2025年3月18日，小米集團發(fā)布了2024年財報，其中智能電動汽車業(yè)務(wù)的業(yè)績引發(fā)了廣泛關(guān)注。2024年小米智能電動汽車業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入328億元人民幣，毛利率為18.5%，但經(jīng)調(diào)整凈虧損達到62億元人民幣。簡單計算，平均每賣出一臺車虧損約4.53萬元。
當小米汽車年報顯示每售出一輛車虧損4.53萬元時，這場看似違背商業(yè)常識的“燒錢游戲”，實則暗藏科技巨頭跨界造車的深層生存法則。在新能源賽道擁擠度超越北京早高峰的2024年，小米用62億虧損撬開的，不僅是智能汽車產(chǎn)業(yè)的入場券，更是一張通向萬物互聯(lián)時代的戰(zhàn)略船票。
一、虧損密碼：科技企業(yè)的“新成本論”
在傳統(tǒng)車企的賬本里，62億虧損足以觸發(fā)警報，但小米的財報卻透露出另一種成本哲學(xué)。其18.5%的毛利率已逼近特斯拉（19.3%），遠超蔚來（11.9%）和小鵬（10.4%）。這組數(shù)據(jù)揭示的真相是：小米不是輸在制造環(huán)節(jié)，而是在用科技企業(yè)的“研發(fā)攤銷”重構(gòu)汽車業(yè)成本邏輯。
241億研發(fā)投入構(gòu)筑的護城河正在顯效。超電機V8s將百公里電耗壓至12.3度，澎湃OS 2.0實現(xiàn)車機啟動速度領(lǐng)先行業(yè)2.7秒，這些數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化成的用戶粘性，在蘇州某交付中心得到印證——72%的SU7車主同時購買小米手機或智能家居產(chǎn)品。這種生態(tài)反哺效應(yīng)，恰是傳統(tǒng)車企難以企及的“隱形利潤”。
二、交付悖論：13萬輛背后的戰(zhàn)略騰挪
136854輛的交付奇跡，實則是精準卡位市場空白的成果。在20-30萬元純電轎車市場， 小米SU7 （ 參數(shù) 丨 圖片 ）以“智能座艙+轎跑性能”的組合拳，吃掉了本屬于 Model 3 的蛋糕。北京某商圈體驗店的數(shù)據(jù)顯示，進店顧客中42%是首次接觸新能源車的iPhone用戶，這個被傳統(tǒng)車企忽視的“跨界流量池”，正在成為小米的增量藍海。
但真正的戰(zhàn)略意圖藏在交付節(jié)奏里。第四季度毛利率提升至20.4%的秘訣，是小米將零部件通用化率從38%提升至61%。這種手機行業(yè)慣用的平臺化策略，正在汽車業(yè)復(fù)現(xiàn)其威力——YU7 SUV與SU7共享75%的電子架構(gòu)，使得研發(fā)成本可攤薄至幾乎可以忽略不計，比特斯拉 Model Y 低17%。
三、專利賭局：1000件汽車專利的價值裂變
小米1000項汽車專利構(gòu)成的“技術(shù)矩陣”，遠比賬面虧損更具穿透力。在動力電池領(lǐng)域，其固態(tài)電解質(zhì)專利可將充電速度提升30%；智能駕駛方面的多模態(tài)融合算法，已在上海復(fù)雜路況測試中實現(xiàn)接管率0.8次/千公里的突破。這些藏在年報背后的技術(shù)儲備，實則是與寧德時代、華為博弈的籌碼。
更隱秘的布局在于專利的“杠桿效應(yīng)”。當小米向東南亞車企授權(quán)電池管理專利時，每輛車收取98元的許可費——這種高通式的商業(yè)模式，可能在未來五年貢獻超20億收入。正如微軟靠安卓專利費年入50億美元，小米正在將專利庫轉(zhuǎn)化為“躺賺”的現(xiàn)金牛。
在新能源戰(zhàn)場，虧錢早已不是生存能力的反向指標，而是企業(yè)戰(zhàn)略定力的壓力測試。雷軍用每輛車4.5萬元的虧損，購買的不僅是生產(chǎn)線上的金屬軀體，更是智能汽車時代的“數(shù)據(jù)肉身”。當SU7每天向云端回傳18.6GB的駕駛數(shù)據(jù)時，這些用真金白銀換來的數(shù)字資產(chǎn)，正在訓(xùn)練出下一個時代的“汽車大腦”?；蛟S五年后再回看，2024年的62億虧損不過是小米打通“人車家”生態(tài)必須支付的過路費——在科技巨頭的棋局里，暫時的財務(wù)赤字永遠比戰(zhàn)略失位更具性價比。
熱門跟貼