原標(biāo)題：領(lǐng)跑智駕第一梯隊(duì)，黑芝麻智能收入增長(zhǎng)52%，比亞迪、吉利等頭部客戶取得突破
作者 | 木盒
編輯 | 小白
2025年3月31日，黑芝麻智能（02533.HK）公布了2024年業(yè)績(jī)，這是公司IPO之后的首份財(cái)報(bào)，業(yè)績(jī)?cè)賱?chuàng)歷史新高：
（1）收入從2023年3.12億增長(zhǎng)到2024年4.74億，大幅同比增長(zhǎng)52%；
（2）凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)扭虧為盈；
（3）毛利率從2023年的24.7%提高到2024年的41.1%，持續(xù)大幅提高，主要源于規(guī)模化量產(chǎn)與技術(shù)降本。
（wind數(shù)據(jù)）
頗具亮點(diǎn)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)背后，核心還是公司在產(chǎn)品研發(fā)、商業(yè)化拓展和戰(zhàn)略規(guī)劃等經(jīng)營(yíng)方面取得了發(fā)展和突破：
（1）技術(shù)方面：聚焦投入前沿芯片的技術(shù)研發(fā)，不僅實(shí)現(xiàn)核心IP的突破，算法和工具鏈也實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新升級(jí)；
（2）商業(yè)化方面：和比亞迪、吉利、東風(fēng)、一汽等頭部汽車深化了合作，繼續(xù)推行全球化戰(zhàn)略，量產(chǎn)規(guī)模領(lǐng)跑行業(yè)，在商用車領(lǐng)域市場(chǎng)滲透率進(jìn)一步提高；
（3）應(yīng)用方面：以芯片+算法+生態(tài)三位一體戰(zhàn)略，實(shí)現(xiàn)從“車端滲透”到“全場(chǎng)景覆蓋”的跨越，即始于車，不止于車，比如拓展到機(jī)器人領(lǐng)域。
一、更強(qiáng)的AI芯片，更核心的IP自研
2024年黑芝麻智能研發(fā)投入14.35億，將近營(yíng)業(yè)收入的3倍，比2023年13.62億增長(zhǎng)5.3%，主要是對(duì)更高性能芯片A2000芯片的研發(fā)和C1200商業(yè)化適配，其中高性能芯片的研發(fā)主要圍繞算力提升、AI融合、安全強(qiáng)化、成本優(yōu)化四個(gè)方面。
目前公司的SOC芯片有自動(dòng)駕駛的華山系列（比如A1000、A2000），跨域計(jì)算的武當(dāng)系列（比如C1200）。
（2024年6月招股說明書）
2024年12月30日，黑芝麻智能推出了下一代 AI 模型設(shè)計(jì)的高算力芯片平臺(tái)——華山A2000家族。
A2000芯片集成了CPU、DSP、GPU、NPU、MCU、ISP和CV等多功能單元，實(shí)現(xiàn)了高度集成化和單芯片多任務(wù)處理的能力，最大算力是“當(dāng)前主流旗艦芯片的4倍”。
畢竟智駕平權(quán)時(shí)代對(duì)算力芯片提出更高要求，智能駕駛的發(fā)展離不開強(qiáng)大的算力支持——預(yù)測(cè)到2025年年底乘用車NOA滲透率將達(dá)到20%，到2030年國(guó)內(nèi)L2級(jí)以上智能汽車市場(chǎng)滲透率將超過90%，NOA標(biāo)配搭載量將突破2400萬輛。
目前A2000芯片內(nèi)置高性能NPU，原生支持Transformer模型，具備強(qiáng)化深度學(xué)習(xí)能力，能夠高效部署與運(yùn)行大模型，顯著提升自動(dòng)駕駛系統(tǒng)的處理效率，應(yīng)用領(lǐng)域不止于智能汽車領(lǐng)域，還能夠支持機(jī)器人和通用計(jì)算等多個(gè)領(lǐng)域。
武當(dāng)C1200系列芯片則采用了7nm的的先進(jìn)制程，比往代芯片面積、功耗更小，但性能、密度更優(yōu)，最終理想是一輛智能汽車一顆芯片就夠了。
（公司官網(wǎng)）
其中：
（1）C1236芯片打造專注于高階智能駕駛領(lǐng)域的產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)單芯片支持高速NoA（領(lǐng)航輔助駕駛）行泊一體功能，并基于鳥瞰（「BEV」）無圖方案實(shí)現(xiàn)城NoA等場(chǎng)景應(yīng)用；
（2）C1296芯片則主打跨域融合計(jì)算，單芯片覆蓋座艙、智駕、泊車及車身控制等多域功能，支持艙駕一體方案。
此外，黑芝麻智能在很多核心知識(shí)產(chǎn)權(quán)方面都開始自己打造：
（1）自研NPU新架構(gòu)——黑芝麻智能“九韶”，支持新一代通用AI工具鏈 BaRT 和新一代雙芯粒互聯(lián)技術(shù)BLink（這兩個(gè)也是自研的），實(shí)現(xiàn)高算力和低功率，其中算力效率提升50%；
（2）圖像采集和處理的新一代ISP技術(shù)，在降低30%功耗基礎(chǔ)上，還能增加高效的壓縮/解壓縮功能，支持更高寬帶的圖像數(shù)據(jù)傳輸與處理，可顯著提升智能駕駛的視覺感知效率與實(shí)時(shí)性；
二、更多頭部客戶，更高市場(chǎng)滲透率
作為智駕龍頭，2024年黑芝麻智交付量產(chǎn)和收入快速提升，市場(chǎng)滲透率的提高，取得了新客戶、新車型的突破，尤其是加深了頭部車企的合作：
（1）比亞迪：A1000系列芯片和智駕方案的合作，計(jì)劃進(jìn)一步拓展更多智駕車型，推動(dòng)基于下一代系列芯片方案實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)交付，提升公司不同芯片產(chǎn)品和方案的滲透率；
（2）吉利：為吉利安全高階智駕系統(tǒng)“千里浩瀚”提供芯片及解決方案，搭載在今年上市的銀河、領(lǐng)克系列燈多款車型上；
（3）東風(fēng)：C1200家族芯片實(shí)現(xiàn)城市無圖 NOA 量產(chǎn)，eπ系列車型銷量破萬；
（4）一汽：A1000家族芯片獲多款燃油車與新能源車型定點(diǎn)。
芯片方面的進(jìn)展為：
（1）華山A1000系列芯片已經(jīng)在比亞迪、吉利、東風(fēng)汽車上規(guī)?；慨a(chǎn)和交付，基于A1000芯片的高速NoA方案，目前已實(shí)現(xiàn)全國(guó)高速覆蓋，以及多個(gè)主要城市快速路的覆蓋；
（2）A2000芯片已和頭部Tier1正進(jìn)行基于A2000開發(fā)智駕方案，預(yù)計(jì)2025年完成實(shí)車功能部署，并爭(zhēng)取實(shí)現(xiàn)獲得頭部大客戶對(duì)A2000車型定點(diǎn)；
（3）武當(dāng)C1200系列芯片完成了城市無圖NoA的功能驗(yàn)證，與中國(guó)一汽、東風(fēng)、安波福、均勝電子、斑馬智行等達(dá)成深度合作，截至2024年末，武當(dāng)C1200系列芯片已獲得2家主流OEM量產(chǎn)定點(diǎn)，預(yù)計(jì)C1200家族會(huì)成為行業(yè)首個(gè)量產(chǎn)的跨域融合或者艙駕一體平臺(tái)。
三、應(yīng)用場(chǎng)景全覆蓋
黑芝麻智能的產(chǎn)品矩陣和應(yīng)用場(chǎng)景也拓展了，從“車端滲透”到“全場(chǎng)景覆蓋”的跨越。
商用車方面，完成了工程環(huán)衛(wèi)車、重載卡車等專用車型布局，聚焦高速干線和廠內(nèi)無人物流等場(chǎng)景，升級(jí)打造Patronus2.0主動(dòng)安全系統(tǒng)，功能覆蓋AEB、盲區(qū)檢測(cè)、環(huán)視等功能。
車路云方面，公司參與交付智駕芯片及算法方案，涵蓋智能網(wǎng)聯(lián)、L4及以下無人駕駛車路協(xié)同等多功能應(yīng)用場(chǎng)景，可提供整套視覺人工智能算法產(chǎn)品和技術(shù)，逐步從ODM廠商向一線終端廠商延伸，目前已經(jīng)獲得成都、襄陽、寧波、天津等多個(gè)城市的車輪云一體化項(xiàng)目試點(diǎn)。
我們重點(diǎn)來講講機(jī)器人方面的拓展，本來AI芯片就是黑芝麻智能的優(yōu)勢(shì)所在——它的高性能的芯片和硬件技術(shù)（比如在AI邊緣推理技術(shù)優(yōu)勢(shì)），可為機(jī)器人規(guī)?；涞靥峁┘夹g(shù)支持，公司也預(yù)計(jì)2025年將實(shí)現(xiàn)AI芯片在機(jī)器人上的批量出貨。
比如公司的華山A2000系列芯片和九韶AI加速器架構(gòu)，是支持多模態(tài)大模型的，具備視覺、文本等多類型數(shù)據(jù)輸入能力、自然語言對(duì)話及生成任務(wù)代碼能力，其實(shí)這樣就能給機(jī)器人賦能邏輯思考、和人眼睛一樣攝入信息、語言溝通等能力。
目前公司已經(jīng)與頭部智能企業(yè)合作開發(fā)，基于A2000芯片的具身智能算法以及硬件解決方案。
而武當(dāng)C1200系列芯片，可通過硬件隔離技術(shù)，支持Ai運(yùn)算與執(zhí)行器控制并行，高效處理多傳感數(shù)據(jù)融合，目前已經(jīng)與傅利葉合作，賦能其人形機(jī)器人"靈巧手"。
（基于武當(dāng)C1296芯片的通用人形機(jī)器人“靈巧手”應(yīng)用演示）
C1200家族芯片可集成智能計(jì)算與控制兩大功能，不僅為"靈巧手"提供了強(qiáng)大的算力支持，還可同時(shí)實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)快速的運(yùn)動(dòng)控制，顯著降低從感知到控制的整體時(shí)延。
總結(jié)
風(fēng)云君研究過智駕解決方案這個(gè)行業(yè)，做得好的話需要技術(shù)創(chuàng)新和商業(yè)化合作，既要做好芯片及周邊生態(tài)技術(shù)的研發(fā)，又要做好商業(yè)化推廣從而獲取客戶的合作和收入的增長(zhǎng)，兩手都要抓，兩手都要硬。
智駕淘汰賽已經(jīng)開始，公司能領(lǐng)跑智駕第一梯隊(duì)，收入高增長(zhǎng)創(chuàng)新高且毛利率大幅提升，核心是做到了這三項(xiàng)：
（1）技術(shù)上研發(fā)出更先進(jìn)的芯片，比如A2000，然后核心IP、算法、工具鏈等AI生態(tài)配套技術(shù)也自研并升級(jí)；
（2）商業(yè)化突破，拿到了國(guó)內(nèi)比亞迪、吉利等頭部車企的訂單，并堅(jiān)持全球化戰(zhàn)略，積極與美國(guó)、歐洲等海外車企及Tier1建立合作；
（3）豐富產(chǎn)品矩陣，拓展應(yīng)用場(chǎng)景，全場(chǎng)景覆蓋，包括商用車、車路云、機(jī)器人等方面。
人工智能是這個(gè)時(shí)代最具革命力量的新技術(shù)，而黑芝麻智能在技術(shù)創(chuàng)新、生態(tài)共融與市場(chǎng)開拓等方面成功卡位并處于領(lǐng)先地位，未來有巨大可挖掘的增長(zhǎng)空間。
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