上次文章我們梳理了13個(gè)預(yù)測(cè)股市底部的指標(biāo)，可以明確的是當(dāng)前股市肯定是在底部，但是要和歷史極值比起來，又沒有那么那么便宜。

數(shù)據(jù)來源：wind

上次這個(gè)表格發(fā)出來之后，有朋友說你這些指標(biāo)都很好，但是這次總感覺還有很多個(gè)股沒有跌透。有時(shí)候可能指數(shù)見底了，但是個(gè)股來一波殺跌也夠人受的，能不能再看一下個(gè)股的情況。

所以，我今天又整理了這些數(shù)據(jù)，看一下歷次股市大底時(shí)，全部股票的估值水平。首先是市盈率和市凈率的情況：

數(shù)據(jù)來源：wind

市盈率只取了中位數(shù)，沒有取平均數(shù)，是因?yàn)楹枚嘤麨樨?fù)或者盈利接近于0（幾千上萬倍市盈率）的個(gè)股會(huì)干擾大家的判斷。然后是市凈率的情況：

數(shù)據(jù)來源：wind

從上面的數(shù)據(jù)看的話，和前面表格的13個(gè)指標(biāo)是比較吻合的：當(dāng)前和歷次底部已經(jīng)非常接近，但是歷史上最便宜的時(shí)候相比都還有那么一點(diǎn)點(diǎn)差距。

不過，考慮到現(xiàn)在的上市公司數(shù)量眾多，整體估值水平?jīng)]有大優(yōu)勢(shì)，但是從個(gè)股數(shù)量會(huì)不會(huì)有更多的投資機(jī)會(huì)呢？我又整理了一下歷次底部個(gè)股估值分布的情況（不包括北交所）：

數(shù)據(jù)來源：wind

從上面的表格可以看出，就低估個(gè)股的比例上來看，現(xiàn)在和以前幾輪大底相比好像也沒有特別多優(yōu)勢(shì)。但是，因?yàn)楝F(xiàn)在上市公司的數(shù)量太多了，所以現(xiàn)在低估的個(gè)股數(shù)量其實(shí)一點(diǎn)也不比以前少，甚至比2016年之前的幾次底部要多得多。

在這種情況下，股市有兩種可能：第一種是來一波迅速下跌、趕緊見底，然后走出指數(shù)級(jí)的牛市——我感覺這種可能性太小了。另一種是以時(shí)間換空間，股指不變但是經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)了，企業(yè)盈利上來了，股市也慢慢好轉(zhuǎn)。加上現(xiàn)在股票數(shù)量眾多，“東邊不亮西邊亮”，所以指數(shù)不漲，但個(gè)股表現(xiàn)精彩。我覺得這種可能性更大一些，未來股市哪怕未來指數(shù)依然在3000點(diǎn)不漲，個(gè)股的機(jī)會(huì)也會(huì)很多。

不過無論哪種可能，我們都要堅(jiān)信現(xiàn)在就是抄底買入的時(shí)候。如果你信心不夠堅(jiān)定，可以再看一下這張圖（點(diǎn)擊圖片查看大圖）：當(dāng)前的中證全指的估值水平已經(jīng)低于2005年的998點(diǎn)大底，低于2008年的1664點(diǎn)大底，低于2014年的錢荒底，離歷史最低值也不到10%的下降空間。

數(shù)據(jù)來源：wind

有時(shí)候看到這個(gè)圖的時(shí)候，我甚至?xí)X得有沒有可能去年10月的低點(diǎn)已經(jīng)是新一輪牛市的起點(diǎn)，只是要等牛市結(jié)束了我們回過頭來看才發(fā)現(xiàn)當(dāng)初是低點(diǎn)。

有人對(duì)此嗤之以鼻，但我真的不是信口開河。我們之前寫過一個(gè)文章：你記得2015年大牛市的起點(diǎn)是哪里嗎？很多人第一反應(yīng)是2014年底，他們記得有一天銀行券商等金融股突然暴拉（10月28到12月8日），直接引發(fā)了轟轟烈烈的大牛市；也有人說是2014年中（7月21至8月4日）的大反彈開始的，還有有一些人說是2013年6月錢荒（6月23日）砸出的，那次資金緊張讓很多股票跌出價(jià)值，從那之后就開始慢慢上漲了。

但是你如果我們真的看數(shù)據(jù)，主要指數(shù)從最低點(diǎn)到這幾個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)（起點(diǎn)）的漲幅，會(huì)發(fā)現(xiàn)原因牛市的起點(diǎn)是2012年——中證500、中證1000、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)都是2012年12月初就見底了：

數(shù)據(jù)來源：wind

等2014年年底大家感覺到牛市到了的時(shí)候，很多指數(shù)已經(jīng)漲幅十分兇猛了。尤其是創(chuàng)業(yè)板，在2012年底就率先反彈，在2013年6月錢荒低點(diǎn)時(shí)，大家看著上證指數(shù)創(chuàng)了新低、股市表面一片蕭條，但是創(chuàng)業(yè)板指數(shù)已經(jīng)大漲了72.74%，儼然一片牛市。等2014年底，所有人都感覺到牛市來了的時(shí)候，創(chuàng)業(yè)板、中證1000已經(jīng)漲了兩年了，指數(shù)漲幅都已經(jīng)翻倍，個(gè)股5倍、10倍的更是一大把。

所以，巴菲特說，“等到知更鳥到來時(shí)，你將錯(cuò)過整個(gè)春天”?，F(xiàn)在股票不好的時(shí)候，正好是布局的好時(shí)候，等大家都感覺到牛市一片欣欣向榮時(shí)，股市可能已經(jīng)走到牛市的最后時(shí)刻了。

前幾天看到一句話叫：“很多人在等一個(gè) [萬事俱備 只欠東風(fēng)]的機(jī)會(huì)，其實(shí)普通人的一生，缺的不是東風(fēng)，是萬事俱備。”現(xiàn)在大家都在盼著牛市來，但是等牛市真來的時(shí)候卻發(fā)現(xiàn)自己還沒準(zhǔn)備好。所以不如趁現(xiàn)在股市在低位，多定投、多做網(wǎng)格交易，吸收更多的優(yōu)質(zhì)籌碼在手里，然后慢慢等風(fēng)來就好了。不要現(xiàn)低位的時(shí)候把錢放在銀行睡覺，牛市風(fēng)真的來了再拿出來在高位接盤。