出品 | 創(chuàng)業(yè)最前線
作者 | 孟祥娜
編輯 | 胡芳潔
美編 | 倩倩
審核 | 頌文
近日，在A股市場一向低調(diào)穩(wěn)健的濟(jì)民健康，竟上演了一出堪比懸疑大片的“劇集”。
3月26日，濟(jì)民健康發(fā)布公告稱，公司副總裁何清紅及其團(tuán)隊(duì)成員于2023年3月私刻了公司及其子公司的印章，并在銷售過程中，冒用公司名義用假章與經(jīng)銷商簽署《補(bǔ)充協(xié)議》。
何清紅這位拿著百萬年薪、履歷光鮮的職場精英，在過去兩年間，憑借一手“私刻公章”的操作，涉及銷售額高達(dá)1.17億元，如今她已被公司解聘且被警方立案偵查。
令人震驚的是，整整兩年，公司對此事毫不知情，直到律師函送達(dá)，這個(gè)隱藏在暗處的秘密才被揭開。
公司內(nèi)部高層竟做出如此行徑，這背后究竟隱藏著怎樣不為人知的秘密？是業(yè)績壓力下的鋌而走險(xiǎn)，還是另有隱情？濟(jì)民健康將如何應(yīng)對這場信任危機(jī)？
1、醫(yī)療器械外銷量下滑，國內(nèi)市場成發(fā)展重心
回顧公司發(fā)展歷程，濟(jì)民健康創(chuàng)立于1996年，是一家現(xiàn)代化制藥企業(yè)，作為國家高新技術(shù)企業(yè)，在浙江省醫(yī)藥行業(yè)有著重要地位。2015年2月，公司在上海證券交易所掛牌上市，業(yè)務(wù)涵蓋醫(yī)療健康服務(wù)、醫(yī)療器械和大輸液三大板塊。
但在上市之初，公司的主營業(yè)務(wù)為大輸液（一種把藥液通過靜脈直接輸入到血液中的治療方法）產(chǎn)品和注射穿刺器械的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。
2011年至2013年，大輸液給公司帶來4億元至5億元營收，占全年?duì)I收的八成左右，醫(yī)療器械業(yè)務(wù)營收在1億元左右，占比還不到兩成。
但隨著國家醫(yī)療改革政策的深入，受醫(yī)?？刭M(fèi)、帶量采購和限輸限抗令（指為了應(yīng)對抗生素耐藥性和醫(yī)療安全的問題，限制門診輸液、限制抗生素使用的相關(guān)政策）的影響，大輸液行業(yè)市場空間呈逐漸縮小的態(tài)勢，消費(fèi)量逐步下滑。2020年之后，公司大輸液板塊營收降至3億元以下。
為了降低對大輸液業(yè)務(wù)的依賴，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，濟(jì)民健康確立了“大健康” 發(fā)展戰(zhàn)略，向醫(yī)療服務(wù)和醫(yī)療器械領(lǐng)域轉(zhuǎn)型。2022年是其轉(zhuǎn)型進(jìn)程中的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，醫(yī)療器械作為重點(diǎn)發(fā)展方向之一。
然而，這一年，公司醫(yī)療器械業(yè)務(wù)板塊營收下滑明顯，僅3.43億元，較前一年減少了2.48億元。其中，國外業(yè)務(wù)收入同比下滑47%。從外部環(huán)境來看，受國外去庫存等因素影響，公司安全注射器外銷數(shù)量大幅減少，其外銷受挫直接拖累了醫(yī)療器械業(yè)務(wù)整體營收。
此時(shí)，濟(jì)民健康將發(fā)展重心轉(zhuǎn)向國內(nèi)市場，著力拓展本土業(yè)務(wù)。其核心產(chǎn)品安全注射器（針）與預(yù)充式導(dǎo)管沖洗器，剛剛獲批于國內(nèi)上市，被寄予了厚望。
（圖 / 公司2022年財(cái)報(bào)）
值得注意的是，被寄予厚望的安全注射器（針）與預(yù)充式導(dǎo)管沖洗器產(chǎn)品，并非濟(jì)民健康自研，而是通過美國RTI公司授權(quán)，獲得了其在中國市場的生產(chǎn)銷售權(quán)。
濟(jì)民健康的全資子公司聚民生物，自2004年起便是美國RTI公司安全注射器（針）的唯一貼牌生產(chǎn)商。RTI公司1994年成立，專注醫(yī)療器械及耗材的生產(chǎn)與銷售，主要客戶涵蓋美國政府、各類醫(yī)療保健機(jī)構(gòu)，還是聯(lián)合國兒童基金會的供應(yīng)商之一。
2018年，聚民生物看好國內(nèi)市場前景，成功從美國RTI公司獲取安全注射器和安全注射針在國內(nèi)的生產(chǎn)銷售授權(quán)。這意味著聚民生物不僅為RTI公司貼牌生產(chǎn)，還成為該產(chǎn)品在中國的生產(chǎn)商和銷售商。
2021年，聚民生物取得中國國家藥品監(jiān)督管理局頒發(fā)的《醫(yī)療器械注冊證》，安全注射器（針）產(chǎn)品得以進(jìn)入國內(nèi)市場銷售。2021年9月，預(yù)充式導(dǎo)管沖洗器產(chǎn)品也取得了注冊證。濟(jì)民健康隨即啟動(dòng)了年產(chǎn)2.5億支預(yù)充式導(dǎo)管沖洗器建設(shè)項(xiàng)目。
2022年，公司正式開展安全注射器和預(yù)充式導(dǎo)管沖洗器在國內(nèi)市場的推廣銷售工作。正是在這一年，何清紅加入濟(jì)民健康，這為之后的故事埋下了伏筆。
2、副總裁帶團(tuán)隊(duì)偽造公章，為提升業(yè)績？
2022年2月，何清紅加入濟(jì)民健康，任副總裁，主要負(fù)責(zé)預(yù)充式導(dǎo)管沖洗器及安全注射器國內(nèi)市場的營銷工作。
從履歷來看，1980年出生的何清紅有著豐富的銷售經(jīng)驗(yàn)，堪稱職場“精英”。她曾就職于多家知名醫(yī)療企業(yè)，曾在美國BD公司（世界上最大的醫(yī)療技術(shù)及醫(yī)療設(shè)備公司之一）歷任高級地區(qū)銷售經(jīng)理、高級大區(qū)銷售經(jīng)理；在德國貝朗公司擔(dān)任南區(qū)及西區(qū)高級銷售總監(jiān)；后于浙江瑞華康源科技有限公司出任全國高級銷售總監(jiān)。
在她加入公司后，公司也給予了她相對較高的薪酬。2022年、2023年，何清紅年薪分別為66.2萬元、144.64萬元。2023年的年薪甚至高于濟(jì)民健康董事長李麗莎（年薪82.36萬元）、總裁田云飛（93.8萬元）。
當(dāng)然，何清紅加入后，她帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)在國內(nèi)市場推廣上取得了一定成效。整體來看，2023年，預(yù)充式導(dǎo)管沖洗器銷售3568.08萬支，同比增長807%；在安全注射器領(lǐng)域，2023年國內(nèi)銷售實(shí)現(xiàn)快速增長，達(dá)到3601萬支，同比增幅高達(dá)243.66%。
2023年和2024年，何清紅團(tuán)隊(duì)合計(jì)實(shí)現(xiàn)銷售額約1.17億元。但今年3月26日，濟(jì)民健康的一則公告，徹底打碎了這一業(yè)績增長的“假象”。
公告指出，公司副總裁何清紅及其團(tuán)隊(duì)成員，在2023年3月私刻公司及其子公司（聚民生物科技有限公司、浙江濟(jì)民堂醫(yī)藥貿(mào)易有限公司）的印章。在后續(xù)的銷售過程中，冒用公司名義，用假章與經(jīng)銷商簽署《補(bǔ)充協(xié)議》。
補(bǔ)充協(xié)議中約定，若經(jīng)銷商在特定的期限內(nèi)，如3個(gè)月或者6個(gè)月，未能將產(chǎn)品成功銷售出去，且產(chǎn)品不影響二次銷售，那么經(jīng)銷商有權(quán)將產(chǎn)品退回公司，同時(shí)，公司還需給予經(jīng)銷商所退回產(chǎn)品采購金額10%的資金占用補(bǔ)償。
而公司的實(shí)際銷售模式為先款后貨，買斷式銷售，非貨物質(zhì)量問題概不退貨。
令人匪夷所思的是，整整兩年時(shí)間，公司對此事毫無察覺，直到近期，公司陸續(xù)收到部分經(jīng)銷商發(fā)送的律師函。律師函中稱，除了與公司簽署的《經(jīng)銷協(xié)議》外，還存在一份《補(bǔ)充協(xié)議》，并要求公司按照《補(bǔ)充協(xié)議》的約定履行退貨退款義務(wù)，同時(shí)支付貨款資金占用補(bǔ)償。
收到律師函后，公司立即啟動(dòng)調(diào)查，這才揭開了隱藏在暗處的秘密。
2025年3月24日，在取得初步證據(jù)后，濟(jì)民健康向臺州市公安局黃巖分局報(bào)案。3月25日，何清紅被警方帶走。3月26日，公司收到臺州市公安局黃巖分局出具的《立案告知書》，分局認(rèn)為“何清紅等人偽造公司印章”一案，符合刑事立案標(biāo)準(zhǔn)，正式對該案立案偵查。
（圖 / 濟(jì)民健康公告）
如今，何清紅已被公司解聘，但濟(jì)民健康仍面臨著諸多難題。
截至3月26日公告發(fā)布時(shí)，公司尚未掌握經(jīng)銷商當(dāng)前的庫存規(guī)模，對于經(jīng)銷商尚未實(shí)現(xiàn)終端銷售的庫存，公司或存在被經(jīng)銷商起訴、要求按照《補(bǔ)充協(xié)議》退貨退款并支付資金占用補(bǔ)償?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)。
對于公司的賠償問題，上海國獅律師事務(wù)所于婷婷律師向「界面新聞·創(chuàng)業(yè)最前線」表示，冒用公司名義使用假公章簽署合同的行為，在民事法律行為上屬于無權(quán)代理。依據(jù)《民法典第一百七十一條》行為人沒有代理權(quán)、超越代理權(quán)或者代理權(quán)終止后，仍然實(shí)施代理行為，未經(jīng)被代理人追認(rèn)的，對被代理人不發(fā)生效力。
她表示，副總裁何清紅的冒用公司名義用假章的代理行為，被代理人公司并未追認(rèn)認(rèn)可，該代理行為無效。與經(jīng)銷商簽署的《補(bǔ)充協(xié)議》無效。
而對于經(jīng)銷商而言，其在與副總裁何清紅團(tuán)隊(duì)簽署《補(bǔ)充協(xié)議》期間，能夠證明其主觀善意且無過失地相信行為人有代理權(quán)，可主張構(gòu)成表見代理。如經(jīng)銷商因簽署《補(bǔ)充協(xié)議》造成損失，可向副總裁何清紅追償。
但據(jù)界面新聞報(bào)道，有律師依《民法典》規(guī)定判斷，若濟(jì)民健康副總裁何清紅此前代表公司簽過協(xié)議，讓經(jīng)銷商有理由相信其有簽約權(quán)，即便《補(bǔ)充協(xié)議》用了偽造印章，協(xié)議依然有效，各方需依約履行。若此情況屬實(shí)，濟(jì)民健康就得給經(jīng)銷商全額退款，并補(bǔ)償10%資金占用費(fèi)。
這場由私刻公章引發(fā)的風(fēng)波，暴露出公司在內(nèi)控方面存在嚴(yán)重問題，給濟(jì)民健康帶來的沖擊，或許才剛剛開始。
于婷婷認(rèn)為，濟(jì)民健康投資者在2023年7月25日至2025年3月26日買入公司股票，且在2025年3月26日仍持有，可以申請民事賠償。
3、拓展醫(yī)療服務(wù)遇阻，加重財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)
在內(nèi)憂外患下，近年來，濟(jì)民健康的業(yè)績并不穩(wěn)定。
2023年，公司營收8.9億元，雖然較2022年增長了6.84%，但與2021年同期的10.98億元相比，仍有差距。公司更是出現(xiàn)了上市以來首次虧損，凈虧損6548萬元。根據(jù)2024年業(yè)績預(yù)告，公司凈虧損1000萬元至1500萬元。
在業(yè)績承壓下，公司此前制定的員工股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃也被迫取消。2023年6月9日，公司以11.99元/份的行權(quán)價(jià)格向41名激勵(lì)對象授予269萬份股票期權(quán)。
2024年4月，公司終止實(shí)施2023年股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。原因主要是公司股價(jià)出現(xiàn)大幅波動(dòng)，股票價(jià)格與股票期權(quán)的行權(quán)價(jià)格出現(xiàn)倒掛，且市場環(huán)境變化導(dǎo)致預(yù)計(jì)達(dá)成激勵(lì)計(jì)劃行權(quán)期業(yè)績考核目標(biāo)的難度較大。
為增加業(yè)務(wù)收入來源，在拓展醫(yī)療器械業(yè)務(wù)的同時(shí)，濟(jì)民健康也在向醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域積極開疆拓土。自2015年起，一系列的并購與自建動(dòng)作頻繁展開。先是以零成本收購海南博鰲中整國際醫(yī)學(xué)抗衰老中心有限公司51%股權(quán)，并增資5100萬元，打造出海南濟(jì)民博鰲國際醫(yī)院有限公司。
（圖 / 博鰲國際醫(yī)院官網(wǎng)）
隨后，公司陸續(xù)將湖北鄂州二醫(yī)院、陜西白水濟(jì)民醫(yī)院、山東鄆城新友誼醫(yī)院納入麾下，同時(shí)自建鄂州城南院區(qū)（鄂州二醫(yī)院新院區(qū)）。
但后續(xù)，公司又將陜西白水濟(jì)民醫(yī)院、山東鄆城新友誼醫(yī)院進(jìn)行了處置。截至目前，公司旗下僅留存博鰲國際醫(yī)院、鄂州城南醫(yī)院以及鄂州二醫(yī)院這三家醫(yī)療機(jī)構(gòu)。
2023年，公司醫(yī)療服務(wù)收入攀升至3.56億元，營收占比躍升至39.92%，較2022年的26%實(shí)現(xiàn)了大幅增長，且毛利潤率達(dá)到了44.26%，顯示出醫(yī)療服務(wù)板塊的潛在盈利能力。
然而，看似向好的發(fā)展態(tài)勢背后，卻隱藏著諸多問題。濟(jì)民健康當(dāng)初與鄂州二醫(yī)院、白水濟(jì)民醫(yī)院、鄆城新友誼醫(yī)院簽訂對賭協(xié)議，在對賭期結(jié)束后均以失敗告終。
以收購鄂州二醫(yī)院為例，2016年12月，公司以2.08億元的價(jià)格收購了尼爾邁特持有的鄂州二醫(yī)院80%股權(quán)，同時(shí)公司向其增資1.36億元。因高溢價(jià)收購，公司確定了1.5億元的商譽(yù)值。
鄂州二醫(yī)院在2016年12月被收購時(shí)，承諾2017-2019年扣非凈利潤分別不低于2300萬元、2645萬元、2843萬元，可后來實(shí)際業(yè)績遠(yuǎn)低于承諾值。
業(yè)績不達(dá)標(biāo)，直接致使?jié)窠】翟?018年、2021年和2023年分別計(jì)提了高達(dá)7084萬元、1308.7萬元和2233.54萬元的商譽(yù)減值準(zhǔn)備，對公司凈利潤造成了嚴(yán)重負(fù)面影響。
為了挽回?fù)p失，濟(jì)民健康依據(jù)協(xié)議，要求原股東尼爾邁特履行補(bǔ)償義務(wù)，包括以其持有的鄂州二醫(yī)院20%股權(quán)及現(xiàn)金7553.67萬元補(bǔ)償并支付逾期利息。通過法院裁定以物抵債，公司取得了尼爾邁特持有的鄂州二醫(yī)院20%的股權(quán)，但尼爾邁特暫無可供執(zhí)行的其他財(cái)產(chǎn)，現(xiàn)金補(bǔ)償款能否執(zhí)行具有不確定性。
白水濟(jì)民醫(yī)院、鄆城新友誼醫(yī)院的情況也是如此，均未完成收購時(shí)的業(yè)績承諾，導(dǎo)致公司股權(quán)回購款回收困難、計(jì)提減值準(zhǔn)備等，影響了公司的財(cái)務(wù)狀況。
醫(yī)療器械業(yè)務(wù)領(lǐng)域，濟(jì)民健康正深陷市場競爭泥沼，艱難突圍。與此同時(shí)，假公章事件如同一面鏡子，無情地映照出公司內(nèi)部管理體系的諸多漏洞，暴露出管理流程不規(guī)范、監(jiān)督機(jī)制缺失等深層次問題。
在經(jīng)歷業(yè)績波動(dòng)與業(yè)務(wù)困境后，濟(jì)民健康正站在一個(gè)關(guān)鍵的轉(zhuǎn)折點(diǎn)上。未來，濟(jì)民健康能否化解當(dāng)前面臨的內(nèi)憂外患，逐步實(shí)現(xiàn)業(yè)績的穩(wěn)定增長與業(yè)務(wù)的成功轉(zhuǎn)型，「界面新聞·創(chuàng)業(yè)最前線」將長期關(guān)注。
*注：文中題圖來自攝圖網(wǎng)，基于VRF協(xié)議。
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