在光伏產(chǎn)能出清的關(guān)鍵階段，海源復(fù)材最新一個舉動格外引人關(guān)注。
3月24日，海源復(fù)材（002529）股票臨時停牌。查詢其公告發(fā)現(xiàn)，這次停牌起因于控股股東籌劃重大事項。
海源復(fù)材公告稱，其接到控股股東江西賽維電力集團有限公司（簡稱“賽維電力”）的通知，正在籌劃公司股份轉(zhuǎn)讓事宜，該事項可能導(dǎo)致公司控股股東及實際控制人發(fā)生變更。
股權(quán)結(jié)構(gòu)顯示，賽維電力持有海源復(fù)材47,175,000股，持股占比18.14%為控股股東。甘勝泉持有賽維電力90%股份，還與其夫人許華英通過上海時固投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）持有賽維電力10%股份。
海源復(fù)材最初是福建的一家上市公司，主營為機械和復(fù)合材料業(yè)務(wù)，此前的控股股東是海誠投資，以及李良光、李建峰、李祥凌三兄弟為代表的李氏家族，他們通過海誠投資、海源實業(yè)和直接持股共持有27%股份。
2020年3月初，李氏家族以5.5億元的總對價將其所持上市公司5720萬股股份（占總股本的22%）轉(zhuǎn)讓給江西嘉維，套現(xiàn)離場，江西嘉維及其實控人甘勝泉成為實控人。同年9月，江西嘉維更名為賽維電力。
入主海源復(fù)材后，獨具家鄉(xiāng)情懷的甘勝泉將不僅將上市公司名稱由“福建海源復(fù)材”更名為“江西海源復(fù)材”，還將住所由福建變更到江西，且為海源復(fù)材注入了光伏概念。
在甘勝泉的運作下，連續(xù)多年虧損，已瀕臨退市的*ST海源在2021年實現(xiàn)了扭虧為盈，成功“脫帽”。
海源復(fù)材跨界光伏的路子非常野，先后拋出了105億元、300億元和80.24億元的擴產(chǎn)計劃?；剡^頭看，這些龐大的擴產(chǎn)計劃都已流產(chǎn)。
2024年3月18日，海源復(fù)材公告，終止在滁州全椒縣投建15GW高效光伏電池、3GW光伏組件項目，并將該項目的實施主體滁州能源100%股權(quán)以3800萬元的價格轉(zhuǎn)讓給愛旭科技。
據(jù)年報披露的數(shù)字，到2023年底海源復(fù)材組件產(chǎn)能為1.375GW，光伏板塊營收在總營收中的占比僅為32.69%。
盡管擴產(chǎn)方面“光打雷不下雨”，但海源復(fù)材的二級市場曾有過高光表現(xiàn)，股價一度自4.74元的低點飆升至35.76元，最高漲近7倍。
股價大漲期間，大股東賽維電力也賺了一波好錢，其于2022年12月3日和2023年6月9日分別減持了482.50萬股和520萬股，共計套現(xiàn)約1.5億元。
從當時受讓李氏家族22%股份，到現(xiàn)在持股18.14%來看，賽維電力持股減少了約4%。
值得注意的是，賽維電力剩余18.14%的持股已全部被質(zhì)押，相應(yīng)的融資余額為36,009.7萬元。
同時，海源復(fù)材及其子公司還面臨一些訴訟、仲裁案件。截至2024年12月26日，該公司及控股子公司作為被告涉及的訴訟、仲裁案件金額合計約為人民幣4,566.60萬元。
2024年12月13日以來，海源復(fù)材先后被溧陽市人民法院、新余市渝水區(qū)人民法院列入“被執(zhí)行人”名單。
甘勝泉也在2025年1月和2月被相關(guān)法院限制高消費。2024年9月6日，江蘇省蘇州工業(yè)園區(qū)人民法院對他持有賽維電力的568.0388萬元股權(quán)份額進行凍結(jié)。
2021年扭虧、摘帽后，海源復(fù)材在2022、2023年連續(xù)2年歸母凈利、扣非后凈利出現(xiàn)虧損。2025年1月22日，其預(yù)計2024年歸母凈利凈虧損1.3億-1.69億元，扣非后凈虧1.6666億-2.0566億元。
未參與光伏擴產(chǎn)的軍備競賽，海源復(fù)材僅是在2021年“曇花一現(xiàn)”式的盈利后，再度業(yè)績“大變臉”，還可能被實施退市風(fēng)險警示。
1月22日，海源復(fù)材公告稱，因預(yù)計2024年度扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為負數(shù)且扣除后的營業(yè)收入低于3億元，在披露2024年年度報告后，公司股票交易將可能被深圳證券交易所實施退市風(fēng)險警示（股票簡稱前冠以“*ST”字樣）。
二級市場上，海源復(fù)材股價表現(xiàn)凌厲，已自5.38元的短期低點漲至9.41元。不過，這種缺乏基本面支撐的漲勢，能持續(xù)多久還是個未知數(shù)。
據(jù)悉，賽維電力轉(zhuǎn)讓海源復(fù)材股份一事處于洽淡階段，預(yù)計此次停牌時間不超過兩個交易日。這意味著海源復(fù)材可能會很快披露控股權(quán)轉(zhuǎn)讓的進展或結(jié)果。
全面復(fù)盤海源復(fù)材跨界光伏之旅，上百億的擴產(chǎn)計劃流于“畫大餅”，實質(zhì)落地產(chǎn)能極為有限，在蹭一波“光伏?！毙星楹?，基本面兜兜轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)又回到了原點。
一場資本炒作的盛宴散場后，徒留了一地雞毛。誰是這場大戲中的贏家，誰又是被割韭菜的輸家，答案不言自明。（草根光伏）
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