先看西班牙，初步統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示：受益于強(qiáng)勁的服務(wù)業(yè)，尤其是旅游業(yè)的火爆，采用經(jīng)過日歷與季節(jié)調(diào)整之規(guī)則，2025年第一季度的經(jīng)濟(jì)環(huán)比上漲了0.6%，同比增長率為2.8%，再一次在歐盟內(nèi)部領(lǐng)跑。
除了旅游外，西班牙一季度的制造業(yè)、建筑業(yè)、房地產(chǎn)等行業(yè)也取得了優(yōu)異成績，但金融業(yè)出現(xiàn)了下降，成為主要拖累因素。
按市場價(jià)格核算，2025年第一季度西班牙全社會(huì)完成的名義GDP為4113.66億歐元，按平均匯率換算為4328.97億美元，創(chuàng)下了歷年同期水平的新紀(jì)錄。
西班牙首相在談到這個(gè)成績時(shí)自豪的表示：盡管經(jīng)濟(jì)環(huán)境非常復(fù)雜，貿(mào)易保護(hù)主義盛行，但當(dāng)我們說起西班牙時(shí)“它總是非常積極的”——在GDP增長與創(chuàng)造就業(yè)方面比歐盟任何一個(gè)國家都快。
再看法國的一季度表現(xiàn)
與西班牙相比，法國2025年第一季度的經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢(shì)要遜色很多，當(dāng)前給出的初步統(tǒng)計(jì)結(jié)果為“環(huán)比上漲0.1%，同比上漲0.8%”，完成的名義GDP為7422.25億歐元，約為7811億美元。
新冠疫情以來，這個(gè)歐盟第二大經(jīng)濟(jì)體一直不溫不火，也就是在去年夏季奧運(yùn)會(huì)時(shí)“經(jīng)濟(jì)曾一度提振”。但此后，法國居民的消費(fèi)欲望、企業(yè)的投資信心都停滯不前，紛紛暫停支出計(jì)劃。
法國信息臺(tái)點(diǎn)評(píng)稱，2025年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展主要面臨三大難題，首先是私人消費(fèi)與投資信心始終未能實(shí)現(xiàn)完全復(fù)蘇——盡管消費(fèi)依然是支柱，但重要性被抑制了，這既是國家經(jīng)濟(jì)增長前景低迷、商業(yè)環(huán)境不佳的前因，又是后果。
其次是法國政府的預(yù)算“節(jié)約”，2025年2月5日，法國議會(huì)兩院通過2025年財(cái)政預(yù)算案，內(nèi)容除了增稅就是削減支出。增稅會(huì)加大企業(yè)與勞動(dòng)者的負(fù)擔(dān)，削減支出不利于提振消費(fèi)與投資。
但這卻是不得不做的事情，因?yàn)椋悍▏膫鶆?wù)壓力過大，法國公共財(cái)政部長將之形容為“就像一個(gè)家庭為困難時(shí)期存錢一樣”。但這個(gè)說法遭到了民眾的反對(duì)，既然這么困難為何還要援助烏克蘭呢？
對(duì)法國2025年經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來第三個(gè)壓力的因素是“美國對(duì)歐盟各國提高關(guān)稅的威脅”，盡管當(dāng)前擁有90天的豁免期，但不確定性依然會(huì)在下半年出現(xiàn)。若特朗普?qǐng)?zhí)意要求歐洲各國將部分利益。
輸送給美國，這對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢(shì)本就不樂觀的法國而言“無異于雪上加霜”。法國國家統(tǒng)計(jì)與經(jīng)濟(jì)研究所在18日發(fā)布的報(bào)告中，下調(diào)了經(jīng)濟(jì)增長前景指數(shù)，認(rèn)為之前設(shè)定的2025年增長0.9%的目標(biāo)難以完成了。
德國也公布經(jīng)濟(jì)成績單了
剛剛說法國這個(gè)歐盟內(nèi)部第二大經(jīng)濟(jì)體很萎靡，這是相對(duì)于西班牙而言的，若與歐洲第一大經(jīng)濟(jì)體相比，情況就不同了——德國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)更加不堪，一季度GDP環(huán)比雖上漲了0.2%，但同比卻下降了0.4%。
這個(gè)依靠出口拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的歐洲大國在“貿(mào)易保護(hù)主義盛行，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型與升級(jí)戰(zhàn)略失敗，主動(dòng)疏遠(yuǎn)俄羅斯低價(jià)能源”的三重壓力下，正在遭遇難以逾越的逆流——預(yù)計(jì)2025年會(huì)繼續(xù)衰退。
這個(gè)衰退，指的是德國居民、企業(yè)實(shí)際創(chuàng)造出來的商品與服務(wù)數(shù)量在下降，但名義GDP卻是按市場價(jià)格核算的。在通脹激勵(lì)下，德國GDP規(guī)模還是會(huì)越來越高的，今年第一季度為10869.1億歐元。
按平均匯率換算為11438億美元。與之相比，德國去年一季度GDP數(shù)額為10648.3億歐元，在物價(jià)提升的幫助下，德國經(jīng)濟(jì)規(guī)模不僅沒有減少，反而新增了220.8億歐元，為歷年同期水平的最高值。
最后是美國，今天也公布數(shù)據(jù)了
美國2025年第一季度的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)要比南生之前預(yù)測(cè)的要差、差很多，當(dāng)前公布的初值為“環(huán)比下降0.07%，環(huán)比年化縮減0.3%，但同比上漲了1.9%”，按市場價(jià)格核算的名義GDP為73227億美元。
從環(huán)比角度來看，美國一季度GDP大幅低于市場預(yù)期的原因是：私人消費(fèi)支出增速的減緩和政府支出的下降，然后是擔(dān)心貿(mào)易戰(zhàn)加劇而使美國商品供應(yīng)短缺的“搶進(jìn)口”，由此帶來更高的逆差，而逆差是GDP中的減項(xiàng)。
但即便如此，美國經(jīng)濟(jì)與上年同期相比也實(shí)現(xiàn)了接近2%的實(shí)質(zhì)性增長。南生預(yù)計(jì)，二季度經(jīng)濟(jì)的同比增長率可能會(huì)加快一點(diǎn)，因?yàn)椋憾嗉颐襟w報(bào)道，特朗普在4月份出臺(tái)對(duì)等關(guān)稅政策后。
尤其是中國拒不妥協(xié)，兩國不停壘高關(guān)稅時(shí)，擔(dān)心物價(jià)不可控的很多美國民主“紛紛跑去商場搶購物資”，這種“預(yù)防性的消費(fèi)浪潮”預(yù)計(jì)會(huì)推高二季度的經(jīng)濟(jì)增長率。但下半年，就不樂觀了。
主要大國中，我國GDP增速最高
在上述經(jīng)濟(jì)大國公布一季度成績單之前，我國的數(shù)據(jù)早就揭曉了——按市場物價(jià)核算的名義GDP為318758億元人民幣（約為44420.49億美元），與上年同期相比，實(shí)際增長5.4%，略微超過市場預(yù)期。
如今，特朗普已將主要矛頭對(duì)準(zhǔn)了中國，兩國貿(mào)易已徹底脫鉤。除非在高壓下，華盛頓主動(dòng)大幅降低關(guān)稅，否則我們看到的結(jié)果只能是：中美兩國2025年經(jīng)濟(jì)都將受到較為明顯的沖擊，沒有贏家。
美國是需求大于生產(chǎn)，商品供應(yīng)匱乏帶來的潛在高物價(jià)與“原材料、零部件供應(yīng)短缺帶來的生產(chǎn)供應(yīng)鏈的破壞”帶來的經(jīng)濟(jì)損失要遠(yuǎn)超中國。因?yàn)?，我國是生產(chǎn)大于需求，性價(jià)比突出的中國制造已成為。
各國生產(chǎn)與消費(fèi)環(huán)節(jié)中的不可或缺品，即使與美國脫鉤，也不可能與其他大多數(shù)國家脫鉤。更加重要的是，短期內(nèi)的激勵(lì)效應(yīng)，即“消費(fèi)擴(kuò)張，要比生產(chǎn)的擴(kuò)大”更容易，也更可行。
南生預(yù)測(cè)：在中美激斗的背景下，中國2025年的經(jīng)濟(jì)增長率將在4.5%附近，而美國經(jīng)濟(jì)增速很可能會(huì)從去年的2.9%，跌至1.5%。若特朗普遲遲不妥協(xié)，美國經(jīng)濟(jì)增速甚至可下滑至1.0%。本文由南生撰寫，歡迎轉(zhuǎn)載、轉(zhuǎn)發(fā)、評(píng)論、留言、分享！
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