由于多家酒企2024年年報(bào)以及2025年一季報(bào)發(fā)布情況中規(guī)中矩，甚至略低市場(chǎng)預(yù)期，上周（4/21~4/25）酒類公司股價(jià)依舊以下跌為主，表現(xiàn)明顯弱于主要寬基指數(shù)。
目前公募基金一季報(bào)已披露完畢，值得注意的是，基金公司明顯減少了洋河股份和迎駕貢酒的持股數(shù)量，如此“用腳投票”，似乎反映了對(duì)兩家酒企在各自區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)力的擔(dān)憂。
個(gè)別“問題”酒企股價(jià)大幅下跌
受提價(jià)因素的刺激，上周黃酒公司依舊是所有酒企中股價(jià)表現(xiàn)最為亮眼的。
據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，上周僅11家酒企股價(jià)實(shí)現(xiàn)上漲，其中，黃酒代表會(huì)稽山和古越龍山周漲幅分別達(dá)到12.39%和5.39%，漲幅居前，而另一黃酒公司金楓酒業(yè)周漲幅則為1.83%。
除黃酒以外，啤酒板塊的珠江啤酒、惠泉啤酒、ST西發(fā)、燕京啤酒以及香港生力啤周內(nèi)也實(shí)現(xiàn)上漲，整體表現(xiàn)較強(qiáng)。
相比之下，白酒行業(yè)上周持續(xù)低迷。Wind白酒指數(shù)周跌幅為1.61%，已連跌三周，瀘州老窖、山西汾酒、順鑫農(nóng)業(yè)、今世緣以及古井貢酒周跌幅均超3%。而貴州茅臺(tái)、山西汾酒以及五糧液上周市值縮減超過百億。
值得關(guān)注的是，經(jīng)營(yíng)不善、公司內(nèi)部問題頗多的酒企周度跌幅也較大。如已實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示的*ST巖石周跌幅高達(dá)14.95%；而2024年業(yè)績(jī)預(yù)虧，且已連虧三年的莫高股份和海南椰島上周累計(jì)跌幅同樣達(dá)到7.65%和8.11%，短期投資風(fēng)險(xiǎn)較高。
上市公司2025年一季報(bào)還在披露中，公募基金一季報(bào)已經(jīng)披露完畢。截至2025年3月31日，公募基金對(duì)白酒板塊的重倉(cāng)持股市值2571億元，占股票投資市值的比例為3.71%，占比較前一季度下降0.23個(gè)百分點(diǎn)，延續(xù)2022年以來的下行趨勢(shì)。不過，主動(dòng)型基金重倉(cāng)持股1035億元，占其股票投資市值比例2.91%，占比較上個(gè)季度提升了0.08個(gè)百分點(diǎn)。
在高端白酒方面，主動(dòng)型基金環(huán)比大幅增加了對(duì)瀘州老窖和山西汾酒的持股數(shù)，正因如此，這兩家公司也重回主動(dòng)基金重倉(cāng)持股市值前20名中。
區(qū)域酒方面，基金的態(tài)度就是“冰火兩重天”了。今年一季度，迎駕貢酒的重倉(cāng)持股數(shù)量出現(xiàn)明顯縮減，環(huán)比下降幅度達(dá)到60%，而安徽白酒“一哥”古井貢酒的重倉(cāng)持股數(shù)量環(huán)比下降幅度僅8%。如此變化，反映了機(jī)構(gòu)對(duì)于安徽省內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂。
另外，江蘇白酒“一哥”洋河股份重倉(cāng)持股數(shù)量在一季度也下降了22%，下降幅度較大，但是相比之下，欲挑戰(zhàn)大哥地位的今世緣，在其一季度主動(dòng)型基金重倉(cāng)持股數(shù)量卻環(huán)比大幅增加了177%，顯然，機(jī)構(gòu)對(duì)江蘇省內(nèi)白酒競(jìng)爭(zhēng)格局的演變給出了自己的態(tài)度。
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