《筆尖網(wǎng)》文/筆尖觀察
4月份即將落下帷幕，但這個月的公募基金行業(yè)卻發(fā)生了太多故事，其中新聘經(jīng)理數(shù)43人，離職經(jīng)理數(shù)37人?！豆P尖網(wǎng)》發(fā)現(xiàn)，知名老將的清倉式卸任成為公募基金的最大的痛，其中招商基金更是有三名老將集中清倉式卸任，在業(yè)內(nèi)十分罕見。
實際上，招商基金近幾年過得很不如意，其權(quán)益基金的投資管理遇到瓶頸，并且自身運營業(yè)績也出現(xiàn)持續(xù)下滑。
管理業(yè)績?nèi)酰鸾?jīng)理離任，投資者還能保持多大的信任呢?尤其是新基金9日內(nèi)“換將”，更讓剛剛完成認購的投資者感覺絕望。
三老將清倉式離任
富有管理經(jīng)驗的知名基金經(jīng)理離任，對基金公司來說是很大的損失，看似一個人的離職，實際帶走了數(shù)以萬計追隨的投資者。在4月份，招商基金遭遇了三次這樣的痛擊。
4月1日，招商基金發(fā)布公告稱，固收老將馬龍宣布卸任招商安心收益?zhèn)幕鸾?jīng)理一職。此次卸任后，馬龍旗下已經(jīng)沒有在管產(chǎn)品。據(jù)招商基金發(fā)布的公告，馬龍因“另有任用”卸任基金經(jīng)理一職。招商安心收益?zhèn)疌是馬龍在招商基金管理時間最長的產(chǎn)品，自2014年3月至今，其累計管理時間已經(jīng)超過11年，任職回報達90.83%，年化回報約6.1%，超越同期中債綜合全價指數(shù)逾50個百分點。自2024年下半年起，馬龍便開啟密集卸任模式，至2025年4月，馬龍在管規(guī)模從2024年二季度末的876.18億元歸零。
4月17日，招商基金發(fā)布公告稱，因個人原因，該公司基金經(jīng)理蘇燕青卸任全部在管9只產(chǎn)品基金經(jīng)理職務(wù)，后續(xù)將不轉(zhuǎn)任招商基金其他工作崗位，已按規(guī)定在中國基金業(yè)協(xié)會辦理注銷手續(xù)。蘇燕青于2012年1月加入招商基金量化投資部，曾任ETF專員，協(xié)助指數(shù)類基金產(chǎn)品的投資管理工作。2017年，蘇燕青擔(dān)任招商基金指數(shù)基金經(jīng)理，管理規(guī)模最高達130.42億元。蘇燕青在任期間共管理過48只基金，截至2025年一季度末，管理總規(guī)模約為35.04億元。
值得注意的是，上述9只基金中，有兩只基金成立時間不足兩月。其中，招商上證科創(chuàng)板綜合ETF成立于2025年2月26日，也是蘇燕青本次卸任前管理規(guī)模最高的產(chǎn)品；招商上證科創(chuàng)板綜合聯(lián)接A則成立于2025年4月8日，也就是說，蘇燕青管理這只基金僅9天。這也讓剛剛完成申購的投資者備感無奈。
4月23日，招商基金再度公告，指數(shù)增強策略方向的基金經(jīng)理王巖，以個人原因一口氣卸掉了20只基金的基金經(jīng)理一職，且離任后未轉(zhuǎn)崗，公司已辦理注銷手續(xù)。其管理的基金中，在其任期內(nèi)有8只實現(xiàn)正收益，其管理的招商中證2000增強策略ETF，任期內(nèi)的308天實現(xiàn)43.40%的回報率。管理時間最長的基金是招商滬深300指數(shù)增強A、招商滬深300指數(shù)增強C，在其任職的4年又29天，但回報率分別為-12.23%、-13.65%。
三名老將清倉式卸任，對招商基金來說是很大損失。
權(quán)益基金三年虧550億
《筆尖網(wǎng)》觀察到，招商基金的權(quán)益投資管理近幾年明顯滑坡。
天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，招商基金旗下的混合型基金多達167只，管理規(guī)模高達527.11億元，遠遠超過業(yè)內(nèi)平均每家公司188.43億元的水平。但其近期的管理業(yè)績明顯下滑，近六月、近一年招商基金旗下混合型基金的平均回報率分別為-1.51%、4.17%，而同期同類基金的平均回報率分別為-0.84%、5.74%。也就是說，招商基金旗下的混合型基金在漲時滯漲，在跌時卻深跌。
招商基金旗下混合型基金收益率變化圖
（數(shù)據(jù)來源：天天基金）
與此同時，招商基金旗下的混合型基金規(guī)模出現(xiàn)明顯萎縮。2021年12月末，招商基金管理的混合型基金規(guī)模合計1336.77億元，時至2025年3月末，這一規(guī)模僅527.11億元，三年零一個季度，規(guī)模銳減60.57%。
招商基金旗下混合型基金規(guī)模變化圖
（數(shù)據(jù)來源：天天基金）
統(tǒng)計數(shù)據(jù)還顯示，2022-2024年，招商基金旗下權(quán)益類產(chǎn)品（股票型基金+混合型基金）利潤總額分別為-287.70億元、-241.98億元、-23.39億元，合計利潤總額為-553億元，期間招商基金收取管理費用約70億元。
從虧損面來看，據(jù)同花順iFinD最新統(tǒng)計，截至2025年4月29日，招商基金旗下有業(yè)績記錄的股票型產(chǎn)品權(quán)益類產(chǎn)品合計334只（A、C類分開統(tǒng)計），其中自成立以來虧損的產(chǎn)品127只，占比接近四成。其中有20只權(quán)益類產(chǎn)品自成立以來凈值“腰斬”，虧損幅度超過50%。股票型基金招商國證生物醫(yī)藥指數(shù)C，更是以-68.35%的回報率墊底。
招商基金旗下偏股基金年度收益率對比表
（數(shù)據(jù)來源：同花順iFinD）
《筆尖網(wǎng)》還注意到，在公募業(yè)績紛紛回暖的2024年，招商基金自身運營意外“下滑”。其參股股東招商銀行披露的財報顯示，2024年招商基金凈利潤出現(xiàn)了下滑，由2023年的17.53億元降至16.5億元，同比減少5.87%。實際上，招商基金凈利潤已經(jīng)持續(xù)下降，2022年至2024年其凈利潤分別為18.13億元、17.53億元、16.50億元，凈利潤已經(jīng)連續(xù)第二年下滑。
綜上，三老將集中清倉式卸任，權(quán)益基金業(yè)績下滑以及自身運營的滑坡，已經(jīng)為招商基金的發(fā)展發(fā)出警示信號，可謂是虧了業(yè)績，丟了規(guī)模，走了基金經(jīng)理，失了投資者信任。在未來的發(fā)展中，這家老牌基金公司如何調(diào)整投資策略、優(yōu)化內(nèi)部管理、應(yīng)對市場變化，提升投資者獲得感呢？我們拭目以待。
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