèi)生力構(gòu)建競(jìng)爭(zhēng)壁壘，以生態(tài)協(xié)同力激活增量勢(shì)能，在行業(yè)同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)中開(kāi)辟出了獨(dú)特的增長(zhǎng)極。隨著技術(shù)轉(zhuǎn)化效率提升與生態(tài)協(xié)同效應(yīng)釋放，貝泰妮正在蓄力新一輪穩(wěn)健增長(zhǎng)周期的爆發(fā)機(jī)遇。
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