4月27日晚，韻達股份（SZ002120 股價6.86元 市值198.88億元）發(fā)布2024年年報。報告顯示，韻達股份2024年全年業(yè)務(wù)量完成237.83億票，同比增長26.14%；實現(xiàn)營業(yè)收入485.43億元，同比增長7.92%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤19.14億元，同比增長17.77%。

過去一年，在申通快遞和極兔的猛烈攻勢下，韻達艱難守住通達系“老三”的位置。不過，今年韻達正面臨更為嚴峻的競爭環(huán)境，一方面，韻達因快遞中郵寄廣告單等問題被國家郵政局立案調(diào)查；另一方面，申通和極兔的加速狂奔，依然對韻達構(gòu)成威脅，韻達的單票收入也在今年繼續(xù)同比下滑。

在4月27日接待投資人調(diào)研時，韻達管理層表示，今年行業(yè)局部市場的價格競爭依舊存在，但在高質(zhì)量發(fā)展的背景下，監(jiān)管引導(dǎo)和托底效應(yīng)可以有力制約單票價格進一步下行，公司對行業(yè)快遞價格的波動持謹慎樂觀態(tài)度。

值得一提的是，《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，在回答投資者提問時，韻達管理層將更多的篇幅用于闡述公司對AI（人工智能）和無人技術(shù)的布局。韻達管理層提到，韻達在2025年初就系統(tǒng)本地化部署應(yīng)用了DeepSeek（深度求索）大模型，通過把沉淀的運營數(shù)據(jù)、路由信息經(jīng)過不斷訓(xùn)練和分析，幫公司更快更好地分析和發(fā)現(xiàn)問題，賦能網(wǎng)點和快遞小哥。

“公司對AI在快遞行業(yè)和公司的發(fā)展保持積極樂觀態(tài)度，主要源于兩個因素：一是旺盛的網(wǎng)購需求和包裹增長潛力；二是先進生產(chǎn)力的發(fā)展能快速應(yīng)用于快遞運營全鏈路?！表嵾_管理層表示。

單票成本下降明顯，阿里持股僅剩0.71%

根據(jù)年報，韻達股份2024年實現(xiàn)利潤總額26.13億元，同比增長19.52%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤19.14億元，同比增長17.77%；基本每股收益為0.66元，同比增長17.86%。

其2024年累計完成快遞業(yè)務(wù)量237.83億票，同比增長26.14%，高于行業(yè)平均增速4.64個百分點。公司營業(yè)收入485.43億元，同比增長7.92%，其中快遞服務(wù)收入478.87億元，同比增長10.64%。

值得一提的是，韻達過去一年運營成本下降明顯，這也讓公司在激烈的市場競爭中雖然單票收入持續(xù)下滑，但是凈利潤依然保持增長。

年報披露，韻達2024年單票快遞業(yè)務(wù)收入為2.01元，同比下降12.3%，此單票收入幾乎為通達系中最低。不過韻達單票快遞業(yè)務(wù)成本也下降了13%，約為1.83元，快遞核心經(jīng)營成本為0.68元，單票下降0.19元，同比下降21.9%。

韻達在年報中解釋，公司運營成本下降的具體措施包括，轉(zhuǎn)運中心方面，公司通過精準貨量預(yù)測、精準排班等多項有效手段，提高人均效能；干線運輸方面，公司積極優(yōu)化配載和串聯(lián)，提高裝載率，優(yōu)化在途配載和支干線路由，實現(xiàn)運輸成本的下降；同時隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的增長，公司將積極利用數(shù)字化工具提高產(chǎn)能利用率、設(shè)備周轉(zhuǎn)率，大力推廣末端科技化、無人化，提高快遞服務(wù)履約交付質(zhì)量。

年報同時披露，截至2024年底，韻達在全國優(yōu)化設(shè)立73個轉(zhuǎn)運中心，在全國擁有4775個一級加盟商，加盟比例為100%；公司末端門店、驛站等基礎(chǔ)設(shè)施9.5萬余個；網(wǎng)絡(luò)已覆蓋2843個縣級單位，其中向西新增覆蓋5個以上的縣級單位，服務(wù)網(wǎng)絡(luò)已覆蓋全國31個省、自治區(qū)和直轄市，地級以上城市除海南的三沙市外已實現(xiàn)100%全覆蓋。報告期末，公司全網(wǎng)快遞員數(shù)量超過20萬人。

值得一提的是，阿里巴巴在2024年減持韻達約1611萬股，持股比例從2%降至1.44%，今年一季度，阿里進一步減持，持股比例已減少至0.71%。2019年，阿里巴巴入股韻達，持股2%，菜鳥方面當時表示，這是阿里巴巴長期看好智慧物流發(fā)展、布局全球物流網(wǎng)絡(luò)的又一舉措。不過這兩年來，在新的聚焦戰(zhàn)略下，阿里先后對圓通、百世、快狗打車等公司減持。

對于未來資本開支計劃，韻達管理層表示，自2022年起，公司的資本支出重點已從產(chǎn)能投建轉(zhuǎn)向產(chǎn)能維護；近兩年公司資本開支均保持在25億元左右；2025年，預(yù)計公司的資本開支繼續(xù)下降，開支結(jié)構(gòu)主要是設(shè)備、車輛、研發(fā)力量等存量能力的維持，同時也會針對個別地區(qū)進行產(chǎn)能投建、加強人工智能領(lǐng)域、數(shù)字化技術(shù)等核心科技在快遞網(wǎng)絡(luò)中的應(yīng)用。

押寶AI和無人技術(shù)，韻達能否坐穩(wěn)“老三”位置？

在管理層回復(fù)投資者調(diào)研時，韻達管理層用較大篇幅闡述了公司對AI和無人技術(shù)等領(lǐng)域的布局，這也釋放出韻達將加大科技和無人技術(shù)投入，來應(yīng)對競爭愈發(fā)激烈的快遞戰(zhàn)事的信號。

韻達在年報中披露，公司目前正構(gòu)建“1+N+AI”的多層次科技戰(zhàn)略，即基于一個“強大的數(shù)字化能力”和全網(wǎng)全鏈路的業(yè)務(wù)場景，構(gòu)建一個多層次的數(shù)據(jù)管理、數(shù)據(jù)分析、數(shù)據(jù)決策和數(shù)據(jù)應(yīng)用體系，并積極擁抱嫁接人工智能技術(shù)，來賦能和提升公司經(jīng)營和網(wǎng)絡(luò)服務(wù)工作。

年報同時提到，韻達在2025年一季度已積極部署應(yīng)用DeepSeek大模型，推動公司業(yè)務(wù)和服務(wù)的工具從“人工+智能”向深度智能化轉(zhuǎn)型。同時，公司通過AI能力的應(yīng)用與落地，將進一步助力提升服務(wù)質(zhì)量和水平，優(yōu)化管理流程，具體應(yīng)用場景包括智能終端、智能客服以及智能決策支持等。

韻達管理層表示，2024年，公司在原來“數(shù)字化”工作的基礎(chǔ)上做了兩個延伸：一是積極擁抱AI 技術(shù)，目前公司已在測試使用DeepSeek本地化部署，探索提高效率、節(jié)降成本、優(yōu)化路由的空間；二是用科技武裝網(wǎng)點，大幅提高網(wǎng)點科技能力和水平。

管理層同時提到，公司對AI在快遞行業(yè)和公司的發(fā)展保持積極樂觀態(tài)度，技術(shù)層面，AI和無人化技術(shù)的迭代開發(fā)，已經(jīng)無限接近或者已經(jīng)開始應(yīng)用于服務(wù)場景，無論是智能化分揀，還是智能路由的實時規(guī)劃，以及末端的服務(wù)連接，技術(shù)本身的可行性、可靠性方面已經(jīng)得到驗證。

商業(yè)應(yīng)用方面，產(chǎn)業(yè)端的工藝、量產(chǎn)、價格等，已經(jīng)具備規(guī)?；慨a(chǎn)和商業(yè)應(yīng)用的條件，這有利于應(yīng)用端的投資、推廣、普及。企業(yè)應(yīng)用層面，全鏈路新科技的推廣和應(yīng)用，能進一步提高運營效率、提升服務(wù)品質(zhì)、降低經(jīng)營成本。

此外，公司還在布局無人技術(shù)，包括無人車、無人機、智能快遞柜、智能驛站和自動化設(shè)備等。目前公司正在根據(jù)網(wǎng)點大小，結(jié)合攬派包裹量需求，幫扶網(wǎng)點因地制宜地建設(shè)集包倉、網(wǎng)格倉、無人車或智能快遞柜、無人驛站。隨著先進生產(chǎn)力下沉，會給網(wǎng)點甚至快遞全鏈路帶來效率提升、時效提質(zhì)和成本下降。

不過記者也在年報中看到，韻達2024年研發(fā)投入2.93億元，同比減少6.2%，研發(fā)投入占營收比例下降0.09個百分點，研發(fā)人員數(shù)量也下降明顯，從728名減少到685名。在研發(fā)人員和投入均減少的背景下，韻達將如何繼續(xù)布局科技和無人技術(shù)，還需要看其后續(xù)動作。

今年以來，韻達可謂“炸裂開局”。今年3月19日，國家郵政局因韻達管理不嚴導(dǎo)致涉詐騙宣傳品進入寄遞渠道對上海韻達貨運有限公司進行立案調(diào)查。韻達在當晚回應(yīng)表示，公司已成立專項工作專班進行內(nèi)部調(diào)查。針對公司加盟網(wǎng)點快遞服務(wù)環(huán)節(jié)存在的管理問題，公司已立即部署整改工作。另一方面，根據(jù)其披露的一季報，韻達一季度“增收不增利”，營收同比增9.26%，歸母凈利潤為3.21億元，同比下滑22.15%。

從今年1至3月披露的月度經(jīng)營數(shù)據(jù)看，今年1月，申通攻勢兇猛，業(yè)務(wù)量一度超越韻達，短暫坐上了“通達系”老三的位置（前兩名為中通、圓通），不過在2月和3月又被韻達反超，兩家快遞公司的競爭更加焦灼。與此同時，去年單票收入已徘徊在2元邊緣，韻達的單票收入還在繼續(xù)下降。

韻達管理層表示，一季度以來，在量能超預(yù)期增長的條件下，快遞市場價格受到淡季競爭影響，給快遞經(jīng)營鏈路帶來了一定壓力。但是公司通過優(yōu)勢資源發(fā)揮和運用，有能力去中和、抵消來自市場擾動因素的影響，公司單票成本費用持續(xù)下降，成本費用的下降能夠?qū)_市場競爭帶來的一定影響。剔除非經(jīng)營因素后，公司經(jīng)營能力帶來的盈利情況較為穩(wěn)健。