4月30日，光伏膠膜龍頭福斯特（SH603806，股價(jià)12.26元，市值319.83億元）召開了2024年年度股東大會(huì)。
福斯特2024年年度股東大會(huì)現(xiàn)場(chǎng) 圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 黃鑫磊 攝
在年度股東大會(huì)上，公司總經(jīng)理周光大表示，目前，光伏行業(yè)一方面通過(guò)新建光電轉(zhuǎn)換效率特別高的產(chǎn)能，如高效TOPCon電池、BC電池等，促使行業(yè)分化；另一方面，部分廠家資金吃緊，已經(jīng)跟不上最新的技術(shù)研發(fā)、生產(chǎn)，面臨淘汰，當(dāng)這些落后產(chǎn)能被淘汰，光伏行業(yè)才會(huì)回歸正常。
圖片來(lái)源：由每經(jīng)財(cái)報(bào)智能體一鍵生成
光伏膠膜整體訂單的可持續(xù)性較強(qiáng)
據(jù)福斯特2024年年報(bào)，公司去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入191.47億元，同比下降15.23%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)13.08億元，同比下降29.33%。
福斯特表示，公司營(yíng)業(yè)收入同比下滑，主要原因是光伏膠膜銷售量雖有較大幅度上升，但銷售價(jià)格因市場(chǎng)影響而下降，導(dǎo)致光伏膠膜營(yíng)業(yè)收入同比下滑；光伏背板銷售量下降，疊加銷售價(jià)格下降，營(yíng)業(yè)收入有較大幅度下降；感光干膜和鋁塑膜產(chǎn)品銷售量和營(yíng)業(yè)收入則均有不同程度增長(zhǎng)。
光伏業(yè)務(wù)方面，2024年，福斯特光伏膠膜銷售量為28.11億平方米，同比增長(zhǎng)24.98%，營(yíng)業(yè)收入175.04億元，同比下降14.54%；光伏背板銷售量為1.01億平方米，同比下降33.50%，營(yíng)業(yè)收入6.07億元，同比下降54.26%。
在年度股東大會(huì)上，董秘章櫻對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者分析稱，細(xì)分來(lái)看，2024年，POE和EPE膠膜的整體出貨占比在50%以上；價(jià)格方面，由于原材料POE粒子在2024年上半年價(jià)格較高，下半年出現(xiàn)下跌，導(dǎo)致POE和EPE膠膜單價(jià)略高于EVA膠膜的10%~20%。
從今年2月開始，受新能源上網(wǎng)電價(jià)市場(chǎng)化改革影響，國(guó)內(nèi)光伏行業(yè)下游迎來(lái)了一波搶裝潮。而據(jù)福斯特一季報(bào)，公司稱當(dāng)期光伏膠膜產(chǎn)品銷售單價(jià)同比下降，且下降幅度大于原材料光伏樹脂采購(gòu)單價(jià)下降幅度，導(dǎo)致盈利減少。
公司財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人許劍琴表示，由于原材料價(jià)格相對(duì)市價(jià)滯后不明顯，而產(chǎn)品銷售價(jià)格明顯滯后于市價(jià)，因此一季報(bào)沒有完全體現(xiàn)出公司的財(cái)務(wù)情況。
對(duì)此，周光大表示，搶裝潮中分布式光伏會(huì)多一些，而分布式光伏占比不高，因此對(duì)公司影響不大，另一方面是下游客戶為了應(yīng)對(duì)搶裝潮，將國(guó)外訂單的交付推遲到5、6月份，因此，公司整體訂單的可持續(xù)性較強(qiáng)。
此外，在回應(yīng)投資者關(guān)于美國(guó)“對(duì)等關(guān)稅”影響時(shí)，周光大說(shuō)：“光伏行業(yè)久經(jīng)關(guān)稅的考驗(yàn)，美國(guó)‘對(duì)等關(guān)稅’對(duì)國(guó)內(nèi)光伏行業(yè)實(shí)際影響有限。公司的國(guó)內(nèi)市占率在50%左右，海外市占率在50%以上，因此更關(guān)心整體‘蛋糕’的大小。如果關(guān)稅加在了海外客戶上，公司能分得的‘蛋糕’還要多一些?！?/p>
周光大還表示，短期來(lái)看，“對(duì)等關(guān)稅”將影響美國(guó)本土光伏市場(chǎng)，因?yàn)槊绹?guó)本土制造能力偏弱，光伏組件的原材料需要進(jìn)口，一旦被加征進(jìn)口關(guān)稅，美國(guó)的光伏市場(chǎng)規(guī)模將出現(xiàn)縮減。
感光干膜目標(biāo)市占率提升至20%~30%
在年度股東大會(huì)上，福斯特多名高管屢次提及第二增長(zhǎng)曲線，即電子材料業(yè)務(wù)。
據(jù)悉，福斯特電子材料業(yè)務(wù)主要有感光干膜、FCCL（柔性覆銅板）和感光覆蓋膜三大產(chǎn)品組成，其中感光干膜是用于剛性、柔性印刷線路板、高密度互連板及封裝載板圖形轉(zhuǎn)移的薄膜材料；FCCL是用于柔性印刷線路板的基板材料；感光覆蓋膜是用于印刷線路板、攝像頭模組等領(lǐng)域精細(xì)線路的絕緣保護(hù)材料。
2024年年報(bào)顯示，福斯特感光干膜銷售量為1.59億平方米，同比增長(zhǎng)37.97%，營(yíng)業(yè)收入為5.93億元，同比增長(zhǎng)30.72%。
福斯特 圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 黃鑫磊 攝
周光大介紹稱，電子材料業(yè)務(wù)基本不涉及原創(chuàng)性材料，下游行業(yè)更需要的是系統(tǒng)性的解決方案，因此對(duì)福斯特這樣的中游公司特別有利，公司已經(jīng)為此布局近10年，建立了較高的競(jìng)爭(zhēng)壁壘。
“目前，公司的感光干膜在全球的市占率大概為10%，目標(biāo)是提升到20%~30%。同時(shí)，公司預(yù)計(jì)感光干膜、FCCL和感光覆蓋膜的市場(chǎng)空間將超過(guò)200億元，其中感光干膜產(chǎn)品的市場(chǎng)空間接近100億元，F(xiàn)CCL和感光覆蓋膜的市場(chǎng)空間分別超過(guò)50億元?！闭聶颜f(shuō)。
據(jù)其介紹，PCB（印制電路板）和FPC（柔性電路板）是所有的電子設(shè)備都要用的板材，從2023年下半年開始，PCB行業(yè)進(jìn)入復(fù)蘇和成長(zhǎng)階段，特別是在人工智能、算力等領(lǐng)域，中高端PCB有了更大的成長(zhǎng)速度和成長(zhǎng)空間，對(duì)于同一家PCB企業(yè)，感光干膜的銷售會(huì)帶動(dòng)FCCL和感光覆蓋膜的銷售，因?yàn)樯a(chǎn)線路精細(xì)化的過(guò)程中，相關(guān)需求會(huì)越來(lái)越大。
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