4月8日，德國(guó)大陸集團(tuán)宣布執(zhí)行董事會(huì)已通過(guò)決議，計(jì)劃將旗下非輪胎橡膠業(yè)務(wù)板塊——康迪泰克子集團(tuán)（ContiTech）獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，目標(biāo)于2026年完成相關(guān)程序。
這一決定標(biāo)志著大陸集團(tuán)的“拆分三部曲”邁入新階段：
1、汽車子集團(tuán)拆分
2023年12月提出，2025年3月獲監(jiān)事會(huì)批準(zhǔn)，計(jì)劃2025年底完成獨(dú)立。拆分后的汽車公司將獲15億歐元現(xiàn)金及25億歐元信貸支持，專注汽車電子與智能化業(yè)務(wù)。
2、康迪泰克獨(dú)立
作為非輪胎橡膠業(yè)務(wù)的載體，康迪泰克獨(dú)立后可能被出售，大陸集團(tuán)內(nèi)部?jī)H保留輪胎板塊。
3、退出農(nóng)業(yè)輪胎業(yè)務(wù)
大陸集團(tuán)計(jì)劃年底前剝離農(nóng)業(yè)胎業(yè)務(wù)，聚焦物料搬運(yùn)、港口等高端工業(yè)領(lǐng)域。
至此，大陸集團(tuán)戰(zhàn)略路徑清晰：甩掉非核心資產(chǎn)，全力押注輪胎主業(yè)。
利潤(rùn)導(dǎo)向與行業(yè)變局
的“雙重驅(qū)動(dòng)”
1. 財(cái)報(bào)背后的“冰火兩重天”
2024年財(cái)報(bào)顯示，大陸集團(tuán)總銷售額397億歐元，同比下滑4.1%，但凈利潤(rùn)逆勢(shì)增長(zhǎng)1%至12億歐元。
這一反差源于業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)分化：
輪胎業(yè)務(wù)：2024年，大陸集團(tuán)輪胎業(yè)務(wù)銷售額占到了其總營(yíng)收的約35%，達(dá)到139億歐元（1064億人民幣）。成為集團(tuán)唯一增長(zhǎng)引擎，利潤(rùn)率顯著高于其他板塊。
汽車業(yè)務(wù)：銷售額194億歐元，同比下滑4.3%，息稅前利潤(rùn)率僅2.3%，拖累整體表現(xiàn)。
康迪泰克：雖未單獨(dú)披露數(shù)據(jù)，但其所屬的“非輪胎橡膠業(yè)務(wù)”僅占集團(tuán)總銷售額16%，盈利能力弱于輪胎板塊。
2. 官方表態(tài)：聚焦高利潤(rùn)，輕裝上陣
大陸集團(tuán)CEO司徒澈強(qiáng)調(diào)，拆分旨在“建立精簡(jiǎn)、戰(zhàn)略聚焦的控股架構(gòu)”。
通過(guò)剝離低效資產(chǎn)，集團(tuán)可集中資源投向輪胎技術(shù)創(chuàng)新與市場(chǎng)擴(kuò)張。
例如，該公司輪胎業(yè)務(wù)已憑借ContiSeal自修補(bǔ)、ContiSilent靜音等技術(shù)占據(jù)高端市場(chǎng)，而康迪泰克的工業(yè)膠管、傳動(dòng)帶等產(chǎn)品則面臨激烈競(jìng)爭(zhēng)，獨(dú)立后或通過(guò)出售實(shí)現(xiàn)價(jià)值重估。3、 行業(yè)趨勢(shì)倒逼戰(zhàn)略聚焦
電動(dòng)化與數(shù)字化機(jī)遇：輪胎子集團(tuán)已為全球前20大電動(dòng)車企中的18家供貨，其智能輪胎解決方案在胎壓監(jiān)測(cè)、能耗優(yōu)化等領(lǐng)域占據(jù)技術(shù)高地；
供應(yīng)鏈成本壓力：汽車產(chǎn)量下滑、貿(mào)易摩擦加劇（如對(duì)美出口壁壘）迫使企業(yè)精簡(jiǎn)業(yè)務(wù)以降低運(yùn)營(yíng)復(fù)雜度；
農(nóng)用輪胎市場(chǎng)困境：該領(lǐng)域近年來(lái)陷入低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)，大陸集團(tuán)認(rèn)為其“商品化趨勢(shì)與集團(tuán)高端定位不匹配”。
由于近年來(lái)農(nóng)用輪胎市場(chǎng)經(jīng)歷了重大的沖擊，大陸集團(tuán)的發(fā)展目標(biāo)已不再與市場(chǎng)日益加劇的商品化趨勢(shì)相契合。
供應(yīng)鏈重構(gòu)與
競(jìng)爭(zhēng)格局生變
1、產(chǎn)業(yè)鏈“去中心化”加速
大陸集團(tuán)的拆分可能引發(fā)連鎖反應(yīng)，行業(yè)正從“大而全”轉(zhuǎn)向“專而精”?？档咸┛巳舯皇召?gòu)，或?qū)⒋呱碌牟牧辖鉀Q方案巨頭，改變橡膠、密封件等細(xì)分市場(chǎng)格局。
2. 農(nóng)用輪胎市場(chǎng)格局重塑
大陸退出后，米塔斯（Mitas）、特瑞堡等品牌有望填補(bǔ)高端市場(chǎng)空缺，而中國(guó)輪胎企業(yè)可能借機(jī)擴(kuò)大中低端份額。葡萄牙洛薩多工廠的產(chǎn)能調(diào)整亦可能影響歐洲區(qū)域供應(yīng)鏈。
3. 輪胎行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)升級(jí)
聚焦輪胎業(yè)務(wù)的大陸集團(tuán)，將在電動(dòng)化、智能輪胎領(lǐng)域與米其林、普利司通等其他國(guó)際輪胎巨頭展開更直接競(jìng)爭(zhēng)。其已布局的“數(shù)字化胎面磨損監(jiān)測(cè)”“自修復(fù)輪胎”等技術(shù)或成為差異化突破口。
大陸集團(tuán)的拆分戰(zhàn)略，短期看有望改善財(cái)務(wù)狀況：2025年集團(tuán)目標(biāo)銷售額380億-410億歐元，利潤(rùn)率提升至6.5%-7.5%；長(zhǎng)期看，輪胎業(yè)務(wù)的獨(dú)立運(yùn)營(yíng)將增強(qiáng)市場(chǎng)敏捷性，助力其在電動(dòng)化、智能化趨勢(shì)中搶占先機(jī)。
大陸集團(tuán)的這一系列動(dòng)作，與其說(shuō)是“斷臂求生”，不如說(shuō)是“戰(zhàn)略聚焦”的必然選擇。畢竟在行業(yè)加速轉(zhuǎn)型的當(dāng)下，沒(méi)有企業(yè)能負(fù)擔(dān)得起“全都要”的野心。
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