巨頭角逐 AI，阿里必須贏，騰訊小米也不肯輸。
撰文|藍(lán)洞商業(yè) 趙衛(wèi)衛(wèi)
ATM，阿里+騰訊+小米這個組合，代表著 2025 年以來港股市場重要的科技力量。如今也是 AI 行業(yè)三巨頭，成了風(fēng)向標(biāo)。
尤其是今年 2 月，阿里最先喊出 3 年投入超過 3800 億用于 AI 基礎(chǔ)設(shè)施，而且預(yù)計未來三年在云和 AI 的基礎(chǔ)設(shè)施投入將超越過去十年的總和，如此大手筆在國內(nèi)科技巨頭中也是首屈一指。
阿里如此激進(jìn)，國內(nèi)科技同行們跟不跟進(jìn)？如今答案顯現(xiàn)在各家的全年財報上。
騰訊比過去激進(jìn)，但還是謹(jǐn)慎的節(jié)奏。去年四季度，騰訊已經(jīng)為 AI 服務(wù)采購了大量 GPU，AI 相關(guān)的資本開支已經(jīng)拉升到了 390 億元，而后借著 DeepSeek 的東風(fēng)，騰訊元寶 APP 開始大規(guī)模投放，成為了中國 DAU 排名第三的 AI 原生移動應(yīng)用，而今年，騰訊預(yù)計資本支出占收入的低兩位數(shù)百分比，如果按照 13%-15% 來計算，那么意味著今年騰訊資本開支在千億規(guī)模。
而對于營收和利潤創(chuàng)造歷史新高的小米，今年的 AI 投入也不算低。小米今年的研發(fā)費(fèi)用預(yù)計 300 億元，AI 相關(guān)的投入約占四分之一，也就是 70 億-80 億的規(guī)模，「當(dāng)然，這是從財務(wù)口徑來看。如果從現(xiàn)金流的口徑來看，實際投入是要超過這個數(shù)字的?！剐∶卓偛?span search-type="3" search-href="newsapp://nc/search?entry=articleKeyword&word=%E5%8D%A2%E4%BC%9F%E5%86%B0">盧偉冰在財報會上說。
押注 AI，ATM 拿出了各自歷史水平最高的籌碼，它們都要找到自己面向未來的船票。而對于普通人來說，2025 年的社交、電商和手機(jī)等智能硬件的生活中，一定會體驗到越來越多的 AI 智能，它們能否成為助力生活的一部分？
騰訊，首次披露AI路徑
就在騰訊發(fā)布 2024 全年財報的當(dāng)天，騰訊在上海舉辦了數(shù)字生態(tài)大會城市峰會，這場峰會的預(yù)熱信息中，最吸引人的一條是：騰訊首次對外展示 AI 發(fā)展路徑。
這場騰訊 AI 峰會可以說主要是為政務(wù)、金融、教育等 B 端行業(yè)準(zhǔn)備的，關(guān)鍵詞就是「助力產(chǎn)業(yè)提效創(chuàng)新」。
騰訊云與智慧產(chǎn)業(yè)事業(yè)群 CEO 湯道生提到了幾個案例，包括頭部物流集團(tuán) DHL 使用大模型知識引擎，編排了 41 條企業(yè)專屬的工作流，用 AI 自動接待客戶；在泰國市場，正大集團(tuán)旗下零售公司 CP AXTRA，就把主要的零售及批發(fā)業(yè)務(wù)系統(tǒng)，成功遷至騰訊云；廣汽埃安出海中，騰訊云也幫助其部署數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施，3 個月完成落地。
但對 C 端用戶來說，過去一段時間騰訊的 AI 感知會更強(qiáng)烈一些，不論是微信搜一搜還是騰訊元寶，都在借助 DeepSeek 的調(diào)用廣泛深入用戶生活中，元寶 APP 在下載量上一度追趕上了字節(jié)跳動的豆包，湯道生將 C 端的 AI 使用關(guān)鍵詞定義為「助力大眾美好生活」，給用戶帶來有用、好用的智能體驗。
給 B 端企業(yè)以增長，給 C 端需求以普及，可以說是當(dāng)下騰訊 AI 發(fā)展路徑的關(guān)鍵。
「推進(jìn)自研混元大模型的全鏈路」+「擁抱 DeepSeek 等開源大模型」已經(jīng)構(gòu)成騰訊 AI 在大模型發(fā)展上的基本思路，給客戶選擇自由滿足不同性價比要求，已經(jīng)成為騰訊在大模型上的一個特色。
除了 DeepSeek 的加持，湯道生展示的騰訊元寶的三大獨(dú)特優(yōu)勢還有：獨(dú)家接入微信公眾號優(yōu)質(zhì)內(nèi)容源，支持一鍵導(dǎo)入微信文件，支持上傳騰訊文檔、一鍵導(dǎo)出對話。正是這種優(yōu)勢的明確，得以讓騰訊開始為元寶 APP 大量投放，騰訊元寶的日活用戶，也在過去一個月時間里增長了 20 倍。
如今 AI 發(fā)展路徑已經(jīng)明確，騰訊以元寶為先鋒的 AI 發(fā)展路線，未來可能進(jìn)化成強(qiáng)大的原生 AI 助手，騰訊總裁劉熾平在財報會上認(rèn)為，元寶不會是騰訊 AI 唯一的入口，微信、QQ、QQ 瀏覽器等產(chǎn)品中，都會融入 AI 功能，不同產(chǎn)品之間的協(xié)同會擴(kuò)大用戶群。
更重要的是，騰訊已經(jīng)從 AI 的投入中獲得了確定性的回報，而且越發(fā)顯性。
上個季度，騰訊透露過 AI 相關(guān)收入占比在 10% 左右，雖然相比美國云廠商來說并不高，但這個季度，騰訊廣告收入同比增長 20% 到 1214 億元，主要來自于視頻號、小程序和微信搜一搜的廣告增長，增速遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平，而 AI 在其中的驅(qū)動作用功不可沒。
通過廣告而不是訂閱模式來變現(xiàn)，是中國科技巨頭區(qū)別于歐美科技巨頭在 AI 發(fā)展路線上的區(qū)別，騰訊示范的路徑是，AI 搜索的速度快了，質(zhì)量更高了，自然帶來更高的廣告變現(xiàn)，游戲的生命周期也拉長了。
這也是騰訊今年在 AI 的資本支出達(dá)千億規(guī)模的原因之一。過去一年，騰訊 AI 相關(guān)的研發(fā)投入為 707 億元，資本開支更是突破了 767 億元創(chuàng)下歷史新高，占總營收的 11.6%，今年騰訊「為 AI 發(fā)電」的資本支出，將沿著這一水平繼續(xù)推進(jìn)。
小米，超75億砸向AI
對于小米而言，2024 年業(yè)績電話會上，更受關(guān)心的是火熱的汽車業(yè)務(wù)，其次才是 AI。
但 AI 是小米不能輸?shù)囊粦?zhàn)，在小米汽車、智能手機(jī)、智能家電的產(chǎn)品中，AI 的落地都是通過與小米澎湃 OS 2 深度融合來實現(xiàn)的，目的是賦能「人車家全生態(tài)」的戰(zhàn)略，提升用戶的智能化體驗，而在小米集團(tuán)內(nèi)部，AI 也在為生產(chǎn)、銷售和客服等場景提效。
從資本開支上看，小米過去一年的開支是 105 億元，其中手機(jī)和 AIoT 部分是 64 億元，而汽車部分是 41 億元，這部分支出相比 2023 年的增量，就在于汽車和 AI 業(yè)務(wù)相關(guān)，而 2025 年的資本支出繼續(xù)增長，增量同樣是為了汽車和 AI 業(yè)務(wù)，但小米財報會上沒有透露具體數(shù)字。
而從研發(fā)費(fèi)用上看，今年小米研發(fā)費(fèi) 300 億元，比 2024 年增長了 59 億元，增速保持平穩(wěn)。小米總裁盧偉冰在財報會上提到的數(shù)據(jù)是，300 億元的整體研發(fā)費(fèi)用中，AI 投入大約會占比四分之一。也就是說，小米為 AI 投入的研發(fā)費(fèi)用大致在 70 億-80 億元的規(guī)模。
「如果從現(xiàn)金流的口徑來看，實際投入是要超過這個數(shù)字的。」在盧偉冰看來，小米為 AI 方面的投入是很大的，小米生態(tài)中三個核心技術(shù)分別是 AI、OS 和芯片。
盧偉冰比較滿意的小米 AI 布局，要算得上去年年末發(fā)布的「超級小愛」AI 助手，他在財報會上兩次提到「超級小愛」的用戶口碑，用戶使用頻率比較高，解決了此前不能連續(xù)回答的諸多痛點(diǎn)，未來在汽車的智能座艙中也會發(fā)揮重要作用。
但相比其他國產(chǎn)手機(jī)廠商，小米 AI 上的能力并不突出，仍處于打造基礎(chǔ)設(shè)施和夯實技術(shù)的階段。
尤其在手機(jī)端，目前即便是蘋果也面臨尷尬的局面，備受期待的 Apple Intelligence 中有關(guān) Siri 的新功能被無限期推遲，AI 負(fù)責(zé)人也被撤換。對于小米手機(jī)的 AI OS 能力，盧偉冰承認(rèn)目前距離真正的 AI OS 還有一定距離，可能需要 2-3 年的時間，手機(jī)上的 AI 功能在使用，但用戶粘性沒有達(dá)到預(yù)期。
相比小米手機(jī)，小米汽車上的 AI 體驗或許更早實現(xiàn)，畢竟智能駕駛是最前沿和近變現(xiàn)的 AI 技術(shù)。
按照雷軍的規(guī)劃，小米汽車要在 2025 年推出全場景智能駕駛功能，涵蓋高速、城市道路和泊車場景，爭取進(jìn)入 L3 階段，小米也要在智駕領(lǐng)域三年內(nèi)投資超 60 億元。目前最新的進(jìn)展是，2 月份小米汽車已經(jīng)開啟了端到端全場景智能駕駛功能全量推送，車企之間 L3 級別的競爭，已經(jīng)在從量到質(zhì)的道路上了。
阿里，AI不能輸
3800 億的 AI 投入目標(biāo)提出一個月之后，阿里巴巴 CEO 吳泳銘主張在阿里現(xiàn)有業(yè)務(wù)中，全面實現(xiàn)「AI 化」。
具體而言，就是今年阿里所有業(yè)務(wù)部門的績效，將通過如何利用 AI 促進(jìn)增長來評估。而淘寶、天貓等核心電商部門，正在與阿里云的通義千問工程師合作，共同開發(fā)提高效率和用戶體驗的功能。甚至有知情人士透露，今年會推出一系列 AI 原生應(yīng)用，他們相信很快會出現(xiàn)一個比抖音更受歡迎的殺手級 AI 應(yīng)用。
阿里在 AI 上的強(qiáng)考核多合作提出的同一天，字節(jié)跳動也開始了 AI 戰(zhàn)略上的變化，強(qiáng)調(diào)內(nèi)部的放權(quán)與協(xié)作。
Seed 是字節(jié)跳動的大模型部門，此前一直由朱文佳負(fù)責(zé)。今年 2 月前谷歌 DeepMind 副總裁吳永輝加入字節(jié)跳動后，他開始負(fù)責(zé)大模型基礎(chǔ)研究的 Seed Edge 團(tuán)隊，朱文佳與吳永輝二人平級。
在 Seed 內(nèi)部全員會上，Seed Edge 團(tuán)隊開始變得更重要，提出暫緩對 Seed Edge 團(tuán)隊的季度 OKR 和半年業(yè)績考核，提供充足算力，擴(kuò)大內(nèi)部信息共享權(quán)限，提升跨團(tuán)隊協(xié)作等等一系列舉措。
這一變化背后的核心，還是 DeepSeek 火爆帶給字節(jié)跳動的啟示：做比預(yù)訓(xùn)練和大模型迭代更?期、更基礎(chǔ)的 AGI 前沿研究，瞄準(zhǔn) AI 的下一代范式，而不是一個產(chǎn)品的 DAU。
國內(nèi)科技巨頭中，唯一能跟阿里在 AI 投入上相抗衡的，只有字節(jié)跳動。
此前有外媒報道，字節(jié)跳動在 2025 年投入 AI 基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的費(fèi)用超過 200 億美元（折合 1500 億人民幣），其中為 2025 年購買 AI 芯片準(zhǔn)備了 400 億人民幣，是 2024 年支出的兩倍，另計劃在海外投資約 68 億美元。字節(jié)跳動隨后否認(rèn)了這一報道。
如同字節(jié)把豆包 APP 打造成國民級 AI 應(yīng)用一樣，近期夸克動作頻頻，也成了阿里在 AI 應(yīng)用上的明星產(chǎn)品。
新夸克最新的定義是「AI 超級框」，將 AI 對話、深度思考、深度搜索、深度研究、深度執(zhí)行整合到一起，以一個極簡的「AI 超級框」，滿足用戶所有需求，而且未來阿里通義千問模型的最新成果，第一站都會接入夸克。阿里智能信息事業(yè)群總裁吳嘉也成為夸克 CEO，此舉也被認(rèn)為是該業(yè)務(wù)戰(zhàn)略地位的提升。
夸克是阿里 AI 進(jìn)攻最明顯的產(chǎn)品一線，而背后的資本投入、人才爭奪、范式創(chuàng)新等一系列布局，都將在阿里與字節(jié)跳動的對決中逐漸展開，這將成為2025 年中國 AI 行業(yè)最重要的一個競爭格局。
這一戰(zhàn)阿里不能輸，畢竟蔡崇信說了，「如果不能跟上 AI 每天帶來的持續(xù)而驚人的進(jìn)步，我們就會被取代。」
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