幾經(jīng)波折，這家北京明星公司終于要IPO了。
從2021年8月通過科創(chuàng)板上市委審議，到IPO注冊于近日生效，北京屹唐半導(dǎo)體科技股份有限公司（簡稱“屹唐半導(dǎo)體”）用了三年半的時間，成為過會后排隊時間最長的企業(yè)。
此前，他們接連兩次“踩雷”中介服務(wù)機構(gòu)。其中，北京市金杜律師事務(wù)所由于參與樂視網(wǎng)定增項目被監(jiān)管調(diào)查，而普華永道因牽涉恒大財務(wù)造假案遭重罰。
隨著證監(jiān)會及交易所頻頻發(fā)聲，科創(chuàng)企業(yè)IPO正在變得順暢起來。除了表態(tài)要更精準支持優(yōu)質(zhì)科技企業(yè)發(fā)行上市，證監(jiān)會還明確提出支持優(yōu)質(zhì)未盈利科技企業(yè)發(fā)行上市，穩(wěn)妥恢復(fù)科創(chuàng)板第五套標準適用。
在北京國資的大力支持下，這家半導(dǎo)體設(shè)備公司累計賣出超過4600臺設(shè)備，不僅半年收入超過20億元，而且目前處于持續(xù)盈利狀態(tài)，屬于北京明星獨角獸。
目前，屹唐半導(dǎo)體的投資方包括亦莊國投、紅杉中國、IDG資本、深創(chuàng)投、海松資本、華瑞世紀、元禾厚望、基石資本、華控匯金、絲路華創(chuàng)、招銀國際資本、金浦投資、中科圖靈、華登國際、CEP源峰、亦莊控股、黃浦江資本等，估值達到約200億元。
國資出手，北京誕生一個超級IPO
屹唐半導(dǎo)體的故事，始于北京國資的一次收購。
時間回到2014年。隨著國務(wù)院頒布《國家集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展推進綱要》，一股集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展熱潮席卷而來。將集成電路產(chǎn)業(yè)作為重點投資方向的亦莊國投，很快便行動起來——與國開金融等共同出資設(shè)立國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金。
那個時候，中國在集成電路產(chǎn)業(yè)設(shè)計、制造、裝備等主要環(huán)節(jié)的基礎(chǔ)還較為薄弱。除了與合作伙伴一起對集成電路全產(chǎn)業(yè)進行布局，亦莊國投還在這個領(lǐng)域大舉進行海外投資。技術(shù)、研發(fā)、市場等，成為他們篩選海外標的時看重的因素。
在這個過程中，全球半導(dǎo)體晶圓加工關(guān)鍵設(shè)備主要供應(yīng)商Mattson Technology, Inc.（簡稱“MTI”）進入亦莊國投的視野。最終，他們于2016年花了約3億美元將MTI收入囊中。這筆交易也成為中國半導(dǎo)體裝備產(chǎn)業(yè)國際并購的第一單。
經(jīng)過一番整合，MTI成為亦莊國投控股的屹唐半導(dǎo)體的全資子公司。在MTI原有美國、德國兩大研發(fā)、制造基地的基礎(chǔ)上，主營業(yè)務(wù)來源于MTI的屹唐半導(dǎo)體又在北京經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)（北京亦莊）建設(shè)中國研發(fā)、制造基地，并且以中國為總部，同時面向全球經(jīng)營。
不過開拓市場并不容易。因為股東屬性變更，客戶擔(dān)心商業(yè)機密流失而取消訂單。再加上由于文化差異等原因，MTI主要高管提出辭職。一系列挑戰(zhàn)，讓MIT在2016年的營收大幅下滑，甚至一度面臨現(xiàn)金斷流的危險。
于是，在亦莊國投的大力支持下，以陸郝安為CEO的新的管理團隊于2016年10月成立。作為美國弗吉尼亞大學(xué)固態(tài)物理學(xué)博士，陸郝安曾擔(dān)任過SEIM全球副總裁和中國區(qū)總裁、英特爾技術(shù)制造工程部中國芯片廠項目主管等職務(wù)，在半導(dǎo)體行業(yè)擁有豐富的經(jīng)驗。
高舉市場化、國際化的大旗，屹唐半導(dǎo)體最終成功穩(wěn)住軍心，并重新獲得了不少客戶的信任。到了2017年，MIT的業(yè)績迅速回升，16億元的營收和1.3億元的凈利潤創(chuàng)下歷史新高。
隨著位于北京的中國基地于2018年9月建成投產(chǎn)，他們具備去膠、刻蝕和毫秒級退火等產(chǎn)品本地組裝能力，并能夠完成設(shè)備出廠前所有測試。當時間來到2022年6月，屹唐半導(dǎo)體北京工廠生產(chǎn)的集成電路設(shè)備已經(jīng)發(fā)貨200臺。
如今，屹唐半導(dǎo)體已經(jīng)成為具備全球知名度和認可度的半導(dǎo)體設(shè)備公司，并成功來到科創(chuàng)板門前。這也意味著，吸引聚集了300多家集成電路產(chǎn)業(yè)企業(yè)，同時正在加快打造國家級集成電路產(chǎn)業(yè)集群的北京亦莊，又將收獲一個明星IPO。
賣出超4600臺設(shè)備，半年入賬超20億元
作為用于加工、制造各類集成電路產(chǎn)品所需的專用設(shè)備，集成電路制造設(shè)備通?？煞譃榍暗拦に囋O(shè)備（芯片制造）和后道工藝設(shè)備（芯片封裝測試）兩大類。
屹唐半導(dǎo)體的快速熱處理設(shè)備、干法刻蝕設(shè)備、干法去膠設(shè)備，會用在芯片制造的熱處理、刻蝕、去膠等工藝步驟，并應(yīng)用于邏輯芯片、閃存芯片、DRAM芯片三大主流應(yīng)用領(lǐng)域。
憑借429項發(fā)明專利和1項實用新型專利，他們的主要設(shè)備相關(guān)技術(shù)達到國際領(lǐng)先水平，同時產(chǎn)品已被多家全球知名存儲芯片制造廠商、邏輯電路制造廠商等集成電路制造廠商所采用，客戶覆蓋全球前十大芯片制造商。
在客戶不斷認可中，屹唐半導(dǎo)體的產(chǎn)品全球累計裝機數(shù)量已超過4600臺。據(jù)Gartner統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2023年這家公司干法去膠設(shè)備及快速熱處理設(shè)備的市場占有率均位居全球第二。
伴隨著市場的追捧，他們通過賣集成電路設(shè)備產(chǎn)品以及設(shè)備相關(guān)配件，同時提供設(shè)備升級維護服務(wù)等，業(yè)績實現(xiàn)快速增長。
招股書顯示，在2021年至2024年6月的報告期，屹唐半導(dǎo)體的營收分別達到約32.41億元、47.63億元、39.31億元和20.9億元。與此同時，這家公司的凈利潤分別約為1.81億元、3.83億元、3.09億元和2.48億元。
據(jù)Gartner預(yù)計，全球集成電路制造設(shè)備市場規(guī)模，將從2021年的923.35億美元，增加到2025年的1007.52億美元。
雖然身處龐大的市場，但與應(yīng)用材料、泛林半導(dǎo)體、東京電子等國際集成電路制造設(shè)備巨頭相比，屹唐半導(dǎo)體在市場占有率、產(chǎn)品線布局等方面還是存在一定差距。
種種因素，最終讓他們決定走上IPO之路，從而提升自身競爭力。屹唐半導(dǎo)體直言，他們此次上市目的便包括進一步提升自主創(chuàng)新能力，推進國內(nèi)集成電路制造設(shè)備產(chǎn)業(yè)的國產(chǎn)化進程，同時鞏固并進一步提升公司的市場地位。
估值約200億元，北京國資“賺麻了”
在北京國資加持下，屹唐半導(dǎo)體獲得不少投資者青睞。
亦莊國投、紅杉中國、IDG資本、深創(chuàng)投、海松資本、華瑞世紀、元禾厚望、基石資本、華控匯金、絲路華創(chuàng)、招銀國際資本、金浦投資、中科圖靈、華登國際、CEP源峰、亦莊控股、黃浦江資本等，都是他們的支持者。
2020年，這家公司開始一系列資本運作。那一年，他們共完成5次股權(quán)轉(zhuǎn)讓和1次增資，并正式啟動科創(chuàng)板IPO準備工作。
同年3月，海松資本通過買老股成為屹唐半導(dǎo)體的股東。當時，這家公司的估值為32億元。2個月后，他們又完成一次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，將華瑞世紀、金浦投資、鴻道投資、共青城漸升等變成自己的股東。
從2020年7月開始，屹唐半導(dǎo)體在2個月進行了2次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，買老股的投資者包括興業(yè)國信資管、石溪資本、元禾厚望、基石資本等。
2個月后，這家公司便以投前估值180億元完成一輪融資，投資方包括IDG資本、紅杉中國、屹唐聯(lián)合、華瑞世紀、深創(chuàng)投、華控匯金、絲路華創(chuàng)、招銀國際資本、鴻道投資、共青城漸升、金浦投資等。
到了2020年10月，中科圖靈、華登國際、CEP源峰、亦莊控股、橙葉投資等也買了屹唐半導(dǎo)體部分老股。與此同時，這家公司的估值達到約200億元，成為明星獨角獸。
這也意味著，屹唐半導(dǎo)體的估值在短短數(shù)月，便從32億元變?yōu)?00億元。
上市前，亦莊國投為屹唐半導(dǎo)體的控股股東，間接持股為45.05%。按照200億元的估值粗略計算，亦莊國投的持股價值達到90億元。
除了獲得豐厚的財務(wù)回報，亦莊國投的這筆并購交易，更是為北京亦莊打造國家級集成電路產(chǎn)業(yè)集群貢獻了重要力量。
在屹唐半導(dǎo)體的規(guī)劃中，他們準備將通過上市募集的25億元，用于集成電路裝備研發(fā)制造服務(wù)中心項目、高端集成電路裝備研發(fā)項目，以及作為發(fā)展和科技儲備資金。
伴隨著上市倒計時，屹唐半導(dǎo)體也正在開啟自己的“芯”征程。
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