智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，隨著美國(guó)與全球多個(gè)重要經(jīng)濟(jì)體的貿(mào)易談判出現(xiàn)積極信號(hào)，以及全球最大規(guī)模資管巨頭貝萊德(BlackRock)、華爾街頂級(jí)投資機(jī)構(gòu)奧本海默(Oppenheimer)等金融巨頭近日紛紛力挺AI投資主題，強(qiáng)調(diào)所謂“AI投資邏輯”本身所具備的長(zhǎng)期強(qiáng)勁投資回報(bào)增長(zhǎng)潛力仍然“完好無(wú)損”，加之特朗普政府計(jì)劃大幅調(diào)整拜登政府時(shí)期對(duì)先進(jìn)AI芯片出口的嚴(yán)格限制——可能用更加簡(jiǎn)潔且更寬松的規(guī)則來(lái)取代拜登政府過(guò)于嚴(yán)苛的出口禁令，與AI密切相關(guān)聯(lián)的科技股近期強(qiáng)勢(shì)反彈。
“AI投資邏輯”近期在全球股票市場(chǎng)重新發(fā)酵，或者說(shuō)是AI這一自2023年以來(lái)全球范圍內(nèi)最熱門投資主題重獲全球資金聚焦與青睞，也是近年來(lái)持續(xù)深耕AI領(lǐng)域的電動(dòng)汽車與自動(dòng)駕駛霸主特斯拉(TSLA.US)股價(jià)反彈的重要邏輯。
全球首富馬斯克所掌舵的特斯拉基于人工智能超算體系打造出的愈發(fā)成熟完全無(wú)人駕駛版本FSD，以及基于FSD的Robotaxi完全無(wú)人自動(dòng)駕駛出租車體系，使得特斯拉長(zhǎng)期位列“熱門AI概念股”。特斯拉持續(xù)向人工智能(AI)與人形機(jī)器人等前沿科技領(lǐng)域的多元化發(fā)展步伐，也是一些投資機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期看漲特斯拉股價(jià)的核心邏輯。
據(jù)了解，華爾街另一金融巨頭摩根士丹利(以下簡(jiǎn)稱“大摩)近日發(fā)布的深度研究報(bào)告顯示，人工智能與傳統(tǒng)/高端制造業(yè)看似矛盾卻極度完美的深度結(jié)合，有望驅(qū)動(dòng)制造業(yè)長(zhǎng)期低迷的美國(guó)開(kāi)啟制造業(yè)復(fù)興模式，而特斯拉則堪稱是“AI+制造業(yè)”天作之合的最完美融合標(biāo)的。
大摩在這份研報(bào)中通過(guò)“六大維度護(hù)城河”框架解析特斯拉競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，認(rèn)為其強(qiáng)大的“人工智能+制造”擴(kuò)張宏圖是旗下電動(dòng)汽車、FSD訂閱以及Robotaxi的最核心競(jìng)爭(zhēng)壁壘。
大摩分析師團(tuán)隊(duì)表示，人工智能的全球擴(kuò)散使制造業(yè)回流美國(guó)成為必要;同時(shí)，人工智能的擴(kuò)散也使制造業(yè)全面回流的可能性激增;就這樣，人工智能既是美國(guó)，乃至全球制造業(yè)全面復(fù)興的原因，也是其結(jié)果。大摩重申對(duì)于特斯拉股票的“增持”這一最樂(lè)觀看漲評(píng)級(jí)，以及高達(dá)410美元的目標(biāo)股價(jià)，并且特斯拉持續(xù)位列大摩的“首選股票”清單。
人工智能與制造業(yè)堪稱“天作之合”! 特斯拉具備六大獨(dú)家優(yōu)勢(shì)
大摩分析團(tuán)隊(duì)在研報(bào)中提到，“AI芯片霸主”英偉達(dá)(NVDA.US)首席執(zhí)行官黃仁勛近期訪問(wèn)白宮，深刻揭示并強(qiáng)調(diào)了人工智能與傳統(tǒng)/高端制造業(yè)之間看似奇特卻絕對(duì)必不可少的重要關(guān)系。“黃仁勛先生5月1日即興發(fā)表的關(guān)于美國(guó)制造業(yè)的言論很好地抓住了我們?cè)噲D精準(zhǔn)向投資者們傳達(dá)的特斯拉相對(duì)優(yōu)勢(shì)的精髓，這些優(yōu)勢(shì)使得我們將特斯拉列入‘首選股票’清單?！贝竽Ψ治鰩焾F(tuán)隊(duì)在報(bào)告中寫(xiě)道。
“黃仁勛先生的原話最能說(shuō)明這一點(diǎn)：制造業(yè)不再關(guān)乎低成本制造模式。制造業(yè)關(guān)乎的是高科技本身。”
“目前建設(shè)的這些大型AI超算系統(tǒng)，正是未來(lái)最先進(jìn)的制造基地，大多數(shù)工廠都將是最先進(jìn)的未來(lái)工廠。我們將使用人工智能、人形機(jī)器人以及沉浸式元宇宙數(shù)字孿生技術(shù)來(lái)打造未來(lái)式工廠。而且我們必須就在美國(guó)建設(shè)它?！?/p>
“這一新產(chǎn)業(yè)本身也是制造業(yè)的一部分……(此處黃仁勛指向超級(jí)AI計(jì)算機(jī))那就是一臺(tái)工廠式的大型機(jī)器?！币陨蠟榇竽F(tuán)隊(duì)援引的黃仁勛在“投資于美國(guó)”會(huì)議上的重要講話摘錄。
大摩分析團(tuán)隊(duì)寫(xiě)道：我們經(jīng)常被投資者們問(wèn)到，特斯拉超級(jí)工廠的秘訣究竟是什么?特斯拉本身的護(hù)城河在哪里?其實(shí)，并不只是某一項(xiàng)單一因素，而是六大維度的屬性全面組合讓特斯拉有別于任何“AI+制造業(yè)”的同行或者電動(dòng)汽車制造行業(yè)、自動(dòng)駕駛出租車領(lǐng)域的同行們。
以下為大摩分析師團(tuán)隊(duì)所總結(jié)的特斯拉在“AI+制造業(yè)”以及電動(dòng)汽車制造、Robotaxi與自動(dòng)駕駛等業(yè)務(wù)覆蓋領(lǐng)域的DREAMS“六維護(hù)城河”。
數(shù)據(jù)(D)。如今道路上有700萬(wàn)輛特斯拉品牌的電動(dòng)汽車，預(yù)計(jì)到2040年將超過(guò)1億輛，這意味著特斯拉能夠獲取的視覺(jué)與全方位交通立體測(cè)算數(shù)據(jù)規(guī)模遠(yuǎn)高于同行。
機(jī)器人(R)。 擁有基于特斯拉內(nèi)部獨(dú)家研發(fā)的電機(jī)與致動(dòng)/執(zhí)行器。僅僅是Optimus機(jī)器人(擎天柱人形機(jī)器人)的雙手就擁有22個(gè)自由度。
能源(E)。 在規(guī)?；姵貎?chǔ)能解決方案方面處于全球領(lǐng)先地位。
人工智能(A)。 擁有世界一流的AI團(tuán)隊(duì)，并且馬斯克本人創(chuàng)立并領(lǐng)導(dǎo)的AI新勢(shì)力xAI所推出的Grok系列AI大模型，未來(lái)或?qū)⑴c特斯拉人工智能超算體系進(jìn)行深度融合。特斯拉已經(jīng)開(kāi)發(fā)出FSD(完全自動(dòng)駕駛)、Dojo超級(jí)計(jì)算機(jī)和定制化AI芯片。特斯拉基于AI超算體系所打造的FSD，有了Grok最先進(jìn)大模型的接入相當(dāng)于“大腦迎來(lái)智力等級(jí)提升”，對(duì)于需要在極短時(shí)間內(nèi)根據(jù)視覺(jué)場(chǎng)景做出極速推理能力的Optimus來(lái)說(shuō)也可謂是強(qiáng)勁催化劑。
制造(M)。 是全球垂直整合程度最高、美國(guó)本土供應(yīng)鏈比例最高的電動(dòng)汽車公司，集成人工智能系統(tǒng)、人形機(jī)器人、汽車一體化鑄造產(chǎn)線、強(qiáng)大的儲(chǔ)能解決方案等制造業(yè)最先進(jìn)生產(chǎn)力，且最強(qiáng)大的本土供應(yīng)鏈有助于特斯拉全然免疫特朗普政府所掀起的席卷全球的“關(guān)稅風(fēng)暴”。
太空(S)。 提供冗余、彈性且網(wǎng)絡(luò)安全等級(jí)最高的通信模式。SpaceX有望充當(dāng)數(shù)據(jù)傳輸層——即人工智能生態(tài)系統(tǒng)的核心連接紐帶。
大摩表示，在特斯拉獨(dú)家具備的以上攸關(guān)“AI+制造業(yè)”的“DREAMS”六大維度中，馬斯克所期待的該科技公司六大維度護(hù)城河中最關(guān)鍵的單一組成部分是什么?毫無(wú)疑問(wèn)——制造，特斯拉引領(lǐng)全球的先進(jìn)制造模式乃電動(dòng)汽車、FSD訂閱模式、人形機(jī)器人以及Robotaxi的基礎(chǔ)底座。綜合六大維度，大摩看漲特斯拉股價(jià)未來(lái)12個(gè)月內(nèi)達(dá)到410美元，并且堅(jiān)持“增持”評(píng)級(jí)。截至周三美股收盤，特斯拉股價(jià)收于276.220美元。
大摩分析師團(tuán)隊(duì)寫(xiě)道：“你需要制造探針(產(chǎn)品)來(lái)收集數(shù)據(jù)，從而改進(jìn)探針，再收集更多數(shù)據(jù)來(lái)改進(jìn)探針完成這個(gè)封閉循環(huán)。數(shù)據(jù)則決定軟件，軟件決定硬件，硬件決定制造。馬斯克利用汽車行業(yè)作為試驗(yàn)場(chǎng)來(lái)培養(yǎng)他在其他領(lǐng)域的能力……對(duì)于特斯拉來(lái)說(shuō)，汽車之于它正如書(shū)籍之于亞馬遜?！?/p>
知識(shí)與原子(思想者與行動(dòng)者)：來(lái)自亞歷山大的啟示
大摩分析師團(tuán)隊(duì)將亞歷山大博物館“思想者(知識(shí))”與“行動(dòng)者(原子)”割裂的歷史教訓(xùn)，比喻為當(dāng)今數(shù)字經(jīng)濟(jì)(知識(shí))與實(shí)體經(jīng)濟(jì)(原子)常被分開(kāi)的通病;而特斯拉之所以被他們視為“AI+制造業(yè)”這一全新前沿范式領(lǐng)軍者，正是因?yàn)轳R斯克所領(lǐng)導(dǎo)的特斯拉把知識(shí)?軟件?數(shù)據(jù)與制造?硬件?工廠這兩大世界重新“焊接”在了一起。
大摩表示，這恰好對(duì)應(yīng)報(bào)告里給特斯拉列出的六重護(hù)城河(數(shù)據(jù)、機(jī)器人、能源、AI、制造、太空)——尤其突出制造(Manufacturing)在閉環(huán)中的核心地位。
為幫助闡明人工智能從數(shù)字化經(jīng)濟(jì)(比特和字節(jié)的經(jīng)濟(jì))向全球經(jīng)濟(jì)體實(shí)體經(jīng)濟(jì)(原子和光子的經(jīng)濟(jì))的擴(kuò)散，大摩分析師團(tuán)隊(duì)引用了H.G.威爾斯1922年的著作《世界簡(jiǎn)史》第27章：“亞歷山大博物館和圖書(shū)館”。這個(gè)援引的例子旨在傳達(dá)：盡管亞歷山大藏書(shū)館代表了當(dāng)時(shí)古代世界最全面的知識(shí)收藏，但由于“思想者”和“行動(dòng)者”的全面分離，其進(jìn)步主義思想最終受到了限制。
以下為大摩分析師團(tuán)隊(duì)援引的“亞歷山大博物館和圖書(shū)館”章節(jié)：
H.G.威爾斯寫(xiě)道：“在這里，我們看到了系統(tǒng)地收集和傳播知識(shí)。這座博物館和圖書(shū)館的建立標(biāo)志著人類歷史上一個(gè)偉大時(shí)代的開(kāi)端?！?/p>
“但研究工作和傳播工作都在非常艱難的障礙之下進(jìn)行。其中之一就是巨大的社會(huì)鴻溝，將作為紳士的哲學(xué)家與商人和手工藝人區(qū)分開(kāi)來(lái)?！?/p>
“那時(shí)有大量的玻璃工匠和金屬工匠，但他們?cè)谒枷肷吓c那些思想家沒(méi)有聯(lián)系。玻璃工匠制造著極其美麗的彩色珠子和小瓶等精美制品，但他從未制造過(guò)佛羅倫薩燒瓶或透鏡。透明玻璃似乎并未引起他的興趣?！?/p>
“金屬工匠制造武器和珠寶，但他從未制造過(guò)化學(xué)天平。哲學(xué)家高談闊論原子和萬(wàn)物的本質(zhì)，但在琺瑯、顏料、濾器等方面他沒(méi)有任何實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。他對(duì)物質(zhì)并不感興趣?！?/p>
“因此，亞歷山大在那短暫的機(jī)遇年代里沒(méi)有誕生顯微鏡和化學(xué)這一學(xué)科。盡管希羅發(fā)明了一種叫汽轉(zhuǎn)球的蒸汽機(jī)，但它從未被用來(lái)抽水、駕船或做任何有用的事情?！?/p>
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