自從OpenAI引爆AI浪潮，國(guó)內(nèi)外無(wú)數(shù)AI企業(yè)得到了投資者的青睞，收獲了大量融資。
投資者給錢的前提是AI企業(yè)能夠?yàn)槠鋷ダ?，而現(xiàn)階段各大企業(yè)的AI業(yè)務(wù)卻幾乎沒有盈利能力。即便是擁有中科院背景，曾與商湯科技、曠視科技、依圖科技并列為AI四小龍的老牌AI企業(yè)云從科技，也被迫裁員、高管降薪。
（圖源：云從科技）
云從科技財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2024年?duì)I收為3.98億元，同比下降36.69%，歸母凈利潤(rùn)-6.96億元，虧損同比擴(kuò)大8.12%，在職工作人員從2023年的801人下降到2024年的453人，核心研發(fā)人員從467人減少到239人，三大核心技術(shù)人員之一的云從科技副總裁、AI平臺(tái)負(fù)責(zé)人張嶺離職，就連云從科技董事長(zhǎng)、總經(jīng)理周曦年薪也降低了7.46萬(wàn)元。
更嚴(yán)重的問(wèn)題在于，現(xiàn)在的衰退只是開端，接下來(lái)一段時(shí)間，國(guó)內(nèi)可能會(huì)有大量AI企業(yè)破產(chǎn)倒閉。
AI創(chuàng)業(yè)：理想豐滿，現(xiàn)實(shí)骨感
在行業(yè)高速發(fā)展初期，投資者和機(jī)構(gòu)無(wú)法確認(rèn)哪個(gè)企業(yè)擁有成長(zhǎng)為行業(yè)巨頭的潛力，可能會(huì)采用廣撒網(wǎng)的策略，因而所有初創(chuàng)企業(yè)都有機(jī)會(huì)獲得投資。行業(yè)逐漸穩(wěn)定后，投資機(jī)構(gòu)會(huì)優(yōu)先挑選更具潛力的企業(yè)投資，實(shí)力較弱的企業(yè)融資減少后，便可能因入不敷出難以為繼。
云從科技2022年上市初期公布的招股書顯示，預(yù)計(jì)2022年到2025年?duì)I收分別為16.82億元、25.01億元、32.27億元、40.11億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率33.60%。實(shí)際上2022年到2024年云從科技的營(yíng)收分別為5.264億元、6.281億元、3.98億元，與目標(biāo)相差甚遠(yuǎn)，且2024年出現(xiàn)了營(yíng)收負(fù)增長(zhǎng)。
云從科技原定2025年實(shí)現(xiàn)盈利，可2024年?duì)I收下降、虧損幅度擴(kuò)大，今年扭虧為盈已成為泡影。8年時(shí)間累計(jì)虧損超過(guò)45.79億元的云從科技，更需要考慮的是如何活下去。
（圖源：云從科技）
處于這種境況的不只有云從科技，同列AI四小龍的商湯科技已連續(xù)虧損十年，僅2018年到2024年累計(jì)虧損就達(dá)到了546億元，2024年下半年裁員更是超過(guò)千人。依圖科技、曠視科技亦是如此，出現(xiàn)了營(yíng)收增長(zhǎng)不達(dá)預(yù)期、虧損擴(kuò)大、連續(xù)裁員、分公司關(guān)停等情況。
就連行業(yè)龍頭OpenAI也不容樂觀，虧損幅度連年增加，好在軟銀與其他機(jī)構(gòu)不斷投資，才令OpenAI得以為繼。然而OpenAI CEO Sam Altman日前在全員信中表示，放棄重組為營(yíng)利性機(jī)構(gòu)的計(jì)劃，將把營(yíng)利性子公司轉(zhuǎn)變?yōu)榉菭I(yíng)利性母公司控制的公益公司。
按照此前的協(xié)議，若OpenAI不能在今年底前轉(zhuǎn)變成營(yíng)利性公司，軟銀領(lǐng)投的400億美元將縮減至200億美元。因此，放棄轉(zhuǎn)型的OpenAI在資金方面也將承受更大的壓力。
（圖源：OpenAI）
AI行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，迫使相關(guān)企業(yè)斥巨資購(gòu)買芯片、數(shù)據(jù)，以及建造算力中心，投入非但沒有減少，反而不斷增加。AI四小龍底蘊(yùn)稍顯薄弱，已進(jìn)入開源節(jié)流階段，甚至不得不減少研發(fā)經(jīng)費(fèi)，如云從科技2024年研發(fā)人員大裁員，研發(fā)費(fèi)用降低了18.27%。同時(shí)，大模型開源也成為了行業(yè)常態(tài)，企業(yè)更難增加營(yíng)收，惡性循環(huán)已然形成。
成立較早的AI企業(yè)雖占據(jù)時(shí)間優(yōu)勢(shì)，積累了大量技術(shù)專利，但進(jìn)入拼資源階段后，卻難以與阿里巴巴、字節(jié)跳動(dòng)、騰訊、百度等互聯(lián)網(wǎng)巨頭相比。長(zhǎng)期虧損之下，底蘊(yùn)薄弱的企業(yè)需要思考的問(wèn)題，可能是如何把自己賣個(gè)好價(jià)錢。
AI企業(yè)盈利難上加難，求生才是關(guān)鍵？
盈利是AI企業(yè)的第一要?jiǎng)?wù)，但在文心一言免費(fèi)使用后，國(guó)內(nèi)主流AI大模型皆已免費(fèi)向C端用戶提供服務(wù)，難以從普通用戶身上賺到錢。
開源大模型成為主流的當(dāng)下，其他企業(yè)可以通過(guò)開源代碼自行部署AI大模型，導(dǎo)致AI企業(yè)盈利難度進(jìn)一步增加。打造垂域AI，為B端客戶提供服務(wù)，是A企業(yè)少有的盈利模式。從AI企業(yè)的動(dòng)作來(lái)看，提高垂域AI的能力和可靠性、推廣AI硬件，已成為他們眼中最可靠的破局方案。
垂域AI一直是AI企業(yè)關(guān)注的重點(diǎn)領(lǐng)域，如百川智能發(fā)力金融、醫(yī)療兩大領(lǐng)域，不過(guò)今年3月3日百川智能裁撤金融業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)，聚焦醫(yī)療領(lǐng)域。阿里巴巴通過(guò)通義靈碼，布局AI編程，為廣大程序員提供服務(wù)，豆包、混元等大模型，同樣發(fā)力AI編程。上文提到的云從科技，則在金融、能源、工業(yè)制造、智慧城市等領(lǐng)域頗有建樹。
（圖源：百川智能）
在小雷看來(lái)，當(dāng)下垂域AI中最具前景且有望取得較高營(yíng)收的無(wú)疑是醫(yī)療和教育。人口高達(dá)14億的中國(guó)，長(zhǎng)期存在醫(yī)療資源緊缺的情況，前段時(shí)間小雷身體抱恙，打算到醫(yī)院診斷，結(jié)果預(yù)約已經(jīng)排到了一周后。AI醫(yī)療大模型可以根據(jù)病癥和檢測(cè)報(bào)告診斷病情，并給出就醫(yī)、用藥推薦，緩解醫(yī)療資源不足的問(wèn)題。
教育方面，AI的作用在于輔導(dǎo)用戶學(xué)習(xí)。各種補(bǔ)習(xí)班國(guó)內(nèi)并不少見，但補(bǔ)習(xí)班花費(fèi)昂貴，且教師難以根據(jù)個(gè)人情況一對(duì)一輔導(dǎo)學(xué)習(xí)，支持一對(duì)一輔導(dǎo)學(xué)習(xí)的私人家教價(jià)格又比補(bǔ)習(xí)班高出不少。
AI大模型可以規(guī)避這一情況，例如精準(zhǔn)學(xué)集團(tuán)基于通義千問(wèn)開發(fā)的AI大模型開發(fā)的「超擬人一對(duì)一AI老師」，能夠根據(jù)用戶知識(shí)掌握情況提供學(xué)習(xí)進(jìn)度規(guī)劃和一對(duì)一教學(xué)。
（圖源：精準(zhǔn)學(xué)）
與AI醫(yī)療大模型不同的是，AI教育大模型通常與學(xué)習(xí)機(jī)結(jié)合，需要購(gòu)買AI硬件后才能體驗(yàn)到該模型的全部能力。針對(duì)AI硬件的用途和功能定制AI大模型，也是AI企業(yè)盈利可行性較高的方案之一，對(duì)于硬件廠商而言，也可以借助AI提高產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。
空調(diào)、電視、洗衣機(jī)等多類產(chǎn)品，已陸續(xù)融入了AI大模型，阿里巴巴還與雷鳥創(chuàng)新聯(lián)手，針對(duì)AI眼鏡深度定制AI大模型。限于本身的功能，這些AI設(shè)備不需要完整的滿血版AI大模型，結(jié)合應(yīng)用場(chǎng)景定制AI大模型，推理成本能夠顯著下降，內(nèi)容生成速度也能得到提升。
不過(guò)AI企業(yè)依靠垂域AI扭虧為盈，依然困難重重。垂域AI需要大量專業(yè)數(shù)據(jù)用于訓(xùn)練，若數(shù)據(jù)量不足，可能會(huì)出現(xiàn)嚴(yán)重的AI幻覺。因此，AI企業(yè)仍需要投入資金購(gòu)買專業(yè)數(shù)據(jù)和提高算力，加速提升垂域AI的可靠性。
此外，據(jù)彭博社報(bào)道，谷歌的AdSense 網(wǎng)絡(luò)開始在一些第三方AI助手的聊天中植入廣告。有望取代搜索引擎的AI大模型，加入廣告是遲早的事，卻不能急于求成，AI行業(yè)仍處于高速發(fā)展期，行業(yè)內(nèi)卷激烈，過(guò)早加入廣告可能被用戶拋棄。行業(yè)形成頭部化后，才是AI企業(yè)為大模型加入廣告的最佳時(shí)機(jī)。
廣告植入適合面向C端市場(chǎng)的AI大模型，C端領(lǐng)域企業(yè)的品牌影響力尤為重要，AI四小龍難以與騰訊、阿里巴巴、百度、字節(jié)跳動(dòng)等互聯(lián)網(wǎng)巨頭相比，垂域AI是他們扭虧為盈的希望。
AI泡沫加速破裂，行業(yè)加速“頭部化”
行業(yè)的發(fā)展總是伴隨著企業(yè)的興衰起落，新能源汽車行業(yè)便是AI行業(yè)的前車之鑒。上海車展上，國(guó)內(nèi)最初一代造車新勢(shì)力只有蔚來(lái)、理想、小鵬、零跑四家企業(yè)參展，威馬、高合、哪吒等品牌，已成為時(shí)代的眼淚。拜騰、愛馳、前途等車企，更是近乎被大眾忘卻。
如今，AI行業(yè)也將進(jìn)入頭部化起始階段的陣痛期，實(shí)力不足的AI企業(yè)，將因遲遲無(wú)法扭虧為盈，步高合、威馬等車企的后塵，大量AI企業(yè)倒閉，已成即將發(fā)生的事實(shí)。
（圖源：豆包AI生成）
頭部化也意味著將有部分企業(yè)突出重圍，并扭虧為盈，類似新能源汽車行業(yè)的理想、鴻蒙智行等企業(yè)。然而正如首批造車新勢(shì)力中存活下來(lái)的企業(yè)中理想脫胎于汽車之家、小鵬創(chuàng)始人來(lái)自UC、蔚來(lái)創(chuàng)始人出身于易車，唯有底蘊(yùn)雄厚的企業(yè)，才能支撐到AI行業(yè)發(fā)展到柳暗花明的階段。
國(guó)內(nèi)AI企業(yè)中，阿里巴巴、騰訊、字節(jié)跳動(dòng)、百度四大巨頭占據(jù)優(yōu)勢(shì)地位，財(cái)力、技術(shù)實(shí)力、人才三者皆具備。采用混合專家模型架構(gòu)降低訓(xùn)練成本的DeepSeek，雖表現(xiàn)出色，但犧牲準(zhǔn)確性的行為，令其未來(lái)恐難以在垂域AI方面與互聯(lián)網(wǎng)巨頭們競(jìng)爭(zhēng)。云從科技、商湯科技等AI四小龍企業(yè)，則需要進(jìn)一步融資，才能應(yīng)對(duì)行業(yè)愈發(fā)激烈的競(jìng)爭(zhēng)。
AI行業(yè)形勢(shì)尚未明朗，任何企業(yè)都仍有機(jī)會(huì)。預(yù)計(jì)2030年前后，AI行業(yè)才會(huì)度過(guò)陣痛期，出現(xiàn)數(shù)個(gè)行業(yè)巨頭，并從長(zhǎng)期的虧損中走出。
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