文/太史詹姆斯
業(yè)績超預期，京東美股盤前漲超10%，最大助力非“國補”莫屬；一夜交易之后，漲幅悉數(shù)慘遭抹平，最大原因就是特朗普；一場事先張揚的暴漲，最后以0.4%的微幅翻紅收場——這就是京東美股去年四季度財報發(fā)布后的表現(xiàn)。
監(jiān)管層對民營企業(yè)的關注達到近年來最高點，開年以來中概互聯(lián)網漲勢如虹。
大洋彼岸的一句“不關心美股”，讓市場關于大Boss正在制造一場經濟衰退的猜測進一步成為現(xiàn)實。
于是，京東沒能成為阿里后，第二個財報日大漲的中國電商股。它以及所有的互聯(lián)網公司在今后的一段時間里，還將活在兩種力量的博弈中。
而京東在業(yè)務上則只能像過去那樣，在腹地遭遇蠶食后發(fā)起一輪又一輪的反擊。
01
“國補”回血，防守反擊？
京東經營情況的亮眼和背后“看得見的手”的助力有關。
京東CEO許冉在財報業(yè)績會上也大方承認了，是因為“宏觀消費回暖”。
上一次國家出手強刺激就是在去年“十一”前，股市的連續(xù)暴漲還讓人記憶猶新。
消費市場的數(shù)據(jù)騙不了人。
國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，四季度10-12月社零同比增速分別為4.8%，3.0%和3.7%，遠高于三季度三個月的2.7%，2.1%和 3.2%。
圖源：國家統(tǒng)計局
“國補”的利好也在持續(xù)。通電類產品增速從上個季度的2.7%大增到了本季度的15.8%。
而就連日用百貨的收入也同比大漲11.1%，大幅高于2023年同期的0.2%，絲毫沒有受到雙十一楊笠事件的影響。
當然這也來自于“國補”的帶動，相當于直接的流量灌注。
另外，在APP上全新整合升級的“京東秒送”也是日百高增的另一個原因。
好的方面是，“國補”的這種持續(xù)帶動在未來的一到兩個季度還是能夠持續(xù)的。畢竟今年1月初電子產品的補貼加碼，手機、平板和可穿戴設備也被全新納入。
但是，京東萬里晴空中的一朵烏云非新業(yè)務莫屬了。這項包括達達、京東產發(fā)、京喜以及海外業(yè)務的收入同比下降了31%。
京東2024年Q4財報
這可能也是京東整合達達，大舉進軍本地生活市場的原因。
它亟需新故事。
“外賣騎手五險一金所有成本京東承擔”、“京東進軍打車市場”的新聞在上個月刷屏了，近期“京東搬家上線”等更多消息也在陸續(xù)流動。
雖然京東像當年美團一樣暫停了打車業(yè)務，但在外賣市場確實已經擺開架勢和美團對打了。
根據(jù)各家媒體的調查，接入京東外賣的商家在初期的訂單是不多的，和美團一比差距就更加明顯。
騎手給過來的反饋也是類似的。不過對于一些佛系眾包騎手來說，京東的單價確實比美團高出一大截，算是性價比之選。
京東在美團舊將郭慶帶領下當然能復刻對手的打法，但是，從“零售入外賣”理論上還是要比反方向的殺入要艱難。
社交媒體上關于京東外賣的討論
這就是互聯(lián)網經典的“高頻打低頻”原理。你點外賣的時候可能會再買點日用品，但買日用品的時候囤吃的就相對少見一些。
所以，美團閃購做的風生水起，而京東做外賣才剛剛下了決心。
新業(yè)務對于京東來說，是實實在在的硬仗。
盡管財報發(fā)布之后，許冉再次堅定了做“品質外賣”的決心。
02
高配版“胖東來”？
劉強東起家于線下零售柜臺，想到的第二曲線也完全是圍繞零售展開的各項服務。
這一點和另一個最近的網紅老板于東來有異曲同工之妙。
胖東來有“首飾免費清洗”、“修鞋修表修衣服”以及“寵物寄存零食”等服務，京東就在零售以外引入外賣，甚至打車。
這條路東哥走得并不陌生。他當年正是依靠物流才逼得阿里組建了菜鳥。
相同價格提供額外服務，不卷絕對低價。這招是京東玩了快20多年的套路了。
圖源：網絡
但是，京東還能給消費者提供什么額外服務這里要打個問號。
如果找不到可提供的服務，那么，他那一套和于東來類似的“兄弟”哲學也就自然發(fā)揮不了什么效果。
不要忘了，雖然胖東來現(xiàn)在進軍鄭州了，但它畢竟只是一個偏安河南一省的“小”店。
而面向全國的京東需要的是更標準化的業(yè)務，而不是關懷兄弟所能提升的有限服務質量。
本來互聯(lián)網上市公司做的許多新業(yè)務，即便做不成，只要蹭上了概念，至少也能讓股價躥一躥。
比如AI。
京東的老對手阿里昨天剛發(fā)布了千問QwQ-32B大模型。它股價年初以來高達50%以上的漲幅，甚至擊敗了暫時力壓DeepSeek登頂iOS免費榜的騰訊。
圖源：通義千問
當然了，投資者力挺阿里主要也是因為阿里云。
在阿里拿出3800億意圖要“三年重塑AI技術版圖”的壯志凌云面前，京東的AI宣言也就無法嘹亮響起了。
劉強東不像馬云對AI有著武俠般詩意的暢想，更不像馬化騰、王興那樣是技術出身，所以，對AI近乎無感。
無感并不是說他就沒有行動。
其實AI熱潮興起的時候，京東也是蠻拼的。
據(jù)虎嗅報道，京東內部已經有超過100個場景進行了AI化。
最為外界所知的應該就是，“東哥”、“許冉”等一系列配合京東采銷直播間搞的數(shù)字人。
但效果好嗎？我們都不用去統(tǒng)計，只要看看各大直播平臺上帶貨的數(shù)字人的表現(xiàn)就應該心里有數(shù)了。
京東集團CEO許冉對話AI數(shù)字人
數(shù)字人帶貨的商業(yè)模式還沒有跑通，還有所謂的智能客服要制造問題。
就問大家一個問題，網上購物的時候遇到問題找客服的時候，最常用的三個字是不是還是“轉人工”？
而且你要是不搜索，還記得京東那個叫言犀的大模型嗎？
王興在上個月的總監(jiān)級以上溝通會上說，除了核心本地商業(yè)，美團最關注食雜零售、國際化和科技。
而劉強東既不關心海外市場，也不關心科技，他想要的只是零售和圍繞零售的一切。
雖然有消息說京東在本月將上線英國版商城，但這種程度的出海京東在歷史上已經試了很多年了吧？
對于成名已久的企業(yè)家來說，什么最重要？
應該是方向感。
人在一窮二白的時候是方向最明確的，不用說，就是一路向上。
京東創(chuàng)始人劉強東
劉強東睡地板、定鬧鐘當客服的年代肯定娶不到章澤天，但也無疑是他方向最清晰的時刻。
現(xiàn)在一切功成，“京東向何處去？”這個問題的答案就不好找了。
你要說，其他電商巨頭難道就沒有此類問題嗎？
當然有。但人家可以暫時離場。馬云，甚至黃崢、張一鳴不都退休了嗎？
快手的程一笑本來就是初登大位，而且很明確，就是跟在抖音后面若即若離。
王興則如前所述看向了三片星辰大海。
但劉強東沒有，在他眼中，京東始終是一個零售企業(yè)。
如果是這樣，他其實也可以退休了，去干點自己喜歡的事去。
因為京東作為零售巨頭的歷史使命已經完成了。他帶來了高品質物流電商，我們都會謝謝他。
圖源：網絡
而且，東哥完全可以像馬云、張一鳴這樣，如果被AI這種新東西吸引，然后再發(fā)揮余熱，沒有的話就盡情放手就好了。
東哥不在了的話，投資者肯定關心京東會怎么樣？
應該也不會怎么樣?？纯葱炖滋纛^時期的股價就知道了。
那么現(xiàn)在呢？
現(xiàn)在無論是港股，還是美股，都無疑受到美國政策的影響。
而且，美股mag7的泡沫也差不多了吧？數(shù)據(jù)中心和顯卡的增量也下來了，馬斯克的大嘴也暴擊了特斯拉在歐洲的銷量。
到時候泥沙俱下，京東還能獨善其身嗎？
這不，今天京東港股大跌4.97%。
這就是最好的說明。
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