你的理財(cái)虧錢了嗎？
這兩天一些債基已經(jīng)開始出現(xiàn)大額贖回，原因很簡單。
2月中旬以來，債券基金出現(xiàn)了連續(xù)的回調(diào)下跌，已經(jīng)跌回到去年11月甚至10月去了。
前面一直持有的，浮盈全部回吐。如果是去年12月到今年1月期間買入的，全都掛在高崗上。
但我相信，我的圈子里的朋友應(yīng)該一點(diǎn)不意外，因?yàn)槲覀內(nèi)ψ永锏?5年大預(yù)測第6篇特意提示了，債券理財(cái)不好看。有些隱晦的不樂觀的信息不好明說，我都寫在圈子里了，大家點(diǎn)進(jìn)圈子去看。
珍大戶的經(jīng)濟(jì)圈
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但問題來了，現(xiàn)在手上還持有債基，沒跑掉的朋友，該怎么辦呢？
目前從中長期純債基金指數(shù)的走勢來看，今年已三連陰。無論是回撤的幅度，還是回撤的時(shí)長，本輪債市調(diào)整中，債基凈值的回撤已超過去年“9.24行情”造成的債市波動(dòng)了，都快趕上2022年底那次大跌了。
2022年底那次公募債基的均值回撤1.06%，甚至R2級別的銀行理財(cái)都出現(xiàn)了虧損。
當(dāng)時(shí)我特意發(fā)了視頻，說不是趨勢性的風(fēng)險(xiǎn)，只是流動(dòng)性問題，建議大家拿著不用怕，而隨之而來的，是后面兩年的債券大牛市。
所以這一次該怎么辦呢，扛著，還是賣掉呢？
想知道正確答案，就必須要知道這一次債券基金為什么又掉頭大跌呢？
正如我在大預(yù)測第6篇里所分析的，第一個(gè)道理，我們必須先知道，債券的漲跌和利率高低是相反的。
意思就是，利率下降的時(shí)候，才是債券上漲的時(shí)候。反之，利率上升的時(shí)候，就是債券大跌的時(shí)候。
第二個(gè)道理，如果我們盼著已經(jīng)跌的債券基金再漲回去，是不是需要看見利率下降？
所以此時(shí)，肯定有人疑惑，今年不應(yīng)該是利率下跌的年份嘛？從去年年底到今年年初，各種監(jiān)管口徑的會議都在說要實(shí)行積極的貨幣政策，總在透露要繼續(xù)降息降準(zhǔn)啊，按道理說利率水平會走低，然后債券上漲。
然而問題正是如此，從去年說降息開始，降了嗎？一分都沒降，但債券那批基金經(jīng)理和理財(cái)經(jīng)理可是狂歡了，不斷地押寶降息，買買買，買得債券利率大幅下降，然而降息了嗎？沒有。
為什么我早早就能預(yù)計(jì)到債基有風(fēng)險(xiǎn)呢？因?yàn)榈箳炝?，因?yàn)檫@幫投資人玩搶跑政策，搶跑出好幾公里了，這發(fā)愣是發(fā)令槍都沒見影子呢，能不跌嗎？
第三個(gè)道理，不要去罵監(jiān)管爽約。如果你不理解為什么政策爽約，說明你還不是牛B的投資者。
為什么政策爽約呢？
因?yàn)閺?0月到12月，美元指數(shù)一路狂飆，導(dǎo)致人民幣匯率大幅波動(dòng)。央行為了穩(wěn)定匯率，只能把降息計(jì)劃暫時(shí)擱置。
這里給大家科普一下，降息對匯率影響的原理：兩國之間有利差，對岸和我們之間的利差越大，就越能吸引外匯從我們這流入到他們那。
所以如果人民幣繼續(xù)降息，中美利差會進(jìn)一步拉大，這對人民幣匯率可是個(gè)大利空。所以，為了穩(wěn)住匯率，不得不爽約。
從這就能看出來，在政策考量里，匯率穩(wěn)定的優(yōu)先級比降息要高。
這種政策導(dǎo)向，在央行對外的季報(bào)里體現(xiàn)得特別明顯。
我們看央行說了什么：“堅(jiān)決對市場順周期行為進(jìn)行糾偏，堅(jiān)決對擾亂市場秩序行為進(jìn)行處置，堅(jiān)決防范匯率超調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩(wěn)定”。
這措辭非常嚴(yán)厲，近乎“宣戰(zhàn)”的口號了。同時(shí)，央行還在加大在香港離岸人民幣市場發(fā)行央票的頻率，這都是要誓死保衛(wèi)人民幣匯率的信號。
所以我們才在圈內(nèi)早早就能給圈友提示債券和理財(cái)回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)，也能在圈外的公開視頻里，反復(fù)提示大家，今年不要看跌人民幣，高位買美元的朋友你們都騙了……但是有什么用，我的視頻影響力又沒那么大。
那現(xiàn)在手上還持有債基的，要不要跑呢？
建議大家結(jié)合我們?nèi)ψ永飳懙奈宕箢愘Y產(chǎn)配置去判斷。
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第一類是日常的零花錢，比如貨幣基金，這種虧不了。
因?yàn)樨泿呕鹄镔Y產(chǎn)的期限非常短，平均低于180天，如果跌了，只要持有到期就實(shí)現(xiàn)兌付了，不可能虧損還賣掉。同理，短期限的債券基金和理財(cái)，風(fēng)險(xiǎn)基本也都釋放完了。
第二類安全墊資產(chǎn)，銀行理財(cái)，大家進(jìn)圈去看，真不是我賣關(guān)子，不樂觀沒法說。
第三類風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，就包括我們說的債券，還有黃金、股票等等，這就很難通過簡單的幾句話給出建議了。
在我圈子里的粉絲，建議大家先把24年和25年的財(cái)富密碼專欄看完。
沒進(jìn)圈子的朋友，我提示大家，跟貨幣基金相反，如果期限非常長的債券資產(chǎn)，就意味著有很高的杠桿。比如說持有10年期國債，一年利息也就1.87%左右，平均到每個(gè)月，收益約0.16%。這點(diǎn)收益，隨便一次利率波動(dòng)就沒了。你的投資也需要看一下收益和風(fēng)險(xiǎn)之間的對比。
這是我給大家的建議。
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