話說，昨晚，阿里巴巴公布了一份關(guān)鍵性的財報，而這份財報引發(fā)了許多阿里粉的興奮，畢竟，看起來，阿里算是真正地爬出了泥淖。這也導(dǎo)致，昨夜阿里美股股價上漲了8%，阿里的股價今年以來也上漲了近50%。???????????
簡單來說，在這份財報中，阿里核心電商業(yè)務(wù)開始復(fù)蘇，淘天客戶管理收入出現(xiàn)近6個季度來的最大增長，盈利也改善了，同時，阿里的剝離非核心資產(chǎn)的行動也開始奏效，其他幾乎所有業(yè)務(wù)的增長加速，利潤提升。而這重要，但并不是最重要的。更為重要的是，阿里云出現(xiàn)了最近三年來最大增長，表明了AI需求的提升；同時，阿里這個季度資本開支大幅增長80%，并著重說明將圍繞AI進行大幅投資，這讓資本市場意識到——阿里已經(jīng)并將花更多的錢購買算力，因此最終導(dǎo)致了阿里股價的大幅上升。??????????
而在八姐看來，這份財報的重要意義更在于，這表明，換帥一年半后，阿里新的架構(gòu)改革也成功了——蔡崇信、吳泳銘聚焦并穩(wěn)住了核心電商，并毫不猶豫傾全力投資AI，這都讓阿里煥然一新，重新成為一家有增長想象力的公司。???????????????????
好啦，不廢話啦，下面來詳細說說阿里的這份財報。?
1，阿里核心電商暫時穩(wěn)住了。????
根據(jù)財報，阿里巴巴第四季度營收收入為2801.54億元 ， 同比增長8%，超出市場預(yù)期。
營收增長主要是由于核心電商業(yè)務(wù)的復(fù)蘇拉動。其中，最為重要的是，淘天集團的客戶管理收入同比增長9% ， 達1007.9億元。刨除受疫情放開影響的2023年第二季度，這是淘天的客戶管理收入3年多以來的最高同比增長。淘天的GMV和變現(xiàn)率同比都出現(xiàn)了增長。
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另外一個值得注意的指標(biāo)是，淘天的利潤也在這個季度轉(zhuǎn)正了。2024年前三個季度，淘天的經(jīng)調(diào)整EBITA都是下滑的，而第四季度，這也表明淘寶天貓客戶管理服務(wù)收入的增速高于對于用戶（補貼）的增長。
當(dāng)然與抖音、拼多多的高速增長相比，阿里國內(nèi)電商的增長依然是緩慢的。淘寶天貓要想重回當(dāng)年的增速，現(xiàn)在看來是相當(dāng)困難的了。而第四季度是雙11大促季，淘天能否將這種增長延續(xù)下去，這可能還需要繼續(xù)觀望。??????
與此同時，阿里核心電商的海外業(yè)務(wù)也在保持增長——阿里國際數(shù)字商業(yè)集團收入同比增長32%至377.56億元。不過，阿里海外零售的經(jīng)調(diào)整EBITA虧損了近50億元，同比擴大了57%。這也表明阿里在持續(xù)性地進行大筆的的海外投資。?????
2，阿里云增長超預(yù)期，AI成為阿里最重要的想象力。
顯然，阿里云是阿里這份財報中最亮眼的業(yè)務(wù)，也表明AI正在拉動阿里的增長。而隨著阿里對AI投資的持續(xù)加大，市場對阿里增長的想象力也開始變得有信心。?????????????????????????
根據(jù)阿里財報，第四季度，阿里云智能集團收入為317.42億元 ， 同比增長13%，這也是近三年來（最近11個季度）阿里云的最高同比增速 。阿里也披露， AI相關(guān)產(chǎn)品收入連續(xù)六個季度實現(xiàn)三位數(shù)增長。結(jié)合前幾日百度云的高速增長，這似乎表明中國AI需求猛增，已經(jīng)處于了爆發(fā)的前夜；而在DeepSeek引領(lǐng)的AI熱潮下，這種增長不可限量。?
而更令市場振奮的是，阿里已經(jīng)做好了在算力上巨大投入的準(zhǔn)備。
根據(jù)第四季度財報，阿里巴巴在該季度資本開支大幅增長至317.75億元，環(huán)比大增80% ；自由現(xiàn)金流為390.20億元，同比下降31%，阿里巴巴明確表示，這主要由于公司對云基礎(chǔ)設(shè)施的投入增加。
與此同時，阿里的CEO吳泳銘也明確表示，未來三年，阿里將圍繞AI這個戰(zhàn)略核心，在AI基礎(chǔ)設(shè)施、基礎(chǔ)模型平臺及AI原生應(yīng)用、現(xiàn)有業(yè)務(wù)的AI轉(zhuǎn)型等三方面加大投入。
吳泳銘稱，阿里對AI的判斷是——我們將AI視為幾十年一遇的行業(yè)變革機遇，我們AI戰(zhàn)略的首要目標(biāo)是追求實現(xiàn)AGI（通用人工智能），不斷突破模型智能能力邊界。同時，他預(yù)判，如果實現(xiàn)AGI，那人工智能相關(guān)的產(chǎn)業(yè)大概率將會是全球最大的產(chǎn)業(yè)，有可能影響或者替代現(xiàn)在50%左右的GDP的構(gòu)成。?
3，利潤改善，阿里其他業(yè)務(wù)也進入正軌。????????
財報顯示，阿里的各項利潤指標(biāo)第四季度均有所改善。
阿里經(jīng)調(diào)整EBITA同比增長4%至548.53億元，這也是最近4個季度以來的最好數(shù)字。
除了正在調(diào)整中的菜鳥外，阿里的其他各項業(yè)務(wù)也表現(xiàn)正面。比如，第四季度，本地生活集團營收同比增長12%，虧損收窄幅度高達71%。大文娛集團營收同比增長8%，虧損收窄40%。
與此同時，吳泳銘也披露，盒馬已經(jīng)實現(xiàn)盈利，阿里已經(jīng)暫不考慮出售盒馬。
4，阿里斷臂，人員依然在減少。?
阿里在持續(xù)瘦身。財報顯示，2024年底，阿里的員工數(shù)為19.4萬人，交上個季度減少了3600余人，較去年同期減少了約2.5萬人。
2024年第四季度，阿里公布了兩個重磅消息：123億元出售高鑫零售以及74億元出售銀泰。這也是阿里新的管理層砍掉非核心業(yè)務(wù)的舉動。?????????
總而言之，在由蔡崇信、吳泳銘取代張勇之后，阿里這一年半的轉(zhuǎn)型還是比較成功的——暫時穩(wěn)住核心電商，大力投入AI，拿到了新時代的船票。現(xiàn)在看來，阿里的確還是有自我修正能力的。
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