國內(nèi)五大險(xiǎn)資的財(cái)報(bào)全都發(fā)布了。
你猜，保險(xiǎn)公司去年賺的有多瘋？
中國人壽直接說：去年凈利潤歷史最好。
中國人壽財(cái)報(bào)
但有網(wǎng)友看了中國人壽財(cái)報(bào)后，發(fā)出三連疑問：
利潤翻倍，經(jīng)營性現(xiàn)金流卻是下滑的；
保險(xiǎn)收入下滑，保險(xiǎn)服務(wù)費(fèi)上升，但承保損益還增長了；
總投資收益3千多億，但凈利潤只有1千億出頭；
“險(xiǎn)資的財(cái)報(bào)，是越來越看不懂了?！?/p>
別急，今天貓崽打算好好聊聊，5家險(xiǎn)資企業(yè)的財(cái)報(bào)秘密。
先說結(jié)論，五大險(xiǎn)資去年的確賺瘋了，但都不是因?yàn)楸ＹM(fèi)，而是因?yàn)橥顿Y。
無一例外！
五大險(xiǎn)資中，最大的無疑是中國平安。
去年，中國平安的收入突破了萬億，凈利潤也是五家險(xiǎn)資之首，1266億。
平均每天，中國平安凈賺3.5億。
但要是論增速，新華保險(xiǎn)則更加突出。
去年，新華保險(xiǎn)的收入和凈利潤增速分別是85%、201%，很夸張。
五大險(xiǎn)資的總營業(yè)收入達(dá)到2.72萬億， 平均增速超過3成；
合計(jì)歸母凈利潤達(dá)到3476億元，平均增速102%。
險(xiǎn)資主要做兩件事：
一個(gè)是賣保險(xiǎn)；
另一個(gè)是用賣保險(xiǎn)的錢去投資。
但是，這幾年賣保險(xiǎn)的增量已經(jīng)大幅減少。
比如號(hào)稱“凈利潤歷史最好”的中國人壽，其實(shí)保險(xiǎn)服務(wù)收入是下滑的。
新華保險(xiǎn)也微跌0.5%。漲幅最大的中國人保，保險(xiǎn)服務(wù)收入也只是增長6.7%。
所以，險(xiǎn)資去年基本都依賴投資賺大錢。
去年下半年的那一波牛市，甭管韭菜賺沒賺到錢，險(xiǎn)資是賺麻了。
以中國人壽為例，凈利潤翻倍的原因是，去年股票市場(chǎng)低位震蕩后快速反彈，公司總投資收益同比大幅提升。
這并非個(gè)例，而是這五大險(xiǎn)資都提到，凈利潤增長，與資本市場(chǎng)有關(guān)。
具體來看，五大險(xiǎn)資的投資收益率幾乎都翻倍了。
2023年，五大險(xiǎn)資的綜合投資收益率在1.8%至3.6%的區(qū)間。
結(jié)果去年全部站到5.5%以上，跑贏GDP增速。
你看，去年五大險(xiǎn)資累計(jì)得投資收益達(dá)8571億，相當(dāng)于一個(gè)昆明GDP了。
凈投資收益是 在總投資收益的基礎(chǔ)上剔除資產(chǎn)處置損益、公允價(jià)值和減值損失
所以，不能抱怨股市掙不到錢，你看險(xiǎn)資這收益。
還是以中國人壽為例，去年，權(quán)益類凈投資也就是股票、基金，這部分收益高達(dá)345億，比上一年多賺54億。
話又說回來，為什么中國人壽投資收益3千多，最終的凈利潤卻只有1千億出頭？
因?yàn)?千多的投資收益，并未剔除資產(chǎn)處置的損益、公允價(jià)值的變動(dòng)和減值損失。
這3千多的投資收益里，實(shí)際的凈投資收益，還不到2千億。
體現(xiàn)到利潤表上，中國人壽和上一年相比實(shí)際多增的收入只是1235億。
這就是財(cái)報(bào)利潤表里的“ 泡沫”。
最終減去各類支出，中國人壽去年承保財(cái)務(wù)損益 的支出多增了825億，增幅達(dá)到65%，導(dǎo)致凈利潤進(jìn)一步減少。
看到這里，其實(shí)還可以得出另一個(gè)結(jié)論：
險(xiǎn)資的財(cái)報(bào)，已經(jīng)在很大程度上和股市、資本市場(chǎng)緊密關(guān)聯(lián)。
如果股市行情一直好下去，險(xiǎn)資只會(huì)越來越賺。
一旦行情不好，險(xiǎn)資的投資收益就會(huì)面臨大幅回撤。
你怎么看險(xiǎn)資？
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