來源：東哥解讀電商
作者：金珊
最近京東和美團(tuán)外賣大戰(zhàn)如火如荼，毫不手軟。與此同時，餓了么的表現(xiàn)很佛系，似乎沒有想要加入大戰(zhàn)的意向。
劉強東親自上陣，京東外賣昨日訂單量已經(jīng)突破1000萬單。
國證國際曾估算，2024年美團(tuán)外賣日單量約6000萬單，同比增長13%。目前美團(tuán)市占率達(dá)到70%。餓了么市占率30%，已經(jīng)多年沒有透露日均訂單量數(shù)據(jù)。根據(jù)市占率和日均訂單量來看，餓了么的第二的位置可能最先受到?jīng)_擊。
知情人士表示，內(nèi)部開會的時候也聽到很多騎手反饋，餓了么現(xiàn)在單量確實是非常少。餓了么在華北的京津冀以及華南廣州、深圳、珠海等城市，訂單下滑幅度較大；在華東訂單下滑情況還好。
后續(xù)餓了么會出局嗎？遭殃的餓了么為什么“躺平吃瓜”，不再反擊？
餓了么9年：阿里的千億沉默成本
沉默成本不參與重大決策。
打了9年，耗費百億元的阿里不愿意再為餓了么賭博。餓了么從阿里最重要的投資，逐漸淪為雞肋。食之無味，棄之可惜。
2008年上海交通大學(xué)研究生張旭豪、康嘉等人因自身訂餐不便，萌生創(chuàng)業(yè)想法。次年4月餓了么正式成立，主要聚焦上海的高校市場。餓了么開始了融資擴張的道路。2011年獲得金沙江創(chuàng)投融資，并成為中國最大的訂餐網(wǎng)站。美團(tuán)發(fā)展較晚，在2013年正式上線，避開餓了么占優(yōu)的一二線城市，從低線城市做起，并在第二年接受騰訊投資入股。
2015年外賣大戰(zhàn)爆發(fā)。餓了么先后完成E輪和F輪融資，投資方包括騰訊、京東、紅杉資本等。有了資金輸血，餓了么脫穎而出。數(shù)據(jù)顯示，2015年12月，餓了么以34.1%穩(wěn)居第一，美團(tuán)外賣、百度外賣緊隨其后。美團(tuán)選擇抱團(tuán)，與大眾點評合并。
阿里自然也看上了餓了么的潛力。2016年，阿里聯(lián)合螞蟻金服首次對餓了么投資12.5億美元，成為第一大股東。同年9月，餓了么日交易額突破2億元，單均運營成本接近盈虧平衡。美團(tuán)不甘示弱，在年末獲得了騰訊的微信一級入口支持。兩家的戰(zhàn)爭也徹底變成了阿里系和騰訊系的戰(zhàn)爭。
餓了么增長速度快，阿里繼續(xù)跟進(jìn)增資，2017年6月，阿里和螞蟻金服繼續(xù)追投4億美元，持股比例上升到32.94%。同年8月，餓了么正式宣布收購百度外賣，打入白領(lǐng)市場。收購前（2017年Q1），餓了么市場份額36.5%，美團(tuán)外賣33%，百度外賣17.3%。
收購后，市場都認(rèn)為餓了么百度將超過50%和美團(tuán)持平，但是出現(xiàn)了代理商糾紛和用戶流失的問題，實際整合效果不佳。
2018年4月，阿里和螞蟻金服以95億美元的價格全資收購了餓了么，完成了私有化。對這場投資，王慧文曾在一次采訪中表示，這個價錢是美團(tuán)抬上去的，餓了么曾帶著美團(tuán)的90億美元的報價去找阿里談價。
阿里愿意多付錢，也是對餓了么寄予厚望。當(dāng)時張勇曾說，“這是阿里巴巴有史以來最重要的投資”，會毫無保留支持餓了么，要什么給什么。隨后管理層經(jīng)過多次調(diào)整，餓了么原創(chuàng)始人張旭豪出局，阿里全權(quán)掌管餓了么。
這場大戰(zhàn)，結(jié)局還是餓了么輸了。
收購?fù)瓿珊?，阿里立刻發(fā)起“夏季戰(zhàn)役”，宣布將在7月至9月將會投入30億元，補貼用戶和商家。這場大戰(zhàn)以美團(tuán)農(nóng)村包圍城市的策略勝出。
美團(tuán)地推團(tuán)隊快速下沉至三四線城市。餓了么通過“校園代理制”鞏固高校市場，同時想借餓了么星選（原百度外賣）深入高端業(yè)務(wù)。但這和當(dāng)時外賣以性價比為主的背景不符。
雙方還在履約時效上競爭，美團(tuán)上線自動派單系統(tǒng)，餓了么推出蜂鳥配送。同時阿里為餓了么開放支付寶首頁入口，但實際導(dǎo)流效果有限；美團(tuán)依托微信九宮格C位入口，用戶心智占據(jù)優(yōu)勢。美團(tuán)以高頻外賣業(yè)務(wù)帶動低頻服務(wù)（如酒店、電影票），形成“高頻打低頻”優(yōu)勢。
數(shù)據(jù)顯示，2018年底，餓了么（包含已收購的百度外賣）市場份額達(dá)到38.1%，美團(tuán)外賣已經(jīng)達(dá)到58.6%反超餓了么。
盡管阿里注入資源，但餓了么持續(xù)虧損。2019年在大理等低線城市發(fā)起補貼戰(zhàn)失敗，市場份額進(jìn)一步被美團(tuán)進(jìn)一步壓制。2019年Q2美團(tuán)市占率升至65.1%，餓了么的市占率進(jìn)一步下滑至32.8%。
2020年，阿里在本地生活領(lǐng)域繼續(xù)折騰，將高德、飛豬并入，加上原本的餓了么、口碑，形成一個聚合式板塊。
2021年起，阿里優(yōu)化配送算法提升訂單合并率與UE。2023財年首次實現(xiàn)UE轉(zhuǎn)正，2024年虧損收窄至98億元。
2023年阿里組織架構(gòu)大調(diào)整，拆分六大業(yè)務(wù)。餓了么開始學(xué)美團(tuán)的拼好飯業(yè)務(wù)、加碼非餐飲的訂單，但很難改變美團(tuán)一家獨大的局面。餓了么的定位變得異常尷尬。
根據(jù)公開資料整理，不完全統(tǒng)計
上一輪，餓了么的花費的“沉默成本”實在是太大了。僅僅按照投資當(dāng)年的匯率計算，阿里在餓了么身上真金白銀的投入就高達(dá)770億元人民幣。算上“陪嫁”口碑網(wǎng)，總計高達(dá)1300億元。這還沒有這9年來投入的流量、算法等等隱性的資源。實際總投入可能達(dá)到近千億元人民幣。
爭奪第二，京東燒了更少的錢
最近幾年，餓了么一直被傳出收購的消息，收購方從抖音、快手、京東。最后都沒有下文，餓了么沒有辦法助力阿里的電商業(yè)務(wù)，也很難和現(xiàn)有的高德等本地生活業(yè)務(wù)起到很好的協(xié)同作用。本地生活板塊還是各干各的。淘天的88vip也要反哺餓了么的外賣業(yè)務(wù)，通過贈送會員券的方式，輸送流量。
所以餓了么的動作更多是被動防御，完美“隱身”。
京東和美團(tuán)社保大戰(zhàn)打的火熱，波及餓了么。餓了么也表示啟動社保試點，同時宣布逐步取消外賣超時扣罰。減少處罰安撫騎手，并沒有主動出擊。最近的動作，只是推出了騎手AI助手“小餓”。餓了么并沒有主動想?yún)⒓舆@場戰(zhàn)爭，看起來是想靜觀其變。
實際上也是餓了么和背后的阿里，一種放養(yǎng)的心態(tài)。
對餓了么來說，和京東打需要補貼、投入，最后自己還是行業(yè)第二，和現(xiàn)在沒有區(qū)別。餓了么在阿里的位置依然不上不下。
同樣向美團(tuán)進(jìn)攻，在不同的時間點，京東和餓了么不同命。
后來者京東在和美團(tuán)大戰(zhàn)中，花費了多少錢？
根據(jù)黑板報的信息，京東外賣的第1000萬單，平臺補貼后，用戶付了24.9元，商家收到了30.84元，相當(dāng)于對用戶補貼了5.94元。這名商家表示，京東外賣每天在60-70單左右。京東自己公布的數(shù)據(jù)，不包含對騎手的補貼金額。
知情人士表示，目前京東外賣最近幾天單均收入約7元，單均成本約19元，最終每單虧損12元；按照昨日1000萬單來預(yù)估，京東當(dāng)天投入1.2億元。
從3月1日做外賣到4月24日共計54天，京東總體投入也不會超過幾十億元。
時過境遷，不是外賣大戰(zhàn)的時候了，用幾十億的成本能撬動更大的訂單量，甚至有希望達(dá)到行業(yè)第二的位置。對比餓了么9年燒了近千億元，京東、餓了么和美團(tuán)的大戰(zhàn)，真的是不同的命運。果然是，在一個成熟的市場上內(nèi)卷，雖然更累，但卷出來還是很有性價比的。
國證國際表示，補貼側(cè)重大學(xué)生和京東PLUS會員，這兩部分人群訂單占比超60%。這場以外賣為開始，最終為了即時零售的大戰(zhàn)，本質(zhì)還是為了爭奪同一批用戶——年輕用戶和中產(chǎn)人群。
“誰掌握了年輕用戶，誰就掌握了未來”依然成立。年輕用戶不僅是消費增量的貢獻(xiàn)者，更掌握了未來商業(yè)模式的投票權(quán)。年輕用戶群體正在把時間價值換算成情緒成本。配送速度成為比價格更敏感的決策因子。這不是個例。
這場外賣價格戰(zhàn)不會持續(xù)，未來肯定會放緩。
2024年京東歸屬于母公司的凈利潤為413.6億元。如果后續(xù)京東每天都能達(dá)到1000萬單，一天1.2億元補一年顯然是不可能的。后續(xù)肯定要進(jìn)行優(yōu)化收窄利潤。
在上周二的訂單中，茶飲和正餐之間的比例達(dá)到一半一半。正餐外賣需求相對穩(wěn)定，京東的補貼搶占的是存量份額。茶飲品類需求具備很高的彈性，爆款的補貼能激發(fā)新需求。2024年外賣的線上滲透率26%，和電商的線上滲透率水平30%相比仍有小幅提升空間。
迅速達(dá)成日均1000萬訂單的京東，已經(jīng)達(dá)成了一個小目標(biāo)。后續(xù)能否圍魏救趙成功，還要時間驗證。
餓了么從行業(yè)第一，中間戰(zhàn)略失誤，沒能擊敗美團(tuán)，燒錢千億元。未來可能要面臨被京東后來者居上的壓力。還是用更小的成本，令人感慨。
在合適的時機做合適的事情，事半功倍。
參考資料：
1.國證國際：關(guān)于美團(tuán)VS.京東競爭的一點思考
2.每日經(jīng)濟新聞，京東外賣日單量已沖破1000萬單，誰要拉響警報？
3.京東外賣4月21日專家紀(jì)要
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