文/郭楚妤
編輯/cc孫聰穎?
伴隨貿(mào)易全球化的持續(xù)深入，跨境電商迎來蓬勃發(fā)展期，物流行業(yè) “出?！?成為不可阻擋的必然趨勢。加之國內(nèi)快遞市場漸趨飽和，存量競爭愈發(fā)激烈。在此背景下，國內(nèi)頭部快遞企業(yè)為突破發(fā)展瓶頸，尋求新的增長曲線，紛紛將戰(zhàn)略目光投向海外市場。2024 年，堪稱中國物流企業(yè)出海進(jìn)程中的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，眾多企業(yè)紛紛揚(yáng)帆起航，開啟海外拓展之旅。
然而，在一片向好的行業(yè)發(fā)展表象下，部分跨境物流企業(yè)的經(jīng)營狀況卻不容樂觀。它們受困于激烈的市場競爭、不斷攀升的運(yùn)營成本，以及復(fù)雜的國際物流環(huán)境，陷入了微利甚至虧損的艱難處境。
3 月 底，港股上市公司圓通國際快遞（06123.HK）發(fā)布的財(cái)報(bào)，清晰揭示了其虧損現(xiàn)狀。2024 年，圓通國際全年實(shí)現(xiàn)營收 53.22 億港元，與上一年度相比，僅微幅增長 0.58%。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司盈利狀況急劇惡化，由盈轉(zhuǎn)虧。2024 年度，公司權(quán)益股東應(yīng)占虧損達(dá)到 4077.4 萬港元，而在上一年，公司還斬獲了 9677.5 萬港元的盈利，前后形成了鮮明反差。
早在全年財(cái)報(bào)披露前，圓通國際便兩次發(fā)布 2024 年盈利警告。2025 年 2 月 27 日，圓通國際發(fā)布第二次盈利警告，明確指出 2024 年公司預(yù)計(jì)凈虧損將介于 3700 萬港元至 4600 萬港元之間。值得關(guān)注的是，這是圓通國際近 3 年來首次出現(xiàn)全年虧損情況，標(biāo)志著公司業(yè)務(wù)運(yùn)營面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，或?qū)⒋偈蛊髽I(yè)對其業(yè)務(wù)策略進(jìn)行深度調(diào)整。
運(yùn)價(jià)內(nèi)卷，圓通國際聚焦中亞
圓通國際快遞的主營業(yè)務(wù)涵蓋空運(yùn)貨運(yùn)代理、國際快遞及包裹服務(wù)、海運(yùn)業(yè)務(wù)及物流服務(wù)等。其中，空運(yùn)貨運(yùn)代理作為圓通國際核心海外業(yè)務(wù)，常年業(yè)務(wù)營收占比超 50%。2024 年上半年，圓通國際空運(yùn)收益在總營收中的占比達(dá)六成，營收約 18.27 億港元，同比激增約 47.3%。然而，毛利僅 7450 萬港元，同比銳減 45.3%。
財(cái)報(bào)亦提及，該業(yè)務(wù)營收增長得益于銷量大幅上升，而毛利下滑則是因?yàn)槭袌鰧者\(yùn)及包裹服務(wù)價(jià)格的敏感度顯著提高。
2024 年上半年，圓通國際的國際快遞及包裹服務(wù)的毛利降至約 1960 萬港元，降幅約 75.4%。財(cái)報(bào)顯示，這是公司聚焦具有長期競爭力產(chǎn)品，主動削減僅具短期價(jià)值的國際快遞及包裹服務(wù)產(chǎn)品所致。
圓通國際 2024 年陷入全年虧損，行業(yè)價(jià)格壓力是不容忽視的重要因素?！度A爾街科技眼》研究發(fā)現(xiàn)，圓通國際發(fā)布的兩次盈利警告公告中，均將空運(yùn)及國際快遞業(yè)務(wù)的行業(yè)整體毛利率下滑、價(jià)格壓力加劇，列為導(dǎo)致業(yè)績不佳的主要原因之一。
對比 2023 年，2024 年跨境電商迅猛發(fā)展、全球貿(mào)易量顯著增長，疊加海運(yùn)運(yùn)力受限等多重因素，國際空運(yùn)市場運(yùn)價(jià)大幅攀升。國際航空運(yùn)輸協(xié)會（IATA）發(fā)布的 2024 年 5 月全球航空貨運(yùn)市場數(shù)據(jù)顯示，全球貨運(yùn)總需求相較 2023 年，按貨運(yùn)噸公里計(jì)算，同比增長 14.7%，連續(xù) 6 個月實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)的同比增長。隨著國際物流市場逐漸回暖，空運(yùn)、海運(yùn)航線價(jià)格全面上漲。
為應(yīng)對成本壓力，2024 年年底，圓通國際推出國際卡空聯(lián)運(yùn)服務(wù)，有效降低了運(yùn)輸成本。該服務(wù)整合圓通國內(nèi)物流網(wǎng)絡(luò)和空運(yùn)資源，采用卡車與空運(yùn)相結(jié)合的運(yùn)輸模式，兼具卡車運(yùn)輸?shù)膬r(jià)格優(yōu)勢與靈活性，以及航空運(yùn)輸?shù)母咝浴＞唧w操作中，貨物從國內(nèi)城市出發(fā)，通過卡車陸運(yùn)至中亞塔什干、阿斯塔納等干線機(jī)場，再通過空運(yùn)轉(zhuǎn)運(yùn)至歐洲、美國、加拿大、巴西等地。這一模式不僅將運(yùn)輸時(shí)效控制在 13 天內(nèi)，與空運(yùn)慢線時(shí)效相近，而且相比傳統(tǒng)空運(yùn)，成本降低了 40% 。
由此可見，圓通國際敏銳捕捉到中亞地區(qū)在物流市場的獨(dú)特優(yōu)勢。早在 2023 年 10 月，圓通便與哈薩克斯坦國家郵政達(dá)成戰(zhàn)略合作，開啟了雙方協(xié)同發(fā)展的新篇章。進(jìn)入 2024 年，雙方合作持續(xù)深化。7 月 5 日，圓通國際旗下間接全資附屬公司聯(lián)城物流環(huán)球有限公司，與哈薩克斯坦國家郵政服務(wù)機(jī)構(gòu) KazPost 簽訂合伙協(xié)議，共同出資成立有限責(zé)任合伙企業(yè)。其中，圓通國際出資 60 萬美元，進(jìn)一步穩(wěn)固了在當(dāng)?shù)氐氖袌霾季帧?/p>
值得關(guān)注的是，在圓通國際發(fā)力中亞市場的同時(shí)，中國郵政、順豐、中外運(yùn)集團(tuán)等物流行業(yè)巨頭，也紛紛將目光投向中亞，憑借各自的資源與優(yōu)勢，積極布局當(dāng)?shù)貥I(yè)務(wù)。隨著眾多企業(yè)加速入場，中亞物流市場競爭日益激烈，新一輪的行業(yè)角逐一觸即發(fā)。
高層團(tuán)隊(duì)動蕩，新帥周建扭虧承壓
此外，業(yè)內(nèi)人士分析，圓通國際出現(xiàn)虧損，或與管理團(tuán)隊(duì)動蕩有直接關(guān)系，這一問題將矛頭指向 2024 年圓通國際的總裁更迭事件。
2024 年 3 月 28 日，圓通國際快遞發(fā)布人事調(diào)整公告，宣布執(zhí)行董事兼行政總裁孫建辭去該職位，由周建接任。
早在 2008 年，周建加入百世快遞。2010 年 11 月，百世集團(tuán)收購原匯通快運(yùn)并成立快遞事業(yè)部，周建憑借突出的領(lǐng)導(dǎo)才能，出任事業(yè)部總經(jīng)理。此后，在 2017 年，周建升任百世集團(tuán)高級副總裁兼國際事業(yè)部總經(jīng)理，負(fù)責(zé)開拓海外業(yè)務(wù)，進(jìn)一步展現(xiàn)出在出海業(yè)務(wù)板塊的專業(yè)素養(yǎng)與領(lǐng)導(dǎo)能力。
2020 年 3 月，周建離開百世，加入順豐旗下豐網(wǎng)速運(yùn)，擔(dān)任 CEO，助力豐網(wǎng)速運(yùn)在市場競爭中取得顯著成績。2024 年 3 月，周建正式接任圓通國際行政總裁，開啟新的職業(yè)征程，肩負(fù)起推動圓通國際在國際市場實(shí)現(xiàn)突破的重任 。
值得關(guān)注的是，周建接任圓通國際行政總裁 4 個月后，在一次采訪中透露，預(yù)計(jì) 2024 年年末，圓通國際整體業(yè)務(wù)收入在集團(tuán)收入中的占比將達(dá)到 15%。且未來三年，這一比例會大幅提升，2025 年，圓通國際的盈利能力有望顯著增強(qiáng)。
公開資料顯示，周建履新后，圓通國際為其開出了月薪 13.85 萬港元的薪酬，并且在其任滿 12 個月后，還會發(fā)放年終分紅。經(jīng)核算，周建年薪超過 150 萬港元。不過新帥未能助力公司扭轉(zhuǎn)經(jīng)營局面，引發(fā)外界對新管理團(tuán)隊(duì)業(yè)務(wù)水平的諸多質(zhì)疑。
實(shí)際上，高層人事變動對圓通國際而言早已屢見不鮮。自圓通成功收購先達(dá)國際物流后，便多次對高層管理團(tuán)隊(duì)進(jìn)行調(diào)整。據(jù)《華爾街科技眼》不完全統(tǒng)計(jì)，2019 年，圓通速遞任命具有阿里系背景的潘水苗為總裁，并于 2020 年 1 月，將其納入圓通國際非執(zhí)行董事之列。2021年3月，孫建獲委任為圓通國際執(zhí)行董事及行政總裁；2023 年 8 月，黃逸峰辭任執(zhí)行董事一職。
圓通國際頻繁的人事更迭在顯現(xiàn)出高層結(jié)構(gòu)不穩(wěn)定外，還體現(xiàn)了公司戰(zhàn)略部署與業(yè)務(wù)發(fā)展之間的矛盾。圓通海外業(yè)務(wù)已經(jīng)發(fā)展數(shù)十年，早在2015年，圓通就成立了圓通航空，成為“通達(dá)系” 企業(yè)中率先配備全貨機(jī)的企業(yè)。隨后在2017年，圓通收購先達(dá)國際，搭建起海外運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)，擁有了一支經(jīng)驗(yàn)豐富的本土化管理運(yùn)營團(tuán)隊(duì)。2018年，圓通又投資122億元，建設(shè)嘉興全球航空物流樞紐 “東方天地港”。目前，圓通累計(jì)開通 150 多條貨運(yùn)航線，覆蓋亞洲主要地區(qū)和東歐部分核心區(qū)域。但其業(yè)務(wù)表現(xiàn)與資源投入?yún)s形成反差。物流行業(yè)專家趙小敏指出，盡管圓通快遞和圓通航空多次與圓通國際開展關(guān)聯(lián)交易，但這并未改善圓通國際在資本市場的低迷表現(xiàn)。
而如何將這些資源優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為穩(wěn)定的市場競爭力，助力企業(yè)扭虧為盈，也成為圓通國際亟待解決的核心問題。同時(shí)他認(rèn)為，圓通國際若想實(shí)現(xiàn)質(zhì)的突破，必須緊密依托圓通速遞和圓通航空，借助這兩大優(yōu)勢平臺協(xié)同發(fā)展。
價(jià)格拼殺還是實(shí)現(xiàn)差異化
國際金融服務(wù)領(lǐng)域頭部機(jī)構(gòu)摩根士丹利，發(fā)布專項(xiàng)報(bào)告對圓通 2025 年的發(fā)展前景展開深入剖析。報(bào)告明確指出，2025 年，圓通速遞將遭遇更為激烈的市場競爭，市場份額的爭奪、價(jià)格戰(zhàn)的升級等不利因素，或?qū)A通的盈利能力造成沖擊，致使盈利空間被進(jìn)一步壓縮。
摩根士丹利還通過模型分析預(yù)測，圓通速遞 2025 年凈利潤預(yù)計(jì)會出現(xiàn) 12% - 13% 的下滑。同時(shí)，受業(yè)績表現(xiàn)及市場預(yù)期影響，2025 年圓通速遞市盈率預(yù)計(jì)降至 13 倍，逐步向行業(yè)平均水平靠攏。這一預(yù)測揭示了圓通在 2025 年的潛在挑戰(zhàn)。
隨著各大企業(yè)為爭奪市場份額展開激烈角逐，快遞單價(jià)持續(xù)下滑。在 1 月份，順豐憑借長期構(gòu)建的差異化服務(wù)體系，單票收入為 15.61 元，在同行中維持相對高位。而圓通、韻達(dá)、申通單票收入分別降至 2.35 元、2.02 元、2.06 元。與以往同期數(shù)據(jù)相比，四家快遞企業(yè)單票收入均呈現(xiàn)不同幅度的下降態(tài)勢，這一變化不僅影響了企業(yè)的盈利能力，也折射出價(jià)格戰(zhàn)對行業(yè)盈利生態(tài)造成的沖擊。
然而，當(dāng)中國快遞行業(yè)的單票價(jià)格逐漸內(nèi)卷至2元時(shí)，德國物流公司DHL、美國聯(lián)合包裹公司UPS、聯(lián)邦快遞FedEx等國際物流巨頭正在整合供應(yīng)鏈生態(tài)中擴(kuò)大版圖。與此同時(shí)，不少物流企業(yè)加快了出海步伐，投入東南亞、中東、非洲等地尋找新的增長點(diǎn)。
2月27日，DHL宣布其電子商務(wù)部門與沙特阿拉伯的AJEX物流服務(wù)公司達(dá)成協(xié)議，將收購后者少數(shù)股權(quán)。AJEX是阿吉蘭兄弟控股集團(tuán)（Ajlan & Bros Holding）與順豐速運(yùn)的合資企業(yè)，是沙特頭部物流服務(wù)商，DHL收購股權(quán)也標(biāo)志著其電商業(yè)務(wù)將擴(kuò)展至沙特市場。
國際物流巨頭憑借深厚的資源底蘊(yùn)、成熟的運(yùn)營模式，加速在新興市場的業(yè)務(wù)布局，構(gòu)建更龐大的全球服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。這一舉措，不僅擠壓了中國快遞企業(yè)海外市場的拓展空間，加劇其擴(kuò)張壓力，還削弱了中國企業(yè)在國際物流市場的定價(jià)話語權(quán)。隨著海外市場競爭的不斷升級，未來中國快遞企業(yè)的出海之路將荊棘叢生，每一步拓展都需付出更多努力與智慧，面臨更嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。
實(shí)際上，巨頭在擴(kuò)張業(yè)務(wù)覆蓋范圍的同時(shí)，還在擴(kuò)展業(yè)務(wù)方向，技術(shù)、醫(yī)藥等高增長領(lǐng)域成為巨頭新的發(fā)力點(diǎn)。例如，UPS在2025年1月8日完成了對醫(yī)療保健冷鏈物流提供商Frigo-Trans 和 BPL 的收購；FedEx推出新的 FedEx Surround技術(shù)，并率先應(yīng)用于韓國市場，該技術(shù)運(yùn)用傳感器以及實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)分析技術(shù)，能夠?qū)ω浖臓顟B(tài)進(jìn)行持續(xù)監(jiān)控并且實(shí)施主動干預(yù)。
由此看來，技術(shù)迭代升級與細(xì)分領(lǐng)域產(chǎn)品差異化是國際物流行業(yè)發(fā)展的趨勢，但對部分國內(nèi)物流企業(yè)而言，搶占市場仍是當(dāng)務(wù)之急。如何從價(jià)格戰(zhàn)中抽身，將現(xiàn)有資源轉(zhuǎn)化成為出海優(yōu)勢，或許也是企業(yè)穩(wěn)住腳步的關(guān)鍵。
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