昨天消費(fèi)股全面爆發(fā)，美容護(hù)理、紡織服裝、食品飲料、珠寶首飾、家用輕工等板塊領(lǐng)漲大市。
核心驅(qū)動是本周國內(nèi)推出的“購在中國”消費(fèi)刺激政策。
這輪刺激政策跟過往最大的差別在于，不僅針對國人，同時(shí)瞄準(zhǔn)了外國來華旅游人群和跨國代購人群。
這些人群是增量消費(fèi)，有更強(qiáng)的購買力，在高關(guān)稅壁壘下購買需求呈現(xiàn)出爆發(fā)增長的勢頭。
我們看看近期國內(nèi)推出了哪些配套政策：
1，外國人“即買即退稅”政策。
“即買即退稅”跟過往的離境免稅是不一樣的，離境免稅通常在機(jī)場或個別地方執(zhí)行，退稅后游客就離開國內(nèi)了。
而“即買即退稅”通常在各大城市的商圈內(nèi)，消費(fèi)網(wǎng)點(diǎn)更多，退稅流程簡單，而且退稅后大多數(shù)游客都會樂意繼續(xù)消費(fèi)。
由于消費(fèi)終端的不同，離境免稅通常圍繞著高價(jià)的奢侈品展開，而“即買即退稅”會給更多本地特色商品帶來銷售紅利。
2，打造國際友好消費(fèi)環(huán)境。
近期促進(jìn)外國游客來華消費(fèi)的措施上是全流程的，包括——
1）入境前，有序擴(kuò)大單方面免簽國家范圍，提升外籍人員過境免辦簽證政策效率，優(yōu)化外籍人員入境通關(guān)手續(xù)等。
2）入境后，打造一批國際消費(fèi)集聚區(qū)和入境消費(fèi)友好型商圈，完善公共場所多語種標(biāo)識及導(dǎo)覽設(shè)施，設(shè)立外籍人員服務(wù)熱線。
3）消費(fèi)期間，完善支付服務(wù)體系，推動更多商戶開通境外銀行卡受理功能，支持更多境外電子錢包在境內(nèi)使用。
總體來說，就是要進(jìn)來的門檻降低了，去消費(fèi)的指引服務(wù)更清晰了，消費(fèi)支付的障礙全部掃清了。
主打一個“進(jìn)得來，買得到，買的輕松”。
3，“以舊換新”政策覆蓋外國人。
廣州在4月12日宣布，外籍人士憑有效身份證件，可享受汽車、家電、家裝廚衛(wèi)等多個品類的以舊換新補(bǔ)貼，單筆補(bǔ)貼最高可達(dá)2萬元。
市場預(yù)計(jì)，廣州率先擴(kuò)圍之后，如果效果明顯，將帶動更多一二線城市跟進(jìn)，進(jìn)一步推動外國人來華消費(fèi)或代購的熱潮。
這其實(shí)就是將出口補(bǔ)貼轉(zhuǎn)向了內(nèi)需補(bǔ)貼。
既然出口遇阻，那就盡量吸引外國人來華消費(fèi)，打造“中國=購物天堂”的品牌形象。
十多年前，中國人熱衷于出國購物，香港、日本、韓國，每年都有數(shù)百萬國人去旅游消費(fèi)。
去香港買奶粉和奢侈品、去日本買家電和時(shí)尚用品、去韓國買化妝品，代購人員穿梭往返，熙熙攘攘。
不僅推動了當(dāng)?shù)氐穆糜螛I(yè)，也讓當(dāng)?shù)氐奶厣唐反虺隽酥龋蔀閲H知名品牌。
比如韓國的化妝品產(chǎn)業(yè)，在韓流崛起之前，幾乎無人問津。
但隨著2000年之后，大批國人涌入韓國旅游和消費(fèi)，韓國的愛茉莉太平洋（雪花秀、蘭芝、悅詩風(fēng)吟）和LG生活（WHOO、蘇秘37°、歐蕙）成功壯大，成為那個年代最矚目的成長股之一。
以愛茉莉太平洋為例，在2012-2015年期間，公司年?duì)I收增速在20%以上，業(yè)績增速更是維持在30%以上，2014-2015年的營業(yè)利潤增速分別高達(dá)40.3%、37.1%。
股價(jià)方面，從2013年底的100萬韓元漲至2015年的400萬韓元以上，被譽(yù)為韓國股市的“皇帝股”。
出國購物的熱點(diǎn)往往是當(dāng)?shù)靥厣唐?奢侈品為主，其中又以美容化妝、紡織服裝、IP潮玩等最受歡迎。
這也是今天美容護(hù)理、紡織服裝兩大板塊領(lǐng)漲的主要原因。
今天我們結(jié)合這股“購在中國”熱潮，看看美容護(hù)理板塊里有哪些值得關(guān)注的龍頭。
1，愛美客
醫(yī)美龍頭，2024年凈利潤19.58億元，同比+5.33%，業(yè)績陷入停滯。
由于醫(yī)美需要定期護(hù)理，只能本地提供服務(wù)，在這波行情中預(yù)計(jì)受益不大。
2，珀萊雅
化妝品龍頭，2024年Q3凈利潤9.99億元，同比+33.95%，表現(xiàn)亮眼。
但由于線上渠道營收占比超過90%，在這波行情中預(yù)計(jì)受益不大。
3，貝泰尼
功效性護(hù)膚品龍頭，2024年Q3凈利潤4.14億元，同比-28.39%。
去年業(yè)績雖然不佳，但貝泰尼的產(chǎn)品有中國特色，如薇諾娜專注敏感肌膚，依托云南特色植物成份，配方溫和，深受特定人群的歡迎。
其定位類似于日本的藥妝，預(yù)計(jì)能夠在本輪行情中享受到紅利。
4，丸美生物
眼霜產(chǎn)品龍頭，2024年Q3凈利潤2.38億元，同比+37.38%。
去年業(yè)績已經(jīng)實(shí)現(xiàn)反轉(zhuǎn)，通過大單品“小紅筆眼霜”+“小金針重組膠原蛋白”兩大系列，實(shí)現(xiàn)了從眼霜向面霜的爆款滲透，重回高增長軌道。
公司有很強(qiáng)的產(chǎn)品研發(fā)能力，2025年3月26日，公司憑借“重組膠原蛋白高效嵌合表達(dá)技術(shù)及皮膚抗衰研究”項(xiàng)目，斬獲國際化妝品化學(xué)師協(xié)會聯(lián)合會（IFSCC）頒發(fā)的首屆“中國化妝品技術(shù)創(chuàng)新獎”，是首個摘得這一獎項(xiàng)的中國品牌。
產(chǎn)品研發(fā)能力強(qiáng)，有中國特色，線下渠道完善，預(yù)計(jì)在本輪行情中受益明顯。
5，上海家化
老牌化妝品企業(yè)，2024年Q3凈利潤1.63億元，同比-58.72%。
公司近年業(yè)績不佳，已經(jīng)逐漸跌出一線化妝品陣營。
但瘦死的駱駝比馬大，公司主打產(chǎn)品六神、佰草集、玉澤、美加凈等仍有很強(qiáng)的品牌影響力，再加上線下渠道完善，預(yù)計(jì)將在本輪行情中受益。
6，潤本股份
嬰童護(hù)膚龍頭，2024年Q3凈利潤2.61億元，同比+44.35%。
近年崛起的新勢力，2020-2024年凈利潤增速保持在30%以上，ROE維持在20%以上。
公司產(chǎn)品以嬰童驅(qū)蚊系列、嬰童護(hù)理系列、精油系列為主，采用天然植物成分，與蛋仔派對IP聯(lián)名，營銷能力出色，預(yù)計(jì)在本輪行情中將繼續(xù)受益。
7，敷爾佳
面膜龍頭，2024年Q3凈利潤5.13億元，同比-4.2%。
近兩年業(yè)績停滯，主要由于內(nèi)需不景氣、面膜市場飽和所致。
不過作為本土面膜龍頭，敷爾佳定位“醫(yī)美面膜”，核心成份采用透明質(zhì)酸鈉，中國特色鮮明，預(yù)計(jì)也將受益于本輪行情。
8，登康口腔
牙膏龍頭，2024年Q3凈利潤1.18億元，同比+9.54%。
核心品牌“冷酸靈”在抗敏感牙膏細(xì)分領(lǐng)域占據(jù)領(lǐng)導(dǎo)地位，擁有60%左右的市場份額，產(chǎn)品采用“硝酸鉀+氯化鍶+羥基磷灰石”的三重抗敏技術(shù)，深受特定人群歡迎。
產(chǎn)品具有中國特色，線下渠道成熟，預(yù)計(jì)也將受益于本輪行情。
9，上美股份（港股）
化妝品龍頭，2024年凈利潤7.81億元，同比+69.42%。
近年業(yè)績增長最快的化妝品龍頭，旗下?lián)碛许n束（抗衰護(hù)膚）、一葉子（植物護(hù)膚）、紅色小象（母嬰護(hù)理）等多個知名品牌。
上美股份產(chǎn)品布局完整，營銷能力很強(qiáng)，是未來最有機(jī)會和珀萊雅爭奪中國化妝品龍一寶座的企業(yè)。
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