2025年3月26日，港股市場上一則消息如平地驚雷，瞬間吸引了所有人的目光。
恒大汽車的股價午間時分突然發(fā)力，像是被一只無形的大手迅速拉起，在短短時間內(nèi)，盤中最高漲幅竟突破了200%。
這一漲幅，讓恒大汽車成為當(dāng)日港股市場當(dāng)之無愧的焦點。
▲ 圖源：新浪財經(jīng)
所以，恒大汽車要起死回生了？
暴漲超200%！
誰在救恒大汽車？
為何突然暴漲？源于一則消息：廣汽集團旗下的華望汽車正計劃收購恒大汽車的南沙工廠。
在資本市場中，收購消息往往意味著新的發(fā)展機遇和整合可能，尤其對于陷入困境的恒大汽車而言，這樣的消息無疑是一針強心劑。
然而，這場資本的狂歡并沒有持續(xù)太久。僅僅4個小時之后，廣汽集團迅速做出反應(yīng)，通過官方渠道緊急發(fā)布聲明，以斬釘截鐵的口吻否認(rèn)了這一傳言。
聲明中明確表示，廣汽集團及旗下的華望汽車 （GH項目） 從未與恒大汽車或其他主體就南沙工廠收購事宜進(jìn)行過任何形式的接洽。
▲ 圖源：廣汽集團
這一辟謠聲明如同一盆冷水，股價在消息公布后，立刻呈現(xiàn)出高臺跳水的態(tài)勢。最終，恒大汽車當(dāng)日收盤時漲幅回落到74.79%，而第二天開盤，股價更是毫無懸念地暴跌30%。
那么，現(xiàn)在恒大汽車的南沙工廠到底怎么樣了？
這座工廠承載著恒大汽車曾經(jīng)的輝煌夢想，它的誕生源于2020年恒大汽車的一次豪賭。
當(dāng)時，恒大汽車耗資幾億元，成功競拍得廣州南沙的這塊土地，隨后投入大量資源進(jìn)行建設(shè)。
然而，現(xiàn)實卻給了恒大汽車沉重的一擊。盡管工廠主體建設(shè)順利完成，但由于始終未能獲得關(guān)鍵的生產(chǎn)資質(zhì)，一直未能投入生產(chǎn)。到了2024年，這座工廠更是陷入了絕境，無奈進(jìn)入破產(chǎn)重整程序。
就這種情況下，廣汽集團有多大可能會收購恒大汽車的工廠？
這場收購傳聞，究其本質(zhì)，更多的是市場在復(fù)雜多變的環(huán)境下，基于對“華為+廣汽”這一強大概念的過度想象和非理性解讀。
在資本市場中，概念往往具有強大的吸引力，能夠引發(fā)投資者的狂熱追捧。
當(dāng)“華為+廣汽”與恒大汽車的南沙工廠這幾個關(guān)鍵詞被放在一起時，市場仿佛看到了無限的可能性，于是在沒有任何事實依據(jù)的情況下，就開始了一場瘋狂的炒作，讓恒大汽車的股價在短時間內(nèi)經(jīng)歷了過山車般的起伏。
對此有網(wǎng)友表示，“昨天還在捶胸頓足買不進(jìn)，今天就慶幸沒上車?！?/strong>
命懸一線！
即便恒大汽車暴漲了，這也不過是其漫長困境中的一個短暫插曲，無法改變公司深陷債務(wù)泥潭、艱難求生的殘酷現(xiàn)實。
截至2025年2月28日，恒大汽車向中國恒大集團提供的貸款未償還余額約20.5億元。
▲ 圖源：金融界
在過去的發(fā)展過程中，恒大汽車不僅未能從恒大集團獲得足夠的支持，反而成為了集團的“提款機”。
這種不合理的資金流動，直接導(dǎo)致了恒大汽車自身資金鏈的緊張，嚴(yán)重影響了公司的正常運營和發(fā)展。
從恒大汽車的財務(wù)報表中可以清晰地看到，這筆巨額借款對公司的財務(wù)狀況產(chǎn)生了致命的影響。為了滿足恒大集團的資金需求，恒大汽車不得不壓縮自身的研發(fā)投入、生產(chǎn)運營資金，甚至出售部分優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。
▲ 圖源：恒馳汽車官網(wǎng)
這使得公司在技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品研發(fā)和市場推廣方面逐漸落后于競爭對手，市場份額不斷被擠壓。
隨著恒大集團債務(wù)危機的全面爆發(fā)，恒大汽車所面臨的風(fēng)險也日益加劇。
由于恒大集團深陷債務(wù)困境，資金流動性嚴(yán)重不足，其償還恒大汽車貸款的能力變得微乎其微。這不僅讓恒大汽車的應(yīng)收賬款面臨巨大的壞賬風(fēng)險，也進(jìn)一步加劇了公司的財務(wù)困境。
而如今恒大汽車的南沙工廠價值其實也僅?！皻べY源”。
在破產(chǎn)重整過程中，南沙工廠的土地及設(shè)備估值大幅下降，不足10億元。這一估值與恒大汽車當(dāng)初的投入相比，簡直是天壤之別。
除了資產(chǎn)價值的縮水，南沙工廠還面臨著多重法律糾紛。由于恒大汽車未能按時償還債務(wù)，工廠的資產(chǎn)被多家債權(quán)人申請查封、凍結(jié)，這進(jìn)一步限制了工廠的處置和盤活。
在這種情況下，即使有潛在的買家對南沙工廠感興趣，也會因為復(fù)雜的法律糾紛和資產(chǎn)狀況而望而卻步。
此外，恒大汽車在全國布局的其他生產(chǎn)基地，也大多處于停滯狀態(tài)。這些基地的建設(shè)投入巨大，但由于缺乏資金支持和市場需求，無法實現(xiàn)預(yù)期的生產(chǎn)目標(biāo)。
不過，面對絕境，恒大汽車并非坐以待斃，而是采取了一系列激進(jìn)的自救措施。
2024年，公司進(jìn)行了大規(guī)模的裁員，裁員比例超過80%。通過裁員，恒大汽車試圖降低人力成本，緩解資金壓力。
同時，公司還大幅削減營銷費用，削減幅度達(dá)到82%。這些措施雖然在短期內(nèi)有助于降低公司的運營成本，但從長遠(yuǎn)來看，也對公司的市場推廣和品牌建設(shè)產(chǎn)生了不利影響。
除了裁員和削減費用，恒大汽車還積極嘗試引入戰(zhàn)略投資者。公司多次發(fā)布公告，尋求能夠幫助緩解流動資金問題并推進(jìn)公司適當(dāng)重組的戰(zhàn)略投資者或買家。
絕望的是，在當(dāng)前激烈的市場競爭環(huán)境下，加上恒大品牌信任危機的影響，潛在買家對恒大汽車大多持謹(jǐn)慎態(tài)度，望而卻步。2025年2月4日，恒大汽車發(fā)布公告稱，公司迄今未能成功找到能夠幫助緩解集團流動資金問題并推進(jìn)集團適當(dāng)重組的戰(zhàn)略投資者或買家。
在引入戰(zhàn)略投資者無果的情況下，恒大汽車不得不通過出售資產(chǎn)來獲取資金。公司先后出售了瑞典NEVS等資產(chǎn)，試圖通過資產(chǎn)變現(xiàn)來緩解資金壓力。
然而，這些資產(chǎn)的出售價格往往低于預(yù)期，無法從根本上解決公司的資金問題。而且，隨著優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的不斷出售，恒大汽車的核心競爭力也在逐漸削弱，公司未來的發(fā)展前景更加黯淡。
許家印家族倒了，
恒大汽車還有未來嗎？
許家印作為恒大集團的創(chuàng)始人，曾將汽車業(yè)務(wù)視為恒大集團未來發(fā)展的“第二曲線”，寄予了厚望。
他親自掛帥，投入大量的時間和精力，試圖打造出一個具有國際競爭力的新能源汽車品牌。
在恒大汽車的發(fā)展初期，許家印提出了“買買買、合合合、圈圈圈、大大大、好好好”的15字造車?yán)砟睿Ｍㄟ^收購、合作等方式，快速實現(xiàn)恒大汽車的崛起。
只不過，現(xiàn)實卻給了許家印沉重的打擊。
隨著恒大集團債務(wù)危機的爆發(fā)，許家印的造車夢也逐漸破碎。他本人因集團債務(wù)問題被限制消費，個人資產(chǎn)亦面臨凍結(jié)。家族持有的恒大汽車股權(quán)已全部質(zhì)押，無法通過股權(quán)變現(xiàn)來緩解資金壓力。
曾經(jīng)的“造車首富”，如今深陷債務(wù)漩渦，其命運與恒大汽車的未來緊密交織。
在恒大汽車的發(fā)展過程中，許家印的決策和管理風(fēng)格也受到了廣泛的質(zhì)疑。
一些人認(rèn)為，他過于追求速度和規(guī)模，忽視了汽車行業(yè)的基本規(guī)律和技術(shù)研發(fā)的重要性。在戰(zhàn)略規(guī)劃上，缺乏對市場的深入調(diào)研和準(zhǔn)確判斷，導(dǎo)致公司的產(chǎn)品定位和市場策略出現(xiàn)偏差。
同時，在公司管理方面，恒大汽車的話語權(quán)由恒大集團高管把控，這些高管大多沒有汽車相關(guān)從業(yè)背景，對汽車行業(yè)的運作規(guī)律缺乏了解，在決策過程中往往出現(xiàn)失誤，進(jìn)一步加劇了公司的困境。
可以說，現(xiàn)在許家印的造車夢已經(jīng)徹底破碎了。
▲ 圖源：視頻截圖
而恒大汽車的興衰猶如一面鏡子，映照出企業(yè)轉(zhuǎn)型期的陣痛與迷茫。
它提醒著所有逐夢者：在商業(yè)世界里，沒有捷徑可走，唯有腳踏實地的技術(shù)積累、理性審慎的戰(zhàn)略布局，才能在激烈的競爭中求得生存。
當(dāng)潮水退去，那些靠資本泡沫堆砌的 “帝國” 終將崩塌，而真正的實業(yè)精神，才是穿越周期的永恒力量。
參考消息：
環(huán)球網(wǎng)：《廣汽集團辟謠“華望汽車（GH項目）將收購恒大汽車南沙工廠”》
金融界：《恒大汽車：向中國恒大提供的貸款未償還余額約20.5億元》
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