作者：張二寅，山東寧陽(yáng)人，現(xiàn)居天津。中國(guó)社會(huì)科學(xué)院MBA，國(guó)際財(cái)務(wù)管理師（IFM），第一經(jīng)濟(jì)首席宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家。當(dāng)代宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)者，主要從事西方經(jīng)濟(jì)學(xué)、政治經(jīng)濟(jì)學(xué)、控制論等跨學(xué)科領(lǐng)域的研究，新宏觀創(chuàng)建者，儲(chǔ)備需求倡導(dǎo)者，指出儲(chǔ)備需求為第四大需求，它實(shí)現(xiàn)了對(duì)消費(fèi)不足的價(jià)值補(bǔ)償，是擺脫經(jīng)濟(jì)危機(jī)的根本路徑。專(zhuān)著《新宏觀主義》，中國(guó)經(jīng)濟(jì)出版社，2014年7月。合著《草野集--中國(guó)經(jīng)濟(jì)再出發(fā)》，新華出版社，2016年12。

正文：

新古典經(jīng)濟(jì)理論主張貨幣中性與自動(dòng)均衡，歷經(jīng)斯密的看不見(jiàn)的手一一薩伊的供給創(chuàng)造需求一一瓦爾拉斯的一般均衡方程組一一一一馬歇爾的局部均衡價(jià)格論一一蘭格的中央計(jì)劃模式一一里昂惕夫的投入產(chǎn)出規(guī)劃的理論磨礪，最高理想直指計(jì)劃經(jīng)濟(jì)，與馬克思政治經(jīng)濟(jì)學(xué)的按比例生產(chǎn)以擺脫盲目性生產(chǎn)導(dǎo)致的生產(chǎn)過(guò)剩殊途同歸，然而蘇東計(jì)劃經(jīng)濟(jì)實(shí)驗(yàn)排斥貨幣，結(jié)果導(dǎo)致分工減少，競(jìng)爭(zhēng)消失、技術(shù)進(jìn)步緩慢、自主動(dòng)力降低，倒退回實(shí)物經(jīng)濟(jì)時(shí)代，試錯(cuò)成本高昂。

央行出現(xiàn)前的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)為實(shí)物循環(huán)單循環(huán)，追逐實(shí)物利潤(rùn)，不利于分工，技術(shù)進(jìn)步緩慢，但無(wú)周期性的金融危機(jī)，從而沒(méi)有經(jīng)濟(jì)周期危機(jī)。

央行岀現(xiàn)后的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)為貨幣循環(huán)與實(shí)物循環(huán)雙循環(huán)，且貨幣循環(huán)主導(dǎo)實(shí)物循環(huán)，貨幣利潤(rùn)決定實(shí)物利潤(rùn)，這就催生了周期性的金融危機(jī)與經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

由于央行對(duì)儲(chǔ)蓄存款提取法定準(zhǔn)備金，使貨幣流量逐步衰減，發(fā)生流動(dòng)性危機(jī)，量化寬松、降準(zhǔn)降息可以將其快速修復(fù)，即流動(dòng)性短周期。

在利潤(rùn)表誤導(dǎo)下，借新還舊的龐氏融資模式盛行，大企業(yè)投資必然虧損，貨幣循環(huán)中貨幣發(fā)行帶來(lái)的基礎(chǔ)債務(wù)與貨幣運(yùn)行因儲(chǔ)蓄借貸衍生的累積債務(wù)，高漲的債務(wù)在長(zhǎng)期必然清算，系統(tǒng)崩潰于明斯基時(shí)刻，形成金融危機(jī)，貨幣循環(huán)中斷，以此強(qiáng)制完成債務(wù)消滅與廢除，減少債務(wù)阻力，即債務(wù)性長(zhǎng)周期。

而實(shí)物循環(huán)中由于競(jìng)爭(zhēng)激烈，分工加快，技術(shù)創(chuàng)新迫切，產(chǎn)岀增加，導(dǎo)致實(shí)物循環(huán)遞增；遞減乃至中斷的貨幣流與遞增的實(shí)物流耦合為嚴(yán)重通縮，企業(yè)普遍虧損，于是去產(chǎn)能、去庫(kù)存、去杠桿，過(guò)剩資本脫實(shí)向虛，紛紛炒作原材料與房地產(chǎn)，推高生產(chǎn)生活成本，企業(yè)被迫減產(chǎn)保價(jià)，滯脹降臨，貨幣當(dāng)局緊縮，債務(wù)負(fù)擔(dān)加重，有效需求進(jìn)一步減少，蕭條爆發(fā)，流動(dòng)性陷阱出現(xiàn)，失去貨幣指令的實(shí)物循環(huán)陷入癱瘓，凱恩斯主義救市，政府承接債務(wù)，修復(fù)借貸鏈條，市場(chǎng)貨幣利潤(rùn)空間增加，復(fù)蘇出現(xiàn)，然后繁榮、滯脹、蕭條、復(fù)蘇周而復(fù)始，即經(jīng)濟(jì)周期，可見(jiàn)，商業(yè)銀行創(chuàng)造的不是貨幣，而是債務(wù)，M2越高，不是貨幣超發(fā)，而是債權(quán)高漲，M2貨幣供應(yīng)量為錯(cuò)誤的概念，貨幣非中性導(dǎo)致非均衡。

傳統(tǒng)的貨幣與財(cái)策只能修復(fù)流動(dòng)性短周期，無(wú)法根除債務(wù)性長(zhǎng)周期，它的后遺癥使經(jīng)濟(jì)陷入高物價(jià)、高債務(wù)、低增長(zhǎng)的滯脹新平庸，債務(wù)拉動(dòng)步履維艱，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移此起彼伏，順差拉動(dòng)引領(lǐng)風(fēng)騷，先發(fā)經(jīng)濟(jì)體不斷被后先經(jīng)濟(jì)體超越，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)內(nèi)在不穩(wěn)定性成為新常態(tài)，時(shí)代呼喚經(jīng)濟(jì)理論的根本性革命。

那么，在當(dāng)今信息社會(huì)，訂單經(jīng)濟(jì)能否全面實(shí)現(xiàn)？當(dāng)然不能，因?yàn)橛唵谓?jīng)濟(jì)是有先后次序的，即發(fā)起方與響應(yīng)方，而發(fā)起方是受貨幣利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)的，缺乏貨幣利潤(rùn)的困境使其陷入系統(tǒng)死鎖，同樣歸于貨幣非中性。

張維迎關(guān)于新古典失敗于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的觀點(diǎn)是有理論良知的迷途知返，但投靠奧派又陷入一片漆黑。

大蕭條、次貸危機(jī)、歐債危機(jī)是金融危機(jī)觸發(fā)的現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)危機(jī)，而失敗的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)實(shí)驗(yàn)卻是貨幣中性的理論產(chǎn)物，因此，計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的失敗是新古典的理論失敗，也即最大失敗，這足夠使其破產(chǎn)?，F(xiàn)實(shí)的信貸數(shù)據(jù)與金融危機(jī)呈明顯的因果關(guān)系，經(jīng)濟(jì)計(jì)量對(duì)此熟視無(wú)睹，不辭辛苦地人為設(shè)計(jì)隨機(jī)實(shí)驗(yàn)，抽樣插樣，殘差分析，以此驗(yàn)證新古典的貨幣中性，自動(dòng)均衡，屬于現(xiàn)代版的掩耳盜鈴，它盡管包裹著高數(shù)外衣，但無(wú)法掩蓋緣木求魚(yú)的破爛里子。

END

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