最近一個(gè)多月，市場很紅火，一只基金卻讓持有人很上火。
這只基金就是曾被看做金元順安元啟的平替的，由周博洋管理的金元順安優(yōu)質(zhì)精選。
有網(wǎng)友吐槽稱，以為是平替，沒想到是冒牌。
Bo姐拉了基金對比，大家可以感受下，什么叫跌得多，漲的少。其中招商量化精選，是bo姐買的另一只小盤基金，落差也是非常大了。
數(shù)據(jù)來源：同花順iFind，截至2024.11.6
就像網(wǎng)友說的，跟元啟比真是差了十萬八千里，跌的時(shí)候跌的比誰都猛，漲的時(shí)候倒數(shù)。
此前基金跌的時(shí)候，bo姐內(nèi)心并沒有太大波瀾，想著盈虧同源嘛，小微盤總會(huì)殺回來的，基金凈值早晚修復(fù)。
然而最近一個(gè)多月，小微盤都?xì)偭耍饚缀跫y絲不動(dòng)，這誰受得了啊。。。
Bo姐買基金，也有不少虧的，但從來沒有一只，這么讓人腦溢血。
那么，這只基金到底是怎么做到的？如果不幸踩中類似天坑，又該怎么辦呢？
Bo姐今天給大家做下分析和復(fù)盤，如果大家能有收獲，bo姐也算沒白虧。
基金變味了？
這段時(shí)間漲幅寥寥，bo姐第一猜測就是，基金經(jīng)理沒堅(jiān)守住，跌多了，慫了，從科技成長，轉(zhuǎn)向紅利去了。
根據(jù)中報(bào)的信息，基金的前五大重倉行業(yè)，依次是電子、建筑裝飾、汽車、計(jì)算機(jī)和軍工等。
而電子和計(jì)算機(jī)這波都是漲得非常猛的，9.24至今，相應(yīng)的申萬一級指數(shù)，漲幅分別為53.64%和60.24%。
而從三季報(bào)來看，基金重倉的行業(yè)是這三個(gè)，公用事業(yè)，交通運(yùn)輸和家用電器，都是這段時(shí)間漲幅較低的行業(yè)。
其中，公用事業(yè)漲幅11.37%，31個(gè)申萬一級行業(yè)中排倒數(shù)第一。如此精準(zhǔn)，bo姐也不知道說什么好了。。。
因?yàn)榧緢?bào)只披露了前十大持倉，尚且不能下定論，基金是不是清掉了電子和計(jì)算機(jī)等，實(shí)現(xiàn)高買低賣。
但對照中報(bào)里的持倉看，這凈值，顯然難以匹配。
此外，相比二季報(bào)，基金的前十大持倉，集中度也有很大提升。
二季報(bào)中，排前三的建筑裝飾，紡織服飾和國防軍工，股票市值比都不到3.5%。而從三季報(bào)中，可以看到，公用事業(yè)占比超7%，交通運(yùn)輸超4%。
之前配置極為分散，現(xiàn)在卻這么愛紅利，追漲殺跌算是玩明白了。
復(fù)盤反思
Bo復(fù)盤了這波踩坑，總結(jié)了三點(diǎn)，是以后買基金要格外注意的。
1、不要因?yàn)檠a(bǔ)償心理買基金。
當(dāng)初在看產(chǎn)品的時(shí)候，bo姐是被金元順安的繆瑋彬吸引，但這只金元順安元啟基金買不到，所以找了一家同公司的“平替”。
周博洋的手法和繆瑋彬很相似，都是高度分散，小盤為主，調(diào)倉頻率高，和量化有很多異曲同工之處。
可惜的是，這種“人肉量化”似乎非常依賴基金經(jīng)理個(gè)人能力，難以復(fù)制，給到所謂的平替。
當(dāng)時(shí)也是被光環(huán)和歷史業(yè)績吸引，忽視了很多潛在風(fēng)險(xiǎn)因素。
比如從周博洋過往履歷看，還是管債基更多；
比如基金的規(guī)模暴漲，會(huì)不會(huì)影響策略效果等。
事后來看，風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)都很清晰，但如何在買的時(shí)候看清這些，或許是一個(gè)很長的課題。
2、配置不嫌多。
前面也說了，bo姐配了兩只偏小盤風(fēng)格的，招商量化和金元順安優(yōu)質(zhì)精選，前者跌得少，漲得多，整體帶來不錯(cuò)收益，但依然不夠填周博洋這產(chǎn)品的坑。
說到底，還是策略分散度不夠。場內(nèi)ETF或者場外指數(shù)基金，跟蹤指數(shù)表現(xiàn)為主，收益差別不會(huì)太大，買一兩只就行了。
但是主動(dòng)型基金，千人千面，相似的策略和風(fēng)格，也會(huì)有南轅北轍的效果。所以即使是相似風(fēng)格的，也要多買幾只。
Bo姐是大小盤、紅利和成長都有配置，但架不住這基金經(jīng)理叛變啊。
當(dāng)初如果把其他幾位小盤風(fēng)格的，也納進(jìn)來，興許就能多回不少血了。。。
3、增加對產(chǎn)品凈值跟蹤
最后是跟蹤產(chǎn)品方面，季報(bào)可以看持倉，但有很大滯后性，所以平常也要留點(diǎn)心眼，特別是行情巨震的時(shí)候。
9月底剛起勢的時(shí)候，如果能及時(shí)發(fā)現(xiàn)基金凈值不對勁，后面也能彌補(bǔ)一下。
后面怎么辦？
最后說一下，bo姐對這類跌得多的基金的處理思路。
一是看個(gè)人整體配置情況。拿bo姐來說，已經(jīng)配了鮑無可、姜誠這些偏紅利價(jià)值的，他們風(fēng)格穩(wěn)定，回撤控制也很好。
那金元順安優(yōu)質(zhì)精選這半路出家，去買紅利，bo姐不覺得它能做的更好，所以已經(jīng)沒有配置的必要。
二是從基金本身來看。
如果產(chǎn)品是因?yàn)槭袌鲆蛩?，行業(yè)不景氣，或者風(fēng)格不適應(yīng)當(dāng)前市場等下跌，基金經(jīng)理相對風(fēng)格、行業(yè)，還是有超額的，那bo姐覺得是可以繼續(xù)等待，甚至加倉的。
但如果基金經(jīng)理自己放棄了，開始兩頭跑了，bo姐也只能說再見了。兩頭都落空，可就真是永久性虧損了。
要是基金后面看小盤科技漲得猛，又加回來，然后挨揍，可真是“神作”了。。。
風(fēng)險(xiǎn)提示：
無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益的證券投資基金品種，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。
基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會(huì)面臨因投資標(biāo)的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險(xiǎn)。基金資產(chǎn)投資于港股或海外市場，除以上風(fēng)險(xiǎn)外，還會(huì)面臨匯率風(fēng)險(xiǎn)，提請投資者注意。
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