4月8日晚康佳集團（SZ000016）發(fā)布公告稱，接到控股股東華僑城集團有限公司以下簡稱“華僑城集團”）通知：為推進央企之間專業(yè)化整合，優(yōu)化資源配置，擬由其他央企集團對本公司實施專業(yè)化整合，后續(xù)將依法履行相關(guān)程序。本次整合或?qū)?dǎo)致本公司控股股東發(fā)生變更，但不會導(dǎo)致實際控制人發(fā)生變更，仍為國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會。
有康佳集團負(fù)責(zé)人對此表示：已啟動專業(yè)化整合?？导鸭瘓F相關(guān)財報和數(shù)據(jù)顯示，康佳自2011年起連續(xù)14年扣非凈利潤虧損，2024年預(yù)計虧損26億至29億元，營收從2019年的551億元銳減至2024年的不足120億元。核心業(yè)務(wù)彩電市場份額從2003年的行業(yè)第一跌至2024年的不足9%，被TCL、海信等競爭對手甩開。
在多元化戰(zhàn)略方面康佳如今也面臨失敗，康佳控股股東華僑城集團曾推動康佳跨界房地產(chǎn)、金融等非主業(yè)，導(dǎo)致資源分散和巨額減值損失。例如，2017年布局的保理業(yè)務(wù)累計計提減值近7億元，其他多元化業(yè)務(wù)合計減值超60億元，嚴(yán)重拖累業(yè)績。
半導(dǎo)體業(yè)務(wù)也未達預(yù)期，盡管康佳近年聚焦半導(dǎo)體業(yè)務(wù)（如Mini LED），但2024年上半年該業(yè)務(wù)收入僅8296萬元，毛利率為-25.59%，尚未實現(xiàn)規(guī)?；?。
另一方面，2023年以來，國務(wù)院國資委推動央企聚焦主業(yè)、剝離低效資產(chǎn)。控股股東華僑城集團作為以文旅和地產(chǎn)為核心的央企，需退出與主業(yè)協(xié)同性較弱的消費電子業(yè)務(wù)，以響應(yīng)“國有資本向關(guān)鍵領(lǐng)域集中”的要求。據(jù)悉，康佳控股股東變更有望通過引入在電子產(chǎn)業(yè)鏈更具優(yōu)勢的央企（如中國電子）或者是規(guī)?；\作央企（如華潤）等，實現(xiàn)技術(shù)協(xié)同與資源互補，推動康佳半導(dǎo)體等業(yè)務(wù)的發(fā)展。
華僑城集團作為控股股東長期干預(yù)康佳經(jīng)營，但其地產(chǎn)背景與消費電子業(yè)務(wù)缺乏協(xié)同性，引發(fā)中小股東不滿。例如，2015年內(nèi)斗導(dǎo)致管理層頻繁變動，2024年“康佳人”回歸后仍難以扭轉(zhuǎn)頹勢。一方面是華僑城曾主導(dǎo)康佳盲目多元化，另一邊是中小股東希望聚焦科技主業(yè)。雙方在“互聯(lián)網(wǎng)+”轉(zhuǎn)型、資產(chǎn)開發(fā)（如總部地塊）等問題上多次爆發(fā)沖突，進一步加劇業(yè)績下滑。
截至2024年6月，康佳資產(chǎn)負(fù)債率達86.45%，研發(fā)費用率僅3%，遠低于行業(yè)平均水平。債務(wù)壓力限制了其在消費電子和半導(dǎo)體領(lǐng)域的競爭力。華僑城集團通過退出康佳，可集中資源發(fā)展文旅和地產(chǎn)業(yè)務(wù)，符合其“瘦身健體”的戰(zhàn)略方向。
可以說，康佳的未來則取決于新控股股東能否通過技術(shù)協(xié)同與資源整合助其實現(xiàn)業(yè)務(wù)突破。若整合成功，康佳或有望借力央企資源重振半導(dǎo)體與消費電子業(yè)務(wù)；若失敗，其行業(yè)邊緣化風(fēng)險將進一步加劇。
至發(fā)稿前的4月10日收市，康佳已連續(xù)兩日漲停。
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