不差錢的小米突然宣布融資，受到小米配股籌資的消息影響，小米股價(jià)大跌超過(guò)6%，收盤股價(jià)非常接近小米發(fā)布的配售價(jià)格。
根據(jù)小米的公告顯示，小米擬以53.25港元/股的配售價(jià)配售8億股現(xiàn)有股份，預(yù)計(jì)籌資額約425億港元。從籌資用途來(lái)看，小米此次籌資主要用在業(yè)務(wù)擴(kuò)張、研發(fā)投資等用途。
小米在資本市場(chǎng)上融資，已經(jīng)不是第一次。早在2020年，小米以23.7港元/股配售10億股新股，同時(shí)發(fā)行可轉(zhuǎn)債，總募資約40億美元。當(dāng)時(shí)小米的增發(fā)籌資價(jià)格，同樣根據(jù)市價(jià)折價(jià)5%至10%，也是在小米股價(jià)大漲之后推出的再融資方案。
2020年底，小米推出了增發(fā)籌資方案后，在股價(jià)大幅波動(dòng)之后，隨后開始步入漫漫熊途的行情。股價(jià)從21年初的35.9港元大幅下跌至22年11月不足9港元的價(jià)格，小米股價(jià)與市值遭遇到大幅縮水的表現(xiàn)。
當(dāng)年小米股價(jià)的大跌，主要原因并不局限于當(dāng)時(shí)發(fā)布的增發(fā)籌資方案。在小米股價(jià)大跌之際，當(dāng)時(shí)港股市場(chǎng)表現(xiàn)不佳，整體市場(chǎng)環(huán)境的不景氣，也成為了小米股價(jià)陰跌不止的主要原因。
時(shí)隔四年多的時(shí)間，小米再次推出了配股籌資的方案。不過(guò)，與以往不同的是，這一次小米通過(guò)先舊后新的方式配售股份，尋求募資規(guī)模約53億港元。這一次的籌資規(guī)模較20年12月的籌資規(guī)模高了30%左右，但從當(dāng)前小米的市值規(guī)模分析，這一次小米的籌資規(guī)模并不算很高。
“先舊后新”的配售方式，具體操作是由大股東把股份借給上市公司，上市公司把股份配售給獨(dú)立第三方機(jī)構(gòu)，最后上市公司增發(fā)新股償還出借的舊股，由此完成“先舊后新”的配售方式。
針對(duì)這一種“先舊后新”的配售方式，最大的好處是快速籌集資金，而且可以保持大股東對(duì)上市公司的控股權(quán)。對(duì)急著籌集資金，且處于加快擴(kuò)產(chǎn)階段的上市公司來(lái)說(shuō)，這一種籌資方式最便捷。
截至目前，小米賬上的資金很充裕，但考慮到小米屬于重資產(chǎn)的模式，所以在小米的經(jīng)營(yíng)策略上，對(duì)資金利用率非常講究。如今，在汽車業(yè)務(wù)與手機(jī)業(yè)務(wù)加快高端化的背景下，小米需要加快提升自己的資金利用率，以滿足各種擴(kuò)產(chǎn)的需求，“先舊后新”的配售方式恰好派上了用場(chǎng)。
雖然小米屬于重資產(chǎn)的模式，但在營(yíng)銷策略上，卻更傾向于輕資產(chǎn)的策略，小米的戰(zhàn)略是非常成功的。如今，在小米加快步入高端化的階段，小米對(duì)資金的需求是強(qiáng)烈的，各種融資工具、各種盤活資金的工具也會(huì)派上用場(chǎng)，當(dāng)小米完成了高端化的布局，產(chǎn)品發(fā)展趨于成熟之后，也很可能考慮分紅等問(wèn)題了。
24年小米股價(jià)大漲121%，今年以來(lái)小米股價(jià)繼續(xù)大漲超過(guò)54%，在股價(jià)表現(xiàn)上，小米已經(jīng)成為了港股市場(chǎng)中的明星股。漲多了，會(huì)存在獲利回吐的壓力，跌多了可能會(huì)存在上漲的動(dòng)力。兩年股價(jià)大幅上漲，如今遇到配股籌資的消息，股價(jià)難免會(huì)產(chǎn)生出調(diào)整的壓力。
此次小米配股籌資的消息，加劇了市場(chǎng)的多空分歧。從情緒面分析，小米股價(jià)大跌，也是市場(chǎng)情緒開始激烈分歧的重要體現(xiàn)。疊加當(dāng)前53倍的市場(chǎng)估值，此次配股籌資方案自然也成為了空方資金趁機(jī)打壓股價(jià)的契機(jī)了。
短期情緒影響股價(jià)走勢(shì)，但股價(jià)中長(zhǎng)期走勢(shì)取決于公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。按照小米的業(yè)績(jī)?cè)鏊伲绻髂晷∶椎墓乐笛杆傧禄?0倍以內(nèi)，27年的遠(yuǎn)期估值下滑至30倍以內(nèi)，那么小米股價(jià)調(diào)整也只是短期性的。股價(jià)是上市公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)的風(fēng)向標(biāo)，只要公司的業(yè)績(jī)?cè)鏊倭己茫蓛r(jià)早晚會(huì)漲回來(lái)。
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