3月24日晚間，比亞迪發(fā)布2024年年度報(bào)告，同時(shí)發(fā)布《關(guān)于2024年度利潤(rùn)分配方案的公告》。公司擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利39.74元（含稅），現(xiàn)金紅利總額約為人民幣120.77億元，占2024年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)比例約為30.00%。
向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利39.74元（含稅），這是比亞迪自2011年A股上市以來(lái)推出的年度最豐厚的分紅方案。這一分紅公司方面稱為是“積極與所有股東分享公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展的成果。”，而市場(chǎng)更是將比亞迪的現(xiàn)金分紅方案稱之為“利好”消息。
不過(guò)，從3月25日比亞迪A股股價(jià)的走勢(shì)來(lái)看，比亞迪的現(xiàn)金分紅方案并沒有得到市場(chǎng)的積極響應(yīng)。雖然在分紅方案的刺激下，早盤該股以377.98元跳空高開2.62元，漲幅0.70%，但該股在全天的走勢(shì)中卻呈現(xiàn)出高開低走的走勢(shì)，全天逐波下行，最終以369.59元報(bào)收，全天下跌5.77元，跌幅1.54%。這一天的下跌，把每10股派發(fā)39.74元（含稅）的現(xiàn)金分紅全部跌去了還沒止住。
上市公司現(xiàn)金分紅分明是管理層所倡導(dǎo)的，而且比亞迪推出的擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利39.74元（含稅），也是該公司A股上市以來(lái)推出的最為豐厚的分紅方案，堪稱是高派現(xiàn)，但為何在該消息公布后，比亞迪A股的股價(jià)不漲反跌呢？這種走勢(shì)的出現(xiàn)其實(shí)并不難理解。
首先，對(duì)于比亞迪來(lái)說(shuō)，現(xiàn)金分紅方案的公布可以算是利好兌現(xiàn)，之前持有比亞迪股票的投資者借利好兌現(xiàn)之際，正好可以趁機(jī)兌現(xiàn)部分獲利的籌碼。畢竟比亞迪屬于白馬股范疇，對(duì)其業(yè)績(jī)，對(duì)其年終分紅，市場(chǎng)原本就有著良好的預(yù)期。所以從2月份以來(lái)，雖然A股大盤處于橫盤整理狀態(tài)，但比亞迪的股價(jià)卻是一路上行，從1月末的收盤價(jià)274.50元一路上漲到3月20日的最高價(jià)403.40元，股價(jià)上漲了128.90元，漲幅達(dá)到46.96%。
可以說(shuō)，比亞迪股價(jià)之前的一路上漲，就包括了對(duì)該公司年終現(xiàn)金分紅方案的良好預(yù)期。正因?yàn)橹耙呀?jīng)漲過(guò)了，所以在3月24日晚該公司公布現(xiàn)金分紅方案后，該股股價(jià)反倒是不漲了，之前買進(jìn)該股的投資者正好借機(jī)兌現(xiàn)收益，也即是借利好出貨。
其次，比亞迪推出的現(xiàn)金分紅方案基本上也就是預(yù)期中的分紅方案，并沒有超出市場(chǎng)預(yù)期。雖然每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利39.74元的方案，在比亞迪公司的歷史上是最高額的分紅方案，但其分配的現(xiàn)金紅利，占2024年度歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)的比例約為30.00%，這實(shí)際上是一個(gè)中規(guī)中矩的現(xiàn)金分紅方案，這其實(shí)也是管理層對(duì)上市公司現(xiàn)金分紅的一個(gè)基本要求。所以，比亞迪的現(xiàn)金分紅方案并不能給市場(chǎng)帶來(lái)太大的驚喜，因此對(duì)股價(jià)也就難以帶來(lái)進(jìn)一步的刺激，部分投資者因此選擇落袋為安的做法獲利了結(jié)。
其三，盡管比亞迪推出的每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利39.74元的方案屬于高派現(xiàn)范疇，但對(duì)于公眾投資者來(lái)說(shuō)，這個(gè)回報(bào)其實(shí)并不高，按目前的市場(chǎng)價(jià)計(jì)算，甚至不如一年期的存款利率高。目前，銀行一年期的存款利率大約為1.75%左右。而比亞迪每股分紅3.974元（含稅），相對(duì)于其目前的股價(jià)375.36元（3月24日收盤價(jià)）來(lái)說(shuō)，分紅回報(bào)僅為1.06%，所以這個(gè)分紅回報(bào)率其實(shí)并不高，甚至低于一年期的銀行存款利率，所以該分紅方案對(duì)股價(jià)構(gòu)不成新的刺激作用。
此外，現(xiàn)金分紅對(duì)中小投資者的回報(bào)意義較為有限?，F(xiàn)金分紅作為一種投資回報(bào)，其回報(bào)的對(duì)象主要是上市公司的大股東與機(jī)構(gòu)投資者，對(duì)個(gè)人投資者并不能構(gòu)成投資回報(bào)。畢竟上市公司進(jìn)行現(xiàn)金分紅時(shí)，需要進(jìn)行除息處理，這種除息處理讓投資者面對(duì)上市公司現(xiàn)金分紅時(shí)處于一種“無(wú)所得”狀態(tài)。而且上市公司的現(xiàn)金分紅，還需要個(gè)人投資者繳納紅利稅，這樣上市公司分紅越多，投資者繳納的紅利稅就越多，投資者承擔(dān)的損失也就越多。因此，現(xiàn)金分紅并不能讓中小投資者得到回報(bào)，相反還要承擔(dān)紅利稅的損失，所以現(xiàn)金分紅對(duì)于個(gè)人投資者的意義較為有限，并不能激發(fā)個(gè)人投資者買進(jìn)股票的欲望。
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