近日，傳聞李嘉誠利用家族信托完成了數(shù)千億港元家產(chǎn)的劃分，其家族的財富密碼，藏在兩個神秘的金庫中——“李嘉誠基金會”與“Li Ka-Shing Unity Trust之中，那到底什么是信托，其基本原理是什么呢？
（一）家族信托發(fā)展歷史
實際上4000多年前的埃及，已經(jīng)出現(xiàn)了原始的信托行為。公元前2548年的古埃及人留下的一份遺囑，指定由妻子繼承財產(chǎn)，由子女做受益人，還為子女指定了監(jiān)護人。
信托制度獲得更大發(fā)展卻是在美國，19世紀初信托開始在美國興起，由于美國的經(jīng)濟規(guī)模更龐大，所以美國人擴大了信托用途，把它從無償管理財產(chǎn)，變?yōu)橛袃數(shù)墓芾硇浴⑼顿Y性制度，形成了營業(yè)信托或商事信托，能夠用于證券投資、公司管理、公益茲善等領(lǐng)域。
信托的誕生就是為了轉(zhuǎn)移和管理財產(chǎn)，19世紀末、20世紀初，美國的富裕家廷就發(fā)現(xiàn)了信托的優(yōu)勢，設(shè)立了最早的家族信托，包括著名的如洛克菲勒家族，都通過設(shè)立家族信托傳承龐大的財富。國外洛克菲勒家族、羅斯柴爾德家族等眾多家族企業(yè)，通過家族信托屹立近二百年的事跡傳播開來，同時國內(nèi)各大信托公司、銀行、第三方理財機構(gòu)紛紛推出家族信托服務(wù)，使國內(nèi)企業(yè)家通過家族信托傳承財富成為潮流。
（二）我國的家族信托發(fā)展
萌芽與初步發(fā)展（20世紀初-20世紀50年代）
1913年日本的興業(yè)信托公司在大連設(shè)立分公司，這是中國最早出現(xiàn)的信托機構(gòu)。1921年，上海成立第一家中國人自辦的信托公司——中國通商信托公司，標(biāo)志著中國信托業(yè)的開端。
曲折發(fā)展與停滯（20世紀50年代-70年代末）
新中國成立后，信托業(yè)經(jīng)歷了重大調(diào)整。由于計劃經(jīng)濟體制的建立，信托業(yè)務(wù)的市場需求大幅減少，信托機構(gòu)逐漸萎縮，到20世紀60年代基本處于停滯狀態(tài)。
恢復(fù)與快速發(fā)展（20世紀70年代末-90年代中期）
1979年，中國國際信托投資公司成立，標(biāo)志著信托業(yè)在我國的重新起步。此后，各地紛紛成立信托投資公司，信托業(yè)呈現(xiàn)出快速發(fā)展的態(tài)勢。這時期，信托公司的業(yè)務(wù)范圍廣泛，包括資金信托、投資信托、融資租賃等多種業(yè)務(wù)。
清理整頓與規(guī)范發(fā)展（20世紀90年代-21世紀初）
由于信托業(yè)在發(fā)展過程中出現(xiàn)了一些混亂和違規(guī)問題，從1993年開始，國家對信托業(yè)進行了多次清理整頓。通過整頓，信托公司的數(shù)量大幅減少，業(yè)務(wù)逐漸規(guī)范，行業(yè)發(fā)展逐步走上正軌。2001年，《中華人民共和國信托法》頒布，為信托業(yè)的規(guī)范發(fā)展提供法律保障。
穩(wěn)步發(fā)展與創(chuàng)新階段（21世紀初至今）
隨著法律法規(guī)的不斷完善和監(jiān)管的加強，信托業(yè)進入了穩(wěn)步發(fā)展階段。信托公司的業(yè)務(wù)模式不斷創(chuàng)新，除了傳統(tǒng)的資金信托業(yè)務(wù)外，家族信托、慈善信托等新型信托業(yè)務(wù)也逐漸興起，信托業(yè)在服務(wù)實體經(jīng)濟、財富管理等方面發(fā)揮著越來越重要的作用。
20世紀初，現(xiàn)代信托制度進入中國，但隨后因各種原因被中斷，直到1979年，榮毅仁先生創(chuàng)辦中國國際信托投資公司（中信集團的前身），標(biāo)志著信托業(yè)的經(jīng)營開始恢復(fù)。
但當(dāng)時的信托作用是對外融資為主，此后信托業(yè)經(jīng)過六次大規(guī)模整頓，尤其是2002年7月18日生效的《信托投資公司資金信托管理暫行辦法》，標(biāo)志著信托業(yè)確立了“一法兩規(guī)”：《信托法》、《信托投資公司管理辦法》、《信托投資公司資金信托管理暫行辦法》的管理架構(gòu)。
由于信托業(yè)在我國最初是融資渠道，所以大家仍然認為信托主要的功能是投融資，對它的財富保護和傳承功能了解很少。
《信托法》的第二條規(guī)定：信托是指委托人基于對受托人的信任，將其財產(chǎn)權(quán)委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的，進行管理或者處分的行為。
也就是：①一筆錢；②兩件事；③三個人。
①一筆錢：財產(chǎn)權(quán)，把錢放進信托，這筆錢就成為了“信托財產(chǎn)”，信托關(guān)系就是圍繞這筆錢展開的；
②兩件事：第一件事是委托人把錢交給受托人；第二件事是受托人管理和處分這筆錢；這兩件事是這筆錢的流動過程：從委托人的賬戶轉(zhuǎn)移給受托人，再從受托人的賬戶轉(zhuǎn)移給受益人；
③三個人：信托關(guān)系的三個主體；
A、委托人：出錢的人；
B、受托人：管理、處分這筆錢的人，一般是信托公司；
C、受益人：最終從信托公司拿到錢的人。
除了這三個人，有些家族信托還有“監(jiān)察人”，或者“保護人”，這類角色不是家族信托的主體，也可以不設(shè)置。
看似只是把錢從自己的口袋，轉(zhuǎn)移到信托公司的口袋，有什么作用呢？家族信托具有兩大功能：
①他益信托（委托人不是唯一的受益人）具有財產(chǎn)轉(zhuǎn)移的功能，把家族信托當(dāng)作精心設(shè)計的禮物，如果委托人想把土地贈與給受益人，但受到法規(guī)限制無法實現(xiàn)這個心愿，可以通過受托人來實現(xiàn)，這和中世紀的信托安排本質(zhì)是一樣的：想給重要的人留下利益，但無法通過簡單的轉(zhuǎn)讓財產(chǎn)權(quán)實現(xiàn)，或者轉(zhuǎn)讓財產(chǎn)權(quán)需要繳納高昂的稅務(wù)成本，因此需要信托這項制度幫助自己完成心愿；
②第二大制度功能是財產(chǎn)管理：受托人是具有專業(yè)理財能力的信托公司，委托人沒有足夠的時間、精力和能力打理財產(chǎn)時，把財產(chǎn)委托給信托公司，可以實現(xiàn)財富管理的功能，同時還可以能隔離風(fēng)險、保護財富。
家族信托不是法定的信托類型，而是對特定信托類型的通俗稱謂，家族信托的架構(gòu)和原理與普通信托是一致的。
家族信托就是某個家族成員作為委托人，將家族財富委托給信托公司，由信托公司管理、處分，并分配給家族成員的信托。
2018年，原銀保監(jiān)會下發(fā)了《關(guān)于加強規(guī)范資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)過渡期內(nèi)信托監(jiān)管工作的通知》，首次對家族信托下了定義：
家族信托是指信托公司接受單一個人或者家庭的委托，以家庭財富的保護、傳承和管理為主要信托目的，提供財產(chǎn)規(guī)劃、風(fēng)險隔離、資產(chǎn)配置、子女教育、家族治理、公益(慈善)事業(yè)等定制化事務(wù)管理和金融服務(wù)的信托業(yè)務(wù)。
（三）家族信托的獨特性
家族信托作為信托的獨特類型，有區(qū)別于其他信托的法律特征：
1、私益信托
家族信托主要是私益信托，按照信托目的性質(zhì)，可分為公益信托和私益信托。為社會公眾謀求利益，促進和發(fā)展公益事業(yè)，如扶貧、教育、環(huán)保等目的設(shè)立的信托屬于公益信托；為了特定個人的私人利益設(shè)立的信托屬于私益信托。
在家族信托中，委托人作為家族財富的創(chuàng)造者、所有者，設(shè)立信托的目的一般是“家庭財富的保護、傳承和管理”，所以家族信托屬于私益信托。
但更多的家族開始重視家族文化理念和價值觀的提煉，期望通過參與公益事業(yè)使家族發(fā)揮更大的社會影響力，于是將家族信托與公益信托結(jié)合，實現(xiàn)精神傳承的更高要求。
2、他益信托
按照委托人與受益人是否為同一主體，可分為自益信托和他益信托。委托人以自己作為唯一的受益人而設(shè)立的信托屬于自益信托；委托人不是唯一受益人的信托屬于他益信托。
家族信托的“受益人應(yīng)包括委托人在內(nèi)的家庭成員，但委托人不得為唯一受益人”。
3、信托目的多樣性
家族信托的目的具有多樣性，兼具財產(chǎn)與事務(wù)管理的雙重功能，比如財產(chǎn)規(guī)劃、風(fēng)險隔離、資產(chǎn)配置、子女教育、家族治理、公益慈善等。
以信托財產(chǎn)的保值增值為主要目的的信托業(yè)務(wù)不屬于家族信托，所以，家族信托不以理財功能為主，而是財富的保障、傳承、家族事務(wù)的治理。
4、信托條款定制化
家族信托的條款可以定制化，可以根據(jù)委托人的信托目的設(shè)計，滿足委托人的個性化需求，保證家族信托的財富管理和傳承工具的靈活性。
（四）家族信托的優(yōu)勢與劣勢
1、家族信托的優(yōu)勢
- 財富傳承：能按委托人意愿，將資產(chǎn)傳承給指定受益人，實現(xiàn)財富代際平穩(wěn)轉(zhuǎn)移，確保家族財富長期延續(xù)。如洛克菲勒家族通過家族信托，使財富傳承數(shù)代，家族影響力持久。
- 資產(chǎn)隔離保護：可將信托資產(chǎn)與委托人、受益人的其他資產(chǎn)隔離，免受債務(wù)糾紛、破產(chǎn)風(fēng)險等影響。比如企業(yè)主面臨經(jīng)營風(fēng)險時，家族信托內(nèi)的資產(chǎn)可避免被用于償債。
- 靈活定制：委托人能根據(jù)自身需求和家族情況，靈活設(shè)定信托條款，如分配方式、受益條件等。可規(guī)定受益人在特定年齡或達成一定教育、創(chuàng)業(yè)目標(biāo)時才能獲得相應(yīng)資產(chǎn)。
- 隱私保護：家族信托的設(shè)立及相關(guān)信息通常具有保密性，外界難以知曉信托具體內(nèi)容和家族資產(chǎn)狀況，有利于保護家族隱私。
2、家族信托的劣勢
- 設(shè)立及管理成本高：設(shè)立家族信托需支付律師費、信托管理費等，每年還需繳納一定管理費用，成本較高，可能不適合資產(chǎn)規(guī)模較小的家庭。
- 缺乏流動性：信托資產(chǎn)通常在信托期限內(nèi)受到限制，不能隨意支取或轉(zhuǎn)讓，流動性較差。若委托人或受益人突發(fā)重大資金需求，可能難以快速變現(xiàn)信托資產(chǎn)。
- 存在道德風(fēng)險：若受托人不履行職責(zé)或存在不當(dāng)行為，可能損害受益人的利益。比如受托人違規(guī)投資導(dǎo)致信托資產(chǎn)受損。
- 受法律政策影響大：家族信托受法律法規(guī)和政策的嚴格監(jiān)管，法律政策的變化可能對信托的有效性、稅務(wù)等方面產(chǎn)生影響。
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