明天凌晨，大消息就會(huì)落地。全球市場(chǎng)都在等到這一刻。
昨晚美股雖然多空博弈非常劇烈，盤面走勢(shì)一波三折，但成交也是明星縮量，大部分人在觀望。
其實(shí)從基本面數(shù)據(jù)看，美國(guó)經(jīng)濟(jì)還是依然穩(wěn)健的，勞動(dòng)市場(chǎng)也保持強(qiáng)勁，但問題就在于關(guān)稅的不確定性太大。美股現(xiàn)在就是在這種“明牌數(shù)據(jù)偏利好，而暗處風(fēng)險(xiǎn)偏利空”的狀態(tài)下，反復(fù)糾結(jié)，顫顫巍巍。
這兩天我看讀者群里很多人都在說要開始抄底納指和標(biāo)普了，大概的邏輯都是已經(jīng)跌了不少，這時(shí)候買入應(yīng)該風(fēng)險(xiǎn)比較小了。
其實(shí)這波下來(lái)，納指100到現(xiàn)在也就跌了12個(gè)點(diǎn)，標(biāo)普500只跌了8個(gè)點(diǎn)。要說這是一個(gè)讓人放心加倉(cāng)的跌幅，談不上。
更主要的是，靴子還沒落地。而且，按照之前對(duì)岸的說法，這次可能不會(huì)公布全部的政策，老川也會(huì)給自己留出繼續(xù)談判的空間，包括跟我們之間，也還沒正式開始。所以要說4.2之后關(guān)稅不確定性完全消除，也是不會(huì)的。
所以還是得悠著點(diǎn)，觀察觀察再說。
A股看起來(lái)也是比較謹(jǐn)慎的。今天成交繼續(xù)萎縮，可能會(huì)跌破1萬(wàn)億。
截至下午2點(diǎn)40，三大指數(shù)已經(jīng)翻綠，全A等權(quán)指數(shù)微跌0.01%。
比較有意思的是，今天科技和紅利，并沒有出現(xiàn)明顯的蹺蹺板效應(yīng)，兩邊都各自有表現(xiàn)不錯(cuò)的細(xì)分方向。
可能跟一個(gè)消息有關(guān)。《銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)科技金融高質(zhì)量發(fā)展實(shí)施方案》出來(lái)了，提出要支持保險(xiǎn)公司發(fā)起設(shè)立私募證券基金，投資股市并長(zhǎng)期持有；并且鼓勵(lì)銀行加大科技型企業(yè)信用貸款和中長(zhǎng)期貸款投放，靈活設(shè)置貸款利率定價(jià)和利息償付方式。
險(xiǎn)資要買股票，少不了要買紅利，但是，科技也得兼顧。
前段時(shí)間我跟一個(gè)基金公司的朋友聊，他們最近就接到一些險(xiǎn)資的訴求，希望訂制一些紅利方面的策略型產(chǎn)品，但同時(shí)，科技方面也會(huì)做，因?yàn)檫@不僅僅是政策引導(dǎo)的，險(xiǎn)資自身也要盡量跟住市場(chǎng)整體情況，而不能只做紅利。
換句話說，很多險(xiǎn)資也認(rèn)可后面科技可能會(huì)是核心主線，如果完全不配，也會(huì)被落下，最后的結(jié)果就是很難向上交差。
我們當(dāng)然也可以參考這種啞鈴策略。比如紅利方向可以是銀行ETF天弘（515290）、紅利低波動(dòng)ETF（159549）這種，而科技方向，比較直接的寬基品種就是科創(chuàng)綜指ETF天弘（589860）。
當(dāng)然，科技波動(dòng)太大，這個(gè)問題怎么解決，是技術(shù)問題。前段時(shí)間已經(jīng)說了要改成長(zhǎng)周期考核，具體怎么落實(shí)，險(xiǎn)資估計(jì)也得慢慢邊試邊看，不會(huì)輕易把步子邁得太大。
但相比于前幾年，險(xiǎn)資操作的難度可能會(huì)小一些，畢竟前幾年是明顯境外機(jī)會(huì)大于我們，而現(xiàn)在不一定了。今年A股可能機(jī)會(huì)也不小。
話說今天券商板塊表現(xiàn)也不錯(cuò)，逆勢(shì)上漲。從日K線上看，券商板塊目前還在橫盤震蕩中，等待方向。
眼下正是財(cái)報(bào)季，而券商公布的財(cái)報(bào)業(yè)績(jī)整體表現(xiàn)不錯(cuò)，行業(yè)營(yíng)收和凈利潤(rùn)創(chuàng)下近三年新高，這對(duì)板塊階段性表現(xiàn)是一個(gè)比較好的支撐。
從ETF看也很明顯，截至4月1日，證券ETF（159841）已經(jīng)連續(xù)12個(gè)工作日凈流入， 份額增長(zhǎng)了8個(gè)多億，持續(xù)突破新高， 近5日、10日凈流率遠(yuǎn)超同類所有產(chǎn)品， 目前規(guī)模已經(jīng)超過67億。說明有資金正在左側(cè)布局，逢跌就買。
（數(shù)據(jù)來(lái)源：wind，截至2025.4.1）
至于債市，今天整體偏暖，10年期國(guó)債收益率下行到1.79%，但債市并沒有發(fā)生方向性的變化，繼續(xù)震蕩。
今天大家最關(guān)注的，還是小米SU7事故引發(fā)的一系列爭(zhēng)議。
我先簡(jiǎn)單描述一下目前已知的事件大致情況： 3月29日，一位23歲的女大學(xué)生羅某，駕駛一輛小米SU7去安徽參加事業(yè)編考試，同行的還有 她的兩位室友。
晚上22時(shí)27分，羅某激活了NOA（導(dǎo)航輔助駕駛）功能，當(dāng)時(shí)車速116km/h，此時(shí)羅某可能已經(jīng)放松了警惕，所以1分鐘后車輛給出輕度分心報(bào)警。
又8分鐘后，NOA發(fā)出脫手預(yù)警提示“請(qǐng)手握方向盤”，說明此時(shí)羅某已經(jīng)完全放任NOA駕駛了。
可是沒想到，前面突然有一段修路，用路障圍起來(lái)了，只能臨時(shí)走逆向車道，于是22時(shí)44分24秒，NOA發(fā)出風(fēng)險(xiǎn)提示“請(qǐng)注意前方有障礙”，發(fā)出減速請(qǐng)求并開始減速。
羅某反應(yīng)還算快，一秒鐘后就接管了車輛，進(jìn)入人駕狀態(tài)，為了避開前方障礙，羅某左打方向盤，但還是因?yàn)檐囁龠^快，沒能控制好，在3秒鐘內(nèi)就撞上了水泥護(hù)欄，當(dāng)時(shí)車速97 km/h。
隨時(shí)車輛就開始起火燃燒，等到火被撲滅，這車就燒得就只剩下骨架。三位女生不幸身亡。
（圖片來(lái)源：騰訊汽車，圖片由死者家屬提供）
這事兒隨后引起好幾個(gè)爭(zhēng)議，比如，NOA提示駕駛員接管并減速的時(shí)間是不是太晚了？只給了三四秒鐘的反應(yīng)時(shí)間。前方碰到障礙為何沒有自動(dòng)緊急剎車？車企在賣車時(shí)都瘋狂吹噓智駕多牛，真實(shí)水平卻是這樣？車輛碰撞后為啥會(huì)發(fā)生燃燒？事故發(fā)生后車門是不是落鎖關(guān)閉導(dǎo)致人員無(wú)法自行開門？以及，發(fā)生車禍就找車企問責(zé)，特別是電動(dòng)車，是不是合理？
其實(shí)劇烈碰撞后起火燃燒這事兒，是所有電動(dòng)車都面臨的風(fēng)險(xiǎn)，不單單是小米，或許以后固態(tài)電池可以解決。而當(dāng)時(shí)是不是車門落鎖關(guān)閉，在當(dāng)時(shí)接近100km/h車速的劇烈撞擊下，開門裝置可能本身就被撞壞了。
最大的問題是，消費(fèi)者對(duì)智駕功能的認(rèn)知和使用問題。而這背后，又涉及車企的銷售問題。
通過對(duì)前面事件經(jīng)過的梳理就會(huì)發(fā)現(xiàn)，羅某對(duì)NOA是很依賴的，過程中已經(jīng)雙手脫離了方向盤。可是，所謂NOA，是導(dǎo)航輔助駕駛，并不是完全自動(dòng)駕駛，重點(diǎn)在“輔助”，也就是不能完全脫離駕駛員的操作?；蛘哒f，NOA只是一個(gè)幫手而已。
但羅某知道嗎？
很多人還是以為，NOA就是智能駕駛。現(xiàn)在很多車企，在發(fā)新車、做銷售的時(shí)候，也都是吹噓自家的智駕水平多牛，很少有去認(rèn)真、客觀地科普到底什么是NOA以及其中風(fēng)險(xiǎn)的。
這就類似于，一個(gè)銀行客戶經(jīng)理只跟你吹噓某只基金理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)多好，卻矢口不提潛在虧損和波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，這當(dāng)然是不合規(guī)的。如果真發(fā)生了虧損，是可以找客戶經(jīng)理賠償?shù)摹?/p>
智能駕駛的大趨勢(shì)是不會(huì)變的，但是這個(gè)過程不會(huì)容易。有些問題，比如車輛設(shè)計(jì)和技術(shù)功能問題，乃至對(duì)客銷售溝通，車企都無(wú)法回避。尤其是一些吃了網(wǎng)紅經(jīng)濟(jì)好處的車企，這時(shí)候?qū)οM(fèi)者該承擔(dān)的就應(yīng)該更多些。
AH股相關(guān)指數(shù)技術(shù)面走勢(shì)（僅為技術(shù)面現(xiàn)狀描述，并非趨勢(shì)預(yù)測(cè)）。暫時(shí)不變。
風(fēng)險(xiǎn)提示：本文所有內(nèi)容均不構(gòu)成任何投資建議，請(qǐng)務(wù)必獨(dú)立判斷。股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。
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