今日，證監(jiān)會(huì)印發(fā)《推動(dòng)公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》，共提出25條舉措。其中，在督促行業(yè)加大薪酬管理力度中，提及對(duì)三年以上產(chǎn)品業(yè)績(jī)低于業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)超過(guò)10個(gè)百分點(diǎn)的基金經(jīng)理，要求其績(jī)效薪酬應(yīng)當(dāng)明顯下降。
數(shù)據(jù)顯示，目前近三年、近五年業(yè)績(jī)低于比較基準(zhǔn)的基金數(shù)量比較多，有的甚至跑輸業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)50個(gè)百分點(diǎn)以上。這些基金的基金經(jīng)理顯然會(huì)直接面臨薪酬調(diào)整。
不過(guò)記者也注意到，有些三年跑不出業(yè)績(jī)的基金經(jīng)理，很可能也面臨著調(diào)崗或離職。
有產(chǎn)品跑輸業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)超50個(gè)百分點(diǎn)
根據(jù)《推動(dòng)公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》的規(guī)定，對(duì)三年以上產(chǎn)品業(yè)績(jī)低于業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)超過(guò)10個(gè)百分點(diǎn)的基金經(jīng)理，績(jī)效薪酬應(yīng)當(dāng)明顯下降。
記者注意到，三年以上業(yè)績(jī)低于比較基準(zhǔn)的情況目前并不少見(jiàn)，部分基金跑輸業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)更是在50個(gè)百分點(diǎn)以上。
舉例來(lái)說(shuō)，民生加銀創(chuàng)新成長(zhǎng)混合基金成立于2018年12月26日，截至今年一季度末，成立時(shí)間超過(guò)了5年。該基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為“滬深300指數(shù)收益率×60%+恒生綜合指數(shù)收益率×10%+中債綜合指數(shù)收益率×30%”。
數(shù)據(jù)顯示，截至今年3月底，過(guò)去3年該基金A類份額凈值增長(zhǎng)率為-58.8%，近5年的凈值增長(zhǎng)率為-46.08%，而同期的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)分別為-1.38%和8.36%，跑輸業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)50個(gè)百分點(diǎn)以上。
再看另一只基金東吳雙三角，該基金成立于2017年12月5日，截至今年一季度末，成立時(shí)間也超過(guò)5年。該基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為“中證長(zhǎng)三角龍頭企業(yè)指數(shù)收益率×30%+中證珠三角沿海區(qū)域發(fā)展主題指數(shù)收益率×30%+恒生綜合指數(shù)收益率×20%+中債總指數(shù)收益率×20%”。
從今年一季報(bào)來(lái)看，截至今年3月底，該基金過(guò)去5年A類份額的凈值增長(zhǎng)率為-52.09%，而業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)同期增長(zhǎng)0.76%，意味著該基金也跑輸業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)超過(guò)50個(gè)百分點(diǎn)。
業(yè)績(jī)大幅跑輸，又面臨清盤(pán)
另外，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，有些基金經(jīng)理在三年跑不出業(yè)績(jī)的情況下，會(huì)出現(xiàn)調(diào)崗或直接離職的情況。對(duì)于這些基金經(jīng)理來(lái)說(shuō)，一旦離職，績(jī)效薪酬調(diào)整也就不存在了。
還有一些基金雖然成立滿3年，也出現(xiàn)了大幅跑輸業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的情況，但現(xiàn)任基金經(jīng)理管理時(shí)間不足3年，基金又面臨清盤(pán)。
以長(zhǎng)盛先進(jìn)制造六個(gè)月持有混合為例，該基金成立于2022年3月15日，截至今年3月15日，也剛成立滿3年時(shí)間。該基金的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為“申銀萬(wàn)國(guó)制造業(yè)指數(shù)收益率×60%+恒生綜合指數(shù)收益率×20%+中證綜合債指數(shù)收益率×20%”。
今年的一季報(bào)顯示，截至今年3月底，該基金A類份額凈值僅為0.4829元，過(guò)去三年的凈值增長(zhǎng)率為-51.71%，而業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)過(guò)去三年的收益率為6.03%，可以看出該基金業(yè)績(jī)大幅跑輸比較基準(zhǔn)。
隨著凈值不斷下跌，該基金規(guī)模也持續(xù)下滑。今日，該基金公告，截至2025年5月6日日終，該基金已連續(xù)49個(gè)工作日出現(xiàn)基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元的情形。
若截至2025年5月7日日終，基金出現(xiàn)連續(xù)50個(gè)工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元的情形，將根據(jù)《基金合同》約定，直接終止《基金合同》，且無(wú)需召開(kāi)基金份額持有人大會(huì)。
也就是說(shuō)，3年多時(shí)間運(yùn)作下來(lái)，基金不僅大幅跑輸業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，且還很可能就此走向清盤(pán)。
記者還注意到，現(xiàn)任基金經(jīng)理管理該基金的時(shí)間只有2年多。在這種情況下，不管其績(jī)效薪酬會(huì)不會(huì)調(diào)整，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，清盤(pán)意味著也就形成了永久性的虧損。
多只基金調(diào)整業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)
總的來(lái)說(shuō)，“對(duì)三年以上產(chǎn)品業(yè)績(jī)低于業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)超過(guò)10個(gè)百分點(diǎn)的基金經(jīng)理，要求其績(jī)效薪酬應(yīng)當(dāng)明顯下降”這項(xiàng)措施，具體到實(shí)施中，或許還會(huì)碰到其他問(wèn)題。
當(dāng)然，從另一個(gè)角度來(lái)看，這項(xiàng)措施一方面可以讓基金經(jīng)理更有危機(jī)感，更努力地管好基金。
另一方面，基金在設(shè)定業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)時(shí)，也會(huì)更加謹(jǐn)慎。
而近期已經(jīng)出現(xiàn)不少基金開(kāi)始修改業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的情況。
比如中信保誠(chéng)新銳混合，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)由“一年期銀行定期存款利率（稅后）+3%”變更為“滬深300指數(shù)收益率×80%+中債新綜合全價(jià)（1-3年）指數(shù)收益率×20%”；還有鑫元基金旗下的鑫元啟豐債券、鑫元裕豐債券、鑫元鴻利債券，集體調(diào)整業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。
還有的直接轉(zhuǎn)換運(yùn)作思路，從過(guò)往的偏權(quán)益運(yùn)作，轉(zhuǎn)為固收+策略，典型的就是近期修改業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的富榮價(jià)值精選混合。
該基金原業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為“滬深300指數(shù)收益率×55%+上證國(guó)債指數(shù)收益率×45%”。調(diào)整后的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為“中債綜合全價(jià)(總值)指數(shù)收益率×80%+中證可轉(zhuǎn)換債券指數(shù)收益率×20%”。
可以預(yù)見(jiàn)，接下來(lái)還會(huì)有更多的基金重新審視其業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)并進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整。
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